北京時(shí)間2月5日晚間消息，摩根士丹利今日發(fā)布投資報(bào)告，維持百度股票(Nasdaq：BIDU)“持股觀望”評級，將目標(biāo)股價(jià)從105.50美元調(diào)低至104.50美元。

　　以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：

　　百度2012財(cái)年第四季度業(yè)績與預(yù)期基本一致，但短期內(nèi)可能面臨利潤率壓力，主要源自大規(guī)模投資和較高的流量獲取成本。

　　業(yè)績與預(yù)期一致：百度第四財(cái)季營收為10億美元，同比增長42%，與我們預(yù)期一致。每股攤薄收益1.28美元，同比增長36%，與我們預(yù)期一致。

　　積極因素：1)在線用戶數(shù)量同比增長31%，而前一財(cái)季的漲幅為28%，去年同期為13%。2)2013財(cái)年第一季度指導(dǎo)性業(yè)績預(yù)期強(qiáng)勁，營收同比將增長38%至43%。

　　消極因素：1)ARPU(每用戶平均營收)漲幅放緩；2)運(yùn)營利潤率同比下滑7個(gè)百分點(diǎn)。

　　百度在移動(dòng)市場取得進(jìn)展：1)吸引了8000萬日活躍搜索用戶；2)豐富了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，包括百度地圖、百度云和新的移動(dòng)瀏覽器。

　　估值：我們維持百度股票“持股觀望”評級，將目標(biāo)股價(jià)從105.50美元調(diào)低至104.50美元。

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本文標(biāo)題：大摩維持百度持股觀望評級 目標(biāo)股價(jià)104美元

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