一家兩次謀求上市都未能如愿的公司，即將以另一種形式實現(xiàn)登陸資本市場。
成飛集成(002190)日前公告將以現(xiàn)金+股權(quán)的方式收購上海同濟同捷科技(以下簡稱“同捷科技”)，而同捷科技此前謀求創(chuàng)業(yè)板上市，但被證監(jiān)會否決。業(yè)內(nèi)人士表示，同捷科技被證監(jiān)會否決說明該公司確實存在問題，而成飛集成此次從PE手中接過了這個燙手山芋，未來發(fā)展如何目前尚無法確定。
公告并購股價漲停
停牌兩個多月的成飛集成昨日復(fù)牌并發(fā)布收購公告。公告顯示，公司將支付不超過4340萬元現(xiàn)金收購?fù)菘萍?%股權(quán);同時擬發(fā)行不超過3985.24萬股收購?fù)菘萍?0.86%股權(quán)，發(fā)行價格12.58元/股。以2012年9月30日為評估基準(zhǔn)日，同捷科技87.8618%股權(quán)的預(yù)估值為5.77億元，較其凈資產(chǎn)賬面增值44%。
與收購公告同時公布的還有一則融資公告，成飛集成表示為支付現(xiàn)金收購款及提高整合績效，公司還擬向不超過10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，配套資金不超過本次交易總額的25%，即不超過1.67億元，預(yù)計發(fā)行股份數(shù)量不超過1328.42萬股。
成飛集成昨日一復(fù)牌便直接封死漲停板，全天呈現(xiàn)“一”字漲停的走勢。股價收盤報12.6元/股，上漲10.04%，成交額僅225萬元。對于漲停的原因，一位券商分析人士表示，收購是一方面，更重要的還是公司停牌期間大盤漲幅較大，股價補漲的需求。
收購標(biāo)的曾IPO被否
經(jīng)過此番成飛集成的收購，同捷科技終于完成了其登陸A股的宿愿。事實上，同捷科技已經(jīng)兩次謀求上市，但都因各種原因擱淺。
2005年6月，同捷科技的前身同捷有限完成改制，并于2006年2月施行以境外上市為目的的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司董事長雷雨成委托成立了殼公司，受讓了雷雨成在內(nèi)的38名自然人股東及包括杭州華索投資管理有限公司所持的同捷有限全部股權(quán)，占注冊資本比例的56.7251%。然而，同捷科技的首次上市并未成行。
隨后為了趕上創(chuàng)業(yè)板的早班車，同捷科技又于2009年啟動改制引入創(chuàng)投，2009年9月22日，愛爾眼科、網(wǎng)宿科技、華誼嘉信和同捷科技在創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委過堂受審，前三家公司均順利獲得發(fā)行資格，同捷科技則被證監(jiān)會否決。
對于被否的原因，市場多數(shù)認(rèn)為股權(quán)過于分散和盈利持續(xù)性是主要因素。“股權(quán)分散對成飛集成來說當(dāng)然不是問題，但盈利問題則不容忽視。”上述券商分析人士表示，同捷科技從原先的汽車設(shè)計公司逐漸轉(zhuǎn)型為模具制造和整車生產(chǎn)公司，給公司業(yè)績造成了困難。資料顯示，2011年同捷科技營收4.04億元，凈利潤5261.04萬元，但2012年1-9月同捷科技業(yè)績下滑嚴(yán)重，實現(xiàn)營收2.11億元，凈利潤僅有570.8萬元。
國泰君安牽線收購
同捷科技各利益方中，最想上市的恐怕不是同捷科技創(chuàng)始人雷雨成，而是一眾突擊入股的PE。公告資料顯示，本次收購涉及的標(biāo)的企業(yè)同捷科技股東群體可謂龐大，共有21家企業(yè)以及36名自然人，而這21家企業(yè)中就有8家PE企業(yè)。
由于沒有能夠在創(chuàng)業(yè)板上市，眾多PE無法退出而被套牢，招商證券也退出同捷科技項目，轉(zhuǎn)由上海本土的國泰君安接手。而國泰君安接手后就開始張羅下一步的資本運作計劃。一位創(chuàng)投界人士表示，國泰君安應(yīng)該也想過再度上會，但后來估計通過概率不大因此轉(zhuǎn)而直接找并購的買家，最終找到成飛集成。
事實上，國泰君安在此前已經(jīng)為同捷科技安排過一次融資，2012年6月，國泰君安作為主承銷商承銷了同捷科技的中小企業(yè)私募債。
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本文標(biāo)題：成飛集成收購創(chuàng)業(yè)板落榜企業(yè)
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