一家兩次謀求上市都未能如愿的公司，即將以另一種形式實(shí)現(xiàn)登陸資本市場(chǎng)。
成飛集成(002190)日前公告將以現(xiàn)金+股權(quán)的方式收購(gòu)上海同濟(jì)同捷科技(以下簡(jiǎn)稱“同捷科技”)，而同捷科技此前謀求創(chuàng)業(yè)板上市，但被證監(jiān)會(huì)否決。業(yè)內(nèi)人士表示，同捷科技被證監(jiān)會(huì)否決說(shuō)明該公司確實(shí)存在問(wèn)題，而成飛集成此次從PE手中接過(guò)了這個(gè)燙手山芋，未來(lái)發(fā)展如何目前尚無(wú)法確定。
公告并購(gòu)股價(jià)漲停
停牌兩個(gè)多月的成飛集成昨日復(fù)牌并發(fā)布收購(gòu)公告。公告顯示，公司將支付不超過(guò)4340萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)?fù)菘萍?%股權(quán);同時(shí)擬發(fā)行不超過(guò)3985.24萬(wàn)股收購(gòu)?fù)菘萍?0.86%股權(quán)，發(fā)行價(jià)格12.58元/股。以2012年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，同捷科技87.8618%股權(quán)的預(yù)估值為5.77億元，較其凈資產(chǎn)賬面增值44%。
與收購(gòu)公告同時(shí)公布的還有一則融資公告，成飛集成表示為支付現(xiàn)金收購(gòu)款及提高整合績(jī)效，公司還擬向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，配套資金不超過(guò)本次交易總額的25%，即不超過(guò)1.67億元，預(yù)計(jì)發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)1328.42萬(wàn)股。
成飛集成昨日一復(fù)牌便直接封死漲停板，全天呈現(xiàn)“一”字漲停的走勢(shì)。股價(jià)收盤報(bào)12.6元/股，上漲10.04%，成交額僅225萬(wàn)元。對(duì)于漲停的原因，一位券商分析人士表示，收購(gòu)是一方面，更重要的還是公司停牌期間大盤漲幅較大，股價(jià)補(bǔ)漲的需求。
收購(gòu)標(biāo)的曾IPO被否
經(jīng)過(guò)此番成飛集成的收購(gòu)，同捷科技終于完成了其登陸A股的宿愿。事實(shí)上，同捷科技已經(jīng)兩次謀求上市，但都因各種原因擱淺。
2005年6月，同捷科技的前身同捷有限完成改制，并于2006年2月施行以境外上市為目的的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司董事長(zhǎng)雷雨成委托成立了殼公司，受讓了雷雨成在內(nèi)的38名自然人股東及包括杭州華索投資管理有限公司所持的同捷有限全部股權(quán)，占注冊(cè)資本比例的56.7251%。然而，同捷科技的首次上市并未成行。
隨后為了趕上創(chuàng)業(yè)板的早班車，同捷科技又于2009年啟動(dòng)改制引入創(chuàng)投，2009年9月22日，愛(ài)爾眼科、網(wǎng)宿科技、華誼嘉信和同捷科技在創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委過(guò)堂受審，前三家公司均順利獲得發(fā)行資格，同捷科技則被證監(jiān)會(huì)否決。
對(duì)于被否的原因，市場(chǎng)多數(shù)認(rèn)為股權(quán)過(guò)于分散和盈利持續(xù)性是主要因素。“股權(quán)分散對(duì)成飛集成來(lái)說(shuō)當(dāng)然不是問(wèn)題，但盈利問(wèn)題則不容忽視。”上述券商分析人士表示，同捷科技從原先的汽車設(shè)計(jì)公司逐漸轉(zhuǎn)型為模具制造和整車生產(chǎn)公司，給公司業(yè)績(jī)?cè)斐闪死щy。資料顯示，2011年同捷科技營(yíng)收4.04億元，凈利潤(rùn)5261.04萬(wàn)元，但2012年1-9月同捷科技業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.11億元，凈利潤(rùn)僅有570.8萬(wàn)元。
國(guó)泰君安牽線收購(gòu)
同捷科技各利益方中，最想上市的恐怕不是同捷科技創(chuàng)始人雷雨成，而是一眾突擊入股的PE。公告資料顯示，本次收購(gòu)涉及的標(biāo)的企業(yè)同捷科技股東群體可謂龐大，共有21家企業(yè)以及36名自然人，而這21家企業(yè)中就有8家PE企業(yè)。
由于沒(méi)有能夠在創(chuàng)業(yè)板上市，眾多PE無(wú)法退出而被套牢，招商證券也退出同捷科技項(xiàng)目，轉(zhuǎn)由上海本土的國(guó)泰君安接手。而國(guó)泰君安接手后就開(kāi)始張羅下一步的資本運(yùn)作計(jì)劃。一位創(chuàng)投界人士表示，國(guó)泰君安應(yīng)該也想過(guò)再度上會(huì)，但后來(lái)估計(jì)通過(guò)概率不大因此轉(zhuǎn)而直接找并購(gòu)的買家，最終找到成飛集成。
事實(shí)上，國(guó)泰君安在此前已經(jīng)為同捷科技安排過(guò)一次融資，2012年6月，國(guó)泰君安作為主承銷商承銷了同捷科技的中小企業(yè)私募債。
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本文標(biāo)題：成飛集成收購(gòu)創(chuàng)業(yè)板落榜企業(yè)
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