北京時間2月5日晚間消息，野村證券今天發(fā)布研究報告，將搜狐(Nasdaq:SOHU)股票評級為“中性”，目標股價為45美元。
以下為報告全文：
搜狐公布的2012年第四季度營收超過了該公司此前預告以及我們的預期，其游戲業(yè)務的每用戶平均營收(ARPU)表現(xiàn)強勁。搜狐對2013年第一季度品牌廣告業(yè)務的預期好于我們的預期。我們?nèi)詫λ押硎局斏鞯乜春谩Ｋ押脑诰�視頻業(yè)務正經(jīng)歷過渡期，今年可能會對營收產(chǎn)生影響。而由于新的市場競爭者的進入，搜狗出現(xiàn)了令人驚訝的滑坡。我們維持對搜狐股票的“中性”評級，以及45美元的目標股價。
搜狐游戲業(yè)務的增長仍主要依靠ARPU的提升，我們認為，這一情況不會促使我們對搜狐股票進行重新評級。
第四季度，搜狐總營收為2.995億美元，環(huán)比增長4.9%，同比增長31.3%，高于我們預計的2.937億美元，并超過該公司此前預告的2.88億至2.93億美元。非美國通用會計準則每股收益為0.73美元，低于我們預計的0.82美元，但高于該公司此前預告的0.60至0.65美元。
我們將搜狐2013年品牌廣告業(yè)務的營收預期從3.326億美元上調(diào)至3.330億美元。我們同時將搜狐的非美國通用會計準則每股收益預期從3.06美元上調(diào)至3.16美元。根據(jù)分部門估值法，我們對搜狐的目標股價為45美元。
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本文標題：野村證券將搜狐評級為中性 目標價45美元
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