分析人士表示，今年上半年，國內智能手機出貨量不及市場預期，但公司用于智能手機的超亮度背光LED憑借性價比與渠道等優勢，依然獲得了平穩增長。
事實上，除了小尺寸LED背光器件之外，公司的中大屏幕背光項目也持續推進。之前用在小尺寸方面的超亮產品，目前由于中大尺寸產品的輕薄要求，往中大尺寸方面滲透。公司的大尺寸液晶電視背光LED器件系列產品，通過了海信、創維、長虹等公司認證，并開始小批量供貨。
此外，今年上半年，公司在LED照明市場實現突破，照明器件實現收入0.31億元，同比增長180%。照明LED器件所帶來的營業收入在公司的營業收入中占比16.85%，要比今年年初有所提高。
宏源證券分析師胡穎認為，隨著LED照明價格進一步下跌，以及國家補貼招標政策的繼續，照明業務有望接力背光成為公司業績的另一驅動點。
截至9月5日，共有16家機構對聚飛光電2012年度業績作出預測，平均預測公司今年凈利潤為0.92億元，較去年同比增長14.74%。
瑞豐光電：電視背光器件景氣拉動全年業績趨好
江怡曼
[ 電視背光器件領域壁壘較高、產業鏈相對封閉、下游客戶規模較大，這使公司具備一定的抗風險能力 ]
在業績觸底反彈的普遍預期之下，8月份以來，LED板塊走勢強勁，其中就包括瑞豐光電(300241.SZ)。截至9月7日，瑞豐光電股價報收15.18元，8月份以來累計上漲了25.56%。
瑞豐光電的主營業務為LED封裝技術的研發和LED封裝產品制造、銷售，提供從LED封裝工藝結構設計、光學設計、驅動設計、散熱設計、LED器件封裝、技術服務到標準光源模組集成的LED光源整體解決方案。
財報顯示，今年上半年，瑞豐光電實現營業收入1.76 億元，同比增長21.98%，主要受益于大中尺寸背光器件產品需求持續提升，同時照明產品的訂單也保持較好的趨勢。與此同時，公司實現歸屬母公司凈利潤1989萬元，同比小幅下降3.02個百分點，主要是由于一季度產能利用率較低，需求低迷導致公司上半年業績小幅下降。
今年二季度，公司單季實現歸屬母公司股東的凈利潤1491萬元，環比和同比分別增長199.40%和43.78%。主要由于二季度公司主營產品下游需求恢復明顯，營業收入的增長拉動了業績恢復。數據還顯示，二季度公司整體毛利率提升至27.20%，環比上升4.61個百分點。
除此之外，今年二季度，公司三項費用率為9.64%，同比下降了4.5個百分點，環比下降3.99個百分點。存貨周轉天數為81天，是連續三個季度環比下降。
中銀國際分析師李鵬認為，從二季度看，公司業績環比和同比都實現較好的恢復。預計這一趨勢將延續至下半年，公司全年業績將實現較好增長。
興業證券分析師劉亮澤認為，在海外需求放緩、經濟整體下行的大背景下，下半年LED行業需求仍存在一定不確定性，行業競爭趨于激烈。但瑞豐光電處于照明和背光器件領域，成長性不錯，同時電視背光器件領域壁壘較高、產業鏈相對封閉、下游客戶規模較大，這使公司具備一定的抗風險能力。
“第二季度出現業績拐點的主要原因為電視背光器件與LED照明市場的客戶訂單導入，這種趨勢在第三季度依然能夠持續。”國金證券電子行業分析師程兵認為。
據介紹，LED液晶電視滲透率已經達到了81.96%，而國內品牌城市市場份額約占70%。分析人士認為，這為電視用LED背光器件進口替代提供了基礎。
“今年是瑞豐光電該領域由客戶開拓進入訂單導入期，因此未來電視用LED背光器件高成長值得期待。”程兵認為。
他預計公司2012年~2014年將實現凈利潤4944萬元、7483萬元和9385萬元，同比分別增長49.15%、51.36%和25.41%，對應每股收益為0.462元、0.699元和0.877元。
附表申萬LED板塊上市公司一覽(9月7日)
證券簡稱 最新價 8月以來 市盈率
(元) 漲跌幅 (TTM)(%)
德豪潤達 7.38 32.73 20.78
乾照光電 11.27 29.39 21.63
雷曼光電 14.47 29.20 57.63
瑞豐光電 15.18 25.56 49.93
洲明科技 11.52 23.74 29.10
三安光電 16.13 23.70 24.69
勤上光電 16.34 20.24 46.52
珈偉股份 8.94 19.52 437.66
鴻利光電 9.36 19.24 34.22
萬潤科技 14.88 17.35 25.08
國星光電 8.09 17.08 33.28
聯建光電 14.25 17.00 22.06
士蘭微 4.44 16.84 49.30
華燦光電 14.44 16.73 28.73
聚飛光電 26.1 16.26 24.66
奧拓電子 10.85 15.67 31.04
長方照明 27.7 15.66 44.81
利亞德 14.98 14.61 25.85
聯創光電 8.5 9.82 39.43
南大光電 67.57 -17.42 19.11
資料來源：Wind資訊
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本文標題：LED板塊：基金逆市加倉業績觸底回升？
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