北京時(shí)間8月17日凌晨消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報(bào)告，重申新浪(Nasdaq:SINA)股票的“跑贏大盤”(Outperform)評(píng)級(jí)，同時(shí)將其目標(biāo)價(jià)從71美元上調(diào)至78美元。
以下是報(bào)告內(nèi)容概要：
重申新浪“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。新浪2012財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出華爾街分析師預(yù)期；微博營(yíng)收表現(xiàn)強(qiáng)勁；第三季度業(yè)績(jī)展望超出分析師預(yù)期。
——廣告營(yíng)收好于預(yù)期帶來(lái)強(qiáng)勁業(yè)績(jī)表現(xiàn)：新浪第二季度每股美國(guó)存托憑證攤薄收益(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為0.05美元，超出分析師平均預(yù)期以及我們的預(yù)期。新浪第二季度營(yíng)收(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)超出公司預(yù)期區(qū)間，主要由于廣告業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。新浪第二季度混合毛利率為53.2%，高于上一季度的46.2%；凈利潤(rùn)(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為374萬(wàn)美元，比上一季度的凈虧損人民幣1400萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)。截至第二季度末，新浪所持有的凈現(xiàn)金總額為6.173億美元，環(huán)比增長(zhǎng)12.5%。
——微博廣告營(yíng)收表現(xiàn)強(qiáng)勁；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量增長(zhǎng)：新浪第二季度廣告營(yíng)收(不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為1.031億美元，較我們預(yù)期超出1.3%。這種強(qiáng)勁的增長(zhǎng)歸因于微博廣告營(yíng)收好于預(yù)期；微博廣告營(yíng)收在新浪總廣告營(yíng)收中所占比重為10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們預(yù)期。新浪移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量進(jìn)一步增長(zhǎng)，第二季度中有69%的每日活躍用戶通過(guò)移動(dòng)終端登入微博服務(wù)，高于第一季度的65%。
——新浪將在2012財(cái)年第四季度發(fā)布針對(duì)中小型企業(yè)的自給廣告系統(tǒng)；網(wǎng)頁(yè)游戲?qū)⒊蔀樾碌拇碳ば詣?dòng)量：新浪將繼續(xù)集中致力于商業(yè)化進(jìn)程，并尋求多樣化商業(yè)化渠道，包括企業(yè)微博賬號(hào)、在線游戲和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等。新浪第三季度業(yè)績(jī)展望超出我們預(yù)期，主要由于網(wǎng)頁(yè)游戲所貢獻(xiàn)的非廣告營(yíng)收預(yù)計(jì)將有所增長(zhǎng)。
——估值：由于新浪第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好以及第三季度業(yè)績(jī)展望超出預(yù)期，我們將2013財(cái)年新浪每股收益預(yù)期上調(diào)5%，2014財(cái)年每股收益預(yù)期上調(diào)6%。基于現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法的計(jì)算方式，我們將新浪目標(biāo)價(jià)從71美元上調(diào)至78美元，并重申新浪股票的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)，理由是：(1)微博商業(yè)化表現(xiàn)改善；(2)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的高價(jià)值。
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本文標(biāo)題：瑞信給予新浪跑贏大盤評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至78美元
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