北京時間2月5日晚間消息，摩根士丹利今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq：BIDU)“持股觀望”評級，將目標股價從105.50美元調低至104.50美元。
以下為報告內容摘要：
百度2012財年第四季度業績與預期基本一致，但短期內可能面臨利潤率壓力，主要源自大規模投資和較高的流量獲取成本。
業績與預期一致：百度第四財季營收為10億美元，同比增長42%，與我們預期一致。每股攤薄收益1.28美元，同比增長36%，與我們預期一致。
積極因素：1)在線用戶數量同比增長31%，而前一財季的漲幅為28%，去年同期為13%。2)2013財年第一季度指導性業績預期強勁，營收同比將增長38%至43%。
消極因素：1)ARPU(每用戶平均營收)漲幅放緩；2)運營利潤率同比下滑7個百分點。
百度在移動市場取得進展：1)吸引了8000萬日活躍搜索用戶；2)豐富了移動互聯網服務，包括百度地圖、百度云和新的移動瀏覽器。
估值：我們維持百度股票“持股觀望”評級，將目標股價從105.50美元調低至104.50美元。
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