昨日，太陽能發電概念股集體下挫，多只個股跌停。其中，海潤光伏(600401.SH)、向日葵(300111.SZ)和億晶光電(600537.SH)跌停，超日太陽(002506.SZ)和愛康科技(002610.SZ)跌幅超8%，比亞迪(002594.SZ)和哈高科(600095.SH)跌逾6%。
而在整個行業之中，億晶光電尤為引人注目。作為A股光伏組件龍頭，億晶光電的股價自去年至今已從60元跌至如今的9元多，跌幅超過80%，成為A股光伏的第一“熊股”。有業內人士指出，億晶光電的表現或許部分反映出了光伏行業的走勢。
市值15個月蒸發逾90億
億晶光電是通過借殼海通集團上市的。2009年8月19日，海通集團首次發布重大資產重組事項。根據重組方案，海通集團以擁有的除民生村鎮銀行600萬股股份外的所有資產及負債(作為置出資產)，與億晶光電股東持有的億晶光電100%股權(作為置入資產)中相應等值部分進行置換，重組完成之后，億晶光電成為A股市場上規模最大的太陽能組件企業。
2011年7月22日，海通集團重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易的方案獲得證監會有條件通過。公司股票于2011年7月25日開市起復牌。資產置換后公司更名為億晶光電，成為A股估值最低的專業光伏電池制造商。億晶光電在國內規模位列前十，由于行業第一梯隊多在海外上市，公司即成為A股光伏組件龍頭。
按照業內的觀點，億晶光電擁有從單晶硅棒到硅片、太陽能電池片和組件的垂直一體化產業鏈。一體化有利于公司質量控制和提升利潤空間。2010年公司毛利率一度接近40%，2011年1~4月依然保持在20%以上。
不過，產業鏈一體化優勢難敵市場景氣度下滑。去年二季度以來光伏行業景氣度大幅下滑，多晶硅平均成本價格下降幅度低于下游環節，導致公司組件銷售毛利率下降超過20個百分點至16.42%，今年一季度該毛利率進一步下降到13.41%。
在二級市場上，億晶光電已從2011年3月21日最高時的60.42元一路跌至昨日收盤的9.68元，跌幅83.98%，位列同期申萬太陽能板塊個股跌幅第一位。其間最高市值高達138.89億元，按最新的收盤價計算，億晶光電的市值僅為47.03億元，15個月市值蒸發91.86億元，減少66.13%。
股東減持機構割肉
在股價大幅下挫的同時，股東也進行了減持。億晶光電7月21日公告稱，公司股東陳龍海7月19日減持620萬股公司股份，占公司總股本的1.28%。此次減持完成后，陳龍海仍持有公司股份3037.19萬股，占公司總股本的6.25%。
陳龍海隨后又于7月20日和7月23日分別減持600萬股和100萬股，兩次減持股份共占總股本的1.44%。減持后，陳龍海仍持有公司股份2337萬股，占公司總股本的4.81%。陳龍海不再是持有公司5%以上股份的股東。
陳龍海正是億晶光電原董事，今年1月19日剛剛辭職。根據億晶光電今年1月20日的一份董事辭職公告，董事陳龍海向董事會請求辭去董事職務。7月19日正好是該前董事辭職6個月。
在前述股東減持之前，社保基金在今年一季度已全面撤離億晶光電。2011年第四季度，社保基金六零三組合重倉220萬股新進入億晶光電，今年一季度社保基金全面退出。由于2011年億晶光電股價在20元/股以下，而今年一季度跌破20元/股，可見社保基金六零三組合是虧損出局。
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