北京時間8月16日早間消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報告，重申新浪(Nasdaq:SINA)“跑贏大盤”(Outperform)的股票評級和71美元的目標股價。
以下為報告概要：
財報速讀
新浪2012財年第二財季業(yè)績強勁，非美國通用會計準則攤薄每股收益超出分析師平均預期和我們的預期，原因是網絡廣告收入好于預期。
2012財年第三財季非美國通用會計準則指導性預測超出我們的預期，主要是因為非廣告收入指導性預測較高。
業(yè)績要點
非美國通用會計準則攤薄每股收益達到0.05美元，2012財年第一財季和2011財年第二財季分別為-0.212美元和0.199美元。這一業(yè)績超出我們-0.157美元的預期和分析師-0.20美元的平均預期。
非美國通用會計準營業(yè)收入為1.316億美元，環(huán)比增長23.9%，同比增長10.6%，高于1.26億至1.29億美元的公司指導性預測和我們1.292億美元的預期。主要原因是網絡廣告業(yè)務的強勁增長。
非美國通用會計準則廣告收入為1.0313億美元，符合1.03億至1.05億美元的公司指導性預測，但超出我們1.019億美元的預期。
非美國通用會計準則品牌廣告收入(不計房地產)為1.032億美元，環(huán)比增長31.3%，同比增長12.4%，較我們9850萬美元的預期高出4.7%。
非美國通用會計準則非廣告收入為2380萬美元，環(huán)比增長3.5%，同比增長5.8%，較我們的預期高出4.8%。
無線增值業(yè)務收入為1770萬美元，環(huán)比下滑7.1%，同比下滑9.5%，較我們的預期低了6.1%。
非美國通用會計準則廣告毛利率為60.6%，高于第一財季的53.0%，較我們59.0%的預期高出1.6個百分點。
非美國通用會計準則無線增值毛利率為39.0%，高于第一財季的38.6%，較我們38.1%的預期高出0.9個百分點。
美國通用會計準則營業(yè)利潤率為0.13%，高于第一財季的-17.0%，高于我們-5.5%的預期。
美國通用會計準則混合毛利率為53.2%%，高于第一財季的46.2%，較我們52.5%的預期高出0.6%。
非美國通用會計準則凈利潤為374萬美元，高于我們-1040萬美元的預期。
凈現(xiàn)金(包括短期投資)為6.173億美元，環(huán)比增長12.5%，較我們的預期高出14.7%。
應收賬款為1.328億美元，高于第一財季的1.022億美元，較我們的預期高出18.4%。
我們重申新浪“跑贏大盤”的股票評級和71美元的目標價。
第三財季收入指導性預測
非美國通用會計準則總收入預計在1.45億至1.48億美元之間。瑞士信貸的預期為1.423億美元。
非美國通用會計準則廣告收入預計在1.2億至1.22億美元之間，對應的同比增幅為18.8%至20.8%。瑞士信貸的預期為1.207億美元。
非美國通用會計準則非廣告收入為2500萬至2600萬美元。瑞士信貸的預期為2160萬美元。
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本文標題：瑞信重申新浪跑贏大盤評級 目標價71美元
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