針對外界提出創新工場占據初創企業太多股份的消息，一貫溫文爾雅的李開復老師終于按捺不住，在微博上表示了自己的無奈和不平。
于是，外界又掀起一場關于天使投資、創業者以及初創公司股權等相關問題的大討論，如果要弄清楚老師這番言論的用意，首先，我們必須先對天使投資、風投(VC)、私募(PE)和創業者的關系做一個簡單的梳理。
天使投資人往往會在創業公司初期指導、幫助創業者逐步完善成熟自己的產品和服務，通常來說，他們的投資金額并不會太多，但由于最早進場，所以如果創業者最終能取得成功的話，也會有非常不錯的投資回報。
而在創業公司持續壯大并且獲得一定的商業回報，這時如果要繼續開拓市場就不得不進入燒錢的階段，這時往往就是風投選擇進場的時機。
風投往往要冒著最大的風險來扶持創業公司，他們的成功率通常也只有15%，所以，他們只會對自己眼中具備10倍以上投資回報潛力的創業者進行投資，而且一些貪婪的投資人還會以乘人之危要挾創業者更多的股權。
而私募則是創業公司已經發展到一定規模即將進入IPO階段的產物，如果拿到了私募基金，則意味著創業公司已經有了穩定的商業回報和盈利模式，并且很可能進入上市程序。
如果像開復老師所說的那樣，有天使投資人竟然擁有創業公司七成以上的股份，那么則意味真正的創業者已經對公司沒有任何控制權可言——在這種情況下，所謂的創業者將徹底淪為天使投資人的高級打工仔而已，沒有多少創業團隊在這種情況下還能繼續保持士氣并一直堅持下去。
但更嚴重的問題還在后面，如果創業公司的產品夠好、運氣夠好的話，他們不小心在市場上取得了一席之地，這時，有心投資的PE和VC卻不得不面臨一個尷尬而艱難的抉擇，再怎么加大投入也無法稀釋最初超過七成的股權比例。
他們冒著更大的風險投入過多，然而最后的收益卻都將被最初的天使投資人攫取——沒有任何投資人會去投資一家自己沒有任何話語權沒有足夠商業回報的公司。
無論是對創業者和后續的PE、VC來說，任何一個企圖占超過20%據股權比例的天使投資人都是不受歡迎，他們就像現在創新工場孵化的項目超過50個，有些已經進行了兩三輪融資，而還有些項目或許正在進行融資的準備路上，這時爆出創新工場的股權問題無疑會嚇跑那些創業公司潛在的投資者，所以老師才會迅速而義正言辭否認這一指控，同時還給出了自己的數據：創新工場的股權占股比例只有18%不到。
但或許還不止于此，除了對正在成長中的創業公司的利益考慮之外，老師還有更加長遠的打算。
去年，創新工場就完成了首輪1.8億美元的基金募集，而此后就一直有傳聞其計劃進行另一輪3億美元的募集，并由單純的創業孵化器逐漸轉型到VC身份，而現在的創新工場其中已經有三分之一的團隊將工作重心轉移到到了投資領域。
也就是說，然后，我們將會越來越多地在VC領域看到創新工場的身影，那么，老師這次的教導很明顯就是以高瞻遠矚的視野提前引起人們對天使投資與創業者之間的股權問題，以此為創新工場日后的VC盡可能消除不利的影響因素。
不要以為老師只是會在微博上對青年和創業者進行諄諄教誨的導師而已，老師所擅長的也不止是心靈雞湯，別忘了，老師可是奧巴馬的同學，見過微軟和Google大世面的大人物，所以，即使是一句普通的抱怨，背后也有著不同尋常的深意。
老師，謝謝你，我又學到了人生重要的一課。
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