盡管A股市場(chǎng)的IPO已經(jīng)暫停了5個(gè)月，但第二輪IPO改革的路線圖已經(jīng)基本敲定。證監(jiān)會(huì)未來仍將在IPO信息披露方面做出更大尺度的改革，IPO上會(huì)前的信息預(yù)披時(shí)間點(diǎn)將繼續(xù)提前。不過，IPO何時(shí)重啟目前仍然沒有明確的時(shí)間表。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在昨日的新聞通氣會(huì)上介紹了下一步發(fā)行體制改革的五條思路，主要包括：細(xì)化信披的要求，淡化對(duì)上市公司盈利能力的判斷;開展IPO專項(xiàng)核查工作，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人的相關(guān)行為;完善定價(jià)約束機(jī)制，會(huì)進(jìn)一步提前預(yù)披露時(shí)間;繼續(xù)抑制炒新;打擊粉飾業(yè)績(jī)等行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)的上述五大工作思路透露了下一步IPO改革的方向，信息披露環(huán)節(jié)未來仍是證監(jiān)會(huì)IPO發(fā)行體制改革的重中之重。實(shí)際上，早在去年就已經(jīng)大力推行的“郭氏新政”中，“重信披輕盈利能力判斷”的IPO改革方向就早已確立，而本次表態(tài)中最值得關(guān)注的一大變化在于IPO招股申報(bào)材料的預(yù)先披露時(shí)間點(diǎn)將繼續(xù)提前。
IPO申報(bào)材料預(yù)披是指企業(yè)在正式上會(huì)接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核之前，提前將申報(bào)材料公開披露，接受社會(huì)公眾監(jiān)督的一種信息披露行為。此前，IPO申報(bào)材料預(yù)披一度只有一周左右的時(shí)間，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，由于IPO材料復(fù)雜，一周左右的預(yù)披時(shí)間太短，無法起到足夠的監(jiān)督作用。此后，證監(jiān)會(huì)宣布將IPO預(yù)披時(shí)間提前到一個(gè)月。
此外，加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管也是本次證監(jiān)會(huì)就IPO改革釋放的一個(gè)新信號(hào)。業(yè)績(jī)粉飾甚至財(cái)務(wù)造假是IPO市場(chǎng)的一大毒瘤，尤其是綠大地造假案更是將這一毒瘤暴露無疑。從去年開始，證監(jiān)會(huì)就加大了對(duì)IPO中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)事件的處罰力度。
在昨日的新聞通氣會(huì)上，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人介紹，去年以來已經(jīng)對(duì)8個(gè)發(fā)行人、7家保薦機(jī)構(gòu)采取了9次出示警示函的監(jiān)管措施，24個(gè)保薦人代表采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。他表示，券商被出具警示函可能會(huì)導(dǎo)致券商降級(jí)，同時(shí)向投保基金繳納的資金也可能大幅度提升。
分析人士預(yù)計(jì)，未來將會(huì)有更多中介機(jī)構(gòu)因問題IPO受到各種處罰，這將有利于遏制財(cái)務(wù)粉飾行為提高IPO質(zhì)量，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)此時(shí)宣布下一步IPO發(fā)行體制改革的工作方向，也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于IPO即將重啟的擔(dān)憂。據(jù)悉，從去年10月10日開始，證監(jiān)會(huì)的IPO發(fā)審會(huì)就沒再召開過發(fā)審會(huì)議，時(shí)至今日A股市場(chǎng)的IPO暫停已經(jīng)接近5個(gè)月。
對(duì)于市場(chǎng)的擔(dān)憂，上述證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，IPO何時(shí)重啟沒有明確的時(shí)間表。
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