[ 德豪潤達(dá)收購吳長江的股權(quán)所簽協(xié)議獲批后，德豪潤達(dá)將合計(jì)持有雷士照明20.05%的股權(quán)，成為雷士照明的第一大股東；賽富亞洲及德國施耐德電氣則分別為雷士照明第二及第三大股東，持股18.48%和9.21%；吳長江則仍持有6.79%的雷士股權(quán) ]
中國LED照明行業(yè)兼并整合浪潮悄然襲來，抑或是吳長江在雷士照明此前風(fēng)波平息之后的逆襲？
昨晚(26日)，國內(nèi)最大LED芯片產(chǎn)能企業(yè)之一德豪潤達(dá)(002005.SZ)公告稱，將斥資16.5億港元收購中國最大的照明企業(yè)雷士照明(02222.HK)約20%股權(quán)，成為雷士照明第一大股東。
公告還透露，創(chuàng)始人吳長江將手中約11.8%的雷士照明股權(quán)轉(zhuǎn)讓給德豪潤達(dá)，但他仍保有6.79%的股權(quán)。昨晚，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者致電雷士照明董事長、賽富亞洲合伙人閻焱，但截至發(fā)稿，仍未收到任何回應(yīng)。
同時(shí)，德豪潤達(dá)擬非公開發(fā)行股票，并由公司控股股東和吳長江認(rèn)購，其中，吳長江認(rèn)購1.3億股。業(yè)內(nèi)估計(jì)，吳長江入股后或?qū)⒊蔀榈潞罎欉_(dá)第二大股東。
德豪潤達(dá)與雷士照明的“聯(lián)姻”，可謂是在LED照明行業(yè)“寒冬”中的抱團(tuán)取暖。雙方互補(bǔ)，可以打通LED照明上、中、下游全產(chǎn)業(yè)鏈。
16.5億港元買來第一大股東
2012年12月11日至12月21日，德豪潤達(dá)通過全資子公司德豪潤達(dá)國際(香港)有限公司(下稱“香港德豪潤達(dá)”)以場(chǎng)內(nèi)及場(chǎng)外交易的方式，斥資約7億港元收購雷士照明約2.6億股普通股，占雷士照明股份總數(shù)的8.24%。
12月26日，香港德豪潤達(dá)又與吳長江的全資子公司NVC Inc。簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬斥資約9.5億港元，以2.55港元/股的價(jià)格，受讓NVC Inc。持有的雷士照明普通股約3.73億股，占雷士照明股份總數(shù)的11.81%。
上述交易使得香港德豪潤達(dá)合計(jì)斥資16.5億港元(約人民幣13.4億元)持有雷士照明20.05%的股權(quán)，將成為雷士照明的第一大股東。
德豪潤達(dá)表示，收購雷士照明股權(quán)是為了尋求與雷士照明的戰(zhàn)略合作，利用雙方各自的優(yōu)勢(shì)做大做強(qiáng)LED照明產(chǎn)業(yè)，并非獲取二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)的證券投資行為。
吳長江目前直接及間接持有雷士照明18.60%的股權(quán)。若上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，吳長江仍直接及間接持有雷士照明6.79%的股權(quán)。吳長江及NVC Inc。承諾授予德豪潤達(dá)該等股份的優(yōu)先受讓權(quán)，在德豪潤達(dá)認(rèn)為合適的任何時(shí)候以每股2.95港元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓予德豪潤達(dá)。
吳長江入股德豪潤達(dá)
德豪潤達(dá)12月25日召開董事會(huì)會(huì)議同意了上述股權(quán)收購案，同時(shí)通過了非公開發(fā)行股票的議案。
據(jù)昨晚公告，德豪潤達(dá)將以5.86元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行股票2.3億股，其中公司控股股東蕪湖德豪投資有限公司(持有德豪潤達(dá)21.04%的股權(quán))擬認(rèn)購1億股，吳長江認(rèn)購1.3億股。所募資13.5億元人民幣將用于補(bǔ)充德豪潤達(dá)的流動(dòng)資金。
一位接近德豪潤達(dá)的人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者分析說，非公開發(fā)行方案一旦實(shí)行，吳長江將可能成為德豪潤達(dá)的第二大股東。
德豪潤達(dá)現(xiàn)已具備了從LED外延片、芯片-封裝－應(yīng)用(燈具、顯示屏)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具有較強(qiáng)的LED照明產(chǎn)品研發(fā)及制造能力。而雷士照明在全國擁有36家運(yùn)營中心和3000多家品牌專賣店組成完善的客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
德豪潤達(dá)表示，入股雷士照明后，將進(jìn)入其董事會(huì)，并積極謀求與雷士照明在LED照明產(chǎn)品推廣上的深度合作，以期利用其完善的渠道銷售LED照明產(chǎn)品。
爭(zhēng)奪雷士照明董事會(huì)？
吳長江昨晚向本報(bào)記者說：“我一直關(guān)注LED，雷士一定要在LED照明上有所作為，這是我的愿望。”
德豪潤達(dá)董秘鄧飛認(rèn)為，大企業(yè)之間合作、整合是LED行業(yè)由散亂到規(guī)范的必經(jīng)之路。德豪潤達(dá)與雷士照明各自優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，這次資本合作是行業(yè)整合的開始。
高工LED產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛向本報(bào)記者分析說，照明行業(yè)正向LED轉(zhuǎn)型，雷士照明缺LED上游資源，而德豪潤達(dá)缺下游渠道資源，兩者聯(lián)姻可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，將對(duì)行業(yè)產(chǎn)生很大影響，并可能掀起新一輪LED照明行業(yè)的并購浪潮。
雷士照明今年剛走出內(nèi)斗紛爭(zhēng)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授徐華認(rèn)為，此次股權(quán)交易極可能是吳長江欲引進(jìn)大股東壓制“閻系”。
據(jù)港交所目前的披露信息顯示，閻焱所在的賽富亞洲及德國施耐德電氣則分別為雷士照明第二及第三大股東，持股18.48%和9.21%。
“吳長江在雷士照明里面受制于人，這次同意出售大量股權(quán)，可能是希望通過這種方式改組董事會(huì)格局，打散、排擠閻焱及施耐德的管理層。此外，吳長江也可能因?yàn)榕c德豪潤達(dá)不錯(cuò)的關(guān)系，而成為一個(gè)擁有小股權(quán)的職業(yè)經(jīng)理人。吳長江僅僅為此而套現(xiàn)的可能性則比較小。”徐華說。
德豪潤達(dá)還表示，持有雷士照明20.05%的股權(quán)，將采用權(quán)益法進(jìn)行核算，將雷士照明的盈利按本公司持有的權(quán)益比例計(jì)入本公司的合并報(bào)表，以提升公司的盈利能力，且后續(xù)公司不排除進(jìn)一步增持雷士照明股份的可能性。
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