未來證券公司做PE，基金公司做PE，對現有的PE會有什么樣的影響呢？PE/VC賺錢就來自于一級市場和二級市場的差價，你的核心競爭力就是能不能獲得差價。證券公司一級市場和二級市場的差價 (的條件)得天獨厚，這是毫無疑問的，基金管理公司在一塊沒有優勢。不過，在企業的盈利增長這個領域，基金公司有一定的優勢，而證券公司沒有。
章蘇陽：
二級市場里適當的監管是必須的，但對私募這一塊，我感覺沒有必要過度監管。一幫人說做投資，輸就輸了，贏就贏了，讓私募來做，如果過度監管的話，我覺得不是市場經濟的一個方向。國外有很多基金，他所投資的公司(的某些情況)，是不能夠對外披露的。
吳剛：
真正有效的PE退出渠道還是IPO。現在有40多家在證監會排隊，如果推遲一年，假設掛牌了，只不過是鎖定期延遲一年，不會說股票停發一年。當然，這個前提是中國的IPO還要繼續發展。
假設我們的基金要到期了，我們來考慮探索一些新的退出方式。目前我覺得各個地方推出的股權交易中心和新三板，這是一個很好的參數，因為我們企業比較多，有些可能先上市的企業，我們就會跟同行業差不多的企業談，干脆我們一起賣給前面那個企業，有一部分企業是愿意的。
另外需要探索一些創新的模式，有沒有可能擁有一家上市公司，我把投到其他公司的股權裝進去，就面臨上市公司的股權慢慢就變成基金，這在理論上是可行的，但還需要我們的監管層要拓寬思路。
PE·前景
2013年會比2012年有機會？
莫泰山(重陽投資總裁)：
說到對明年市場的看法，第一就是2013年應該比2012年稍微好一點，這也是一個模糊的判斷。2012年經濟增速是處于回落的過程中，走到9、10月份經濟才緩慢復蘇起來，整個經濟在2012年也面臨著清庫存的過程。這在2013年應該是不存在的。所以說上市公司盈利是會有所改善的。現在的市場也一直在反映10月份以來的經濟復蘇，和企業盈利的改善。這個反映我覺得是可以持續一段時間的。
第二，為什么不作一個太樂觀的判斷呢？因為整個經濟處于一個減速發展過程，不支持經濟會有大幅反彈，很多行業目前PE水平和2005年、2008年的低點相比還偏高。
最后一點，主要得觀察中央經濟工作會議定下的目標將怎么落實。中央經濟工作會議有幾個新的提法，比如適度擴大社會融資總規模、降低實體經濟的融資成本，再比如關于提高城鎮化的質量。如果這幾個方面落實，短期內超出我們的預期，那我覺得經濟的前景會更看好。
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本文標題：PE大佬南湖論劍：2013年會比2012年更有機會
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