騰訊科技 陶然 宗秀倩 8月13日報道

　　一位不愿具名的知情人士向騰訊科技透露，澳洲電訊(以下簡稱“澳電”)正準(zhǔn)備出售所持的汽車之家股份，這意味著汽車之家的大股東有更換的可能。汽車之家否認(rèn)此事。

　　澳電是汽車之家目前最大的股東，在汽車之家IPO后擁有該公司66.2%的股份，而創(chuàng)始人李想目前持股為4.9%、CEO秦致持股3%。

　　上述人士稱，澳電此舉與在中國的投資策略轉(zhuǎn)變有關(guān)。澳電從今年起開始逐漸退出互聯(lián)網(wǎng)公司投資，轉(zhuǎn)到更擅長的電信領(lǐng)域。

　　一位澳電亞太區(qū)的前高層在聽到上述消息后表示，“對于澳電此舉我并不驚訝。”

　　另一知情人士透露，澳電投資的另一家媒體網(wǎng)站IT168，今年初已經(jīng)被創(chuàng)始人回購，澳電已經(jīng)不再持有所持的IT168股份。IT168此前和泡泡網(wǎng)在同一時間被澳電收購，并在一段時間內(nèi)被澳電“打包”成為盛拓傳媒共同運(yùn)營。

　　如果澳電尋求出手汽車之家股份成為現(xiàn)實(shí)，那么汽車之家將是繼搜房之后，澳電在所投資的公司成功IPO后退出的第二家公司。

　　不過，誰來接手澳電所持的汽車之家股份目前并無答案。知情人士透露，阿里巴巴和汽車之家之前也有接觸，但接盤者是否是阿里尚未有最終答案。

　　創(chuàng)始人持股僅個位數(shù) 成汽車之家最大風(fēng)險

　　外界對于汽車之家股權(quán)結(jié)構(gòu)的擔(dān)憂并不是第一次出現(xiàn)。作為一家已經(jīng)在美上市的公司，汽車之家的創(chuàng)始人李想和CEO秦致持股只有個位數(shù)，多數(shù)股份都由澳電把持，盡管目前業(yè)績向好，但創(chuàng)始人持股比例過低，已經(jīng)成為汽車之家發(fā)展中最大的隱憂。

　　2008年，澳電在前總裁特魯希略(Sol Trujillo)治下，以7600萬澳元(7300萬美元)的總價收購皓辰傳媒及泡泡網(wǎng)兩家公司各55%股份，并將二者整合成盛拓傳媒。2011年盛拓傳媒進(jìn)行重組，按汽車和IT兩條業(yè)務(wù)線拆分成兩家獨(dú)立公司，汽車領(lǐng)域的汽車之家、二手車之家組建成新公司，仍命名為汽車之家。之后，澳電又進(jìn)行了多次資本運(yùn)作增持汽車之家股份，包括以3800萬美元收購天使投資人薛蠻子(微博)5%股份。 2012年底，澳電在汽車之家持股比例已經(jīng)上升至66%。汽車之家在美國上市前夕，澳電進(jìn)一步將股權(quán)比例提升至71.5%。

　　IPO之后，澳電持股股數(shù)不變，持股比例和投票權(quán)均稀釋到66.2%。由于投票權(quán)超過51%，澳洲電信集團(tuán)現(xiàn)任總裁及集團(tuán)董事總經(jīng)理陳永正(Timothy Chen) 自2012年開始出任汽車之家董事會主席。

　　澳電在汽車之家所持股份為B類股，根據(jù)SEC文件對相應(yīng)投票權(quán)的解釋：當(dāng)澳電持股比例高于51%時，其所持每一份B類股對應(yīng)一個投票權(quán);當(dāng)澳電持股比例高于39.3%低于51%時，其所持全部B股對應(yīng)51%投票權(quán)。也就是說，只要澳電的持股比例高于39.3%，都仍將保持對汽車之家的控制權(quán)。

　　投資汽車之家 澳電賬面回報20倍

　　澳電在中國的投資策略無疑是成功的，從搜房開始，澳電通過大股份投資，助推公司上市后套現(xiàn)的資本運(yùn)作，賺的金盆滿缽。

　　這使得澳電在中國的策略飽受爭議，一種聲音認(rèn)為，澳電不斷收購是為了實(shí)現(xiàn)在中國的房產(chǎn)、汽車、數(shù)碼、手機(jī)等領(lǐng)域的整合，最終形成全業(yè)務(wù)布局。更多的是來自其資本運(yùn)作的質(zhì)疑：從收購搜房網(wǎng)到分拆上市，再到汽車之家上市，澳電在中國走收購路線不是為了整合業(yè)務(wù)，而是為了進(jìn)行短期資本套現(xiàn)。

　　過去幾年，澳電在中國的投資，十分青睞身處垂直行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)公司，搜房和汽車之家都是典型代表。

　　2006年7月，澳洲電訊以2.54億美元收購搜房網(wǎng)51%的股權(quán)。2010年，在搜房籌備IPO期間，澳電引入兩家PE機(jī)構(gòu)General Atlantic和Apax Partners，計(jì)劃將所持股份在搜房IPO之際轉(zhuǎn)手。2011年，搜房網(wǎng)登陸紐交所，搜房的IPO是通過大股東澳電售賣所持股權(quán)來完成的。IPO之后，搜房創(chuàng)始人莫天全成為第一大股東，而澳電全面退出，回收4.33億美元，帶來的利潤高達(dá)1.9億美元。

　　2008年，澳洲電訊收購了汽車之家、IT168等網(wǎng)站所屬的公司皓辰傳媒和泡泡網(wǎng)。

　　2012-2013財(cái)年，澳洲電信的國際業(yè)務(wù)營收達(dá)到17.39億美元，增長幅度為16.2%。該業(yè)務(wù)部旗下的業(yè)務(wù)包括香港移動服務(wù)CSL New World、全球連網(wǎng)和NAS業(yè)務(wù)以及包括汽車之家在內(nèi)的中國數(shù)字媒體業(yè)務(wù)。

　　澳洲電信對汽車之家的投資成本總計(jì)為1.13億美元，按照汽車之家周一收盤時42億美金市值來計(jì)算，澳洲電信現(xiàn)在持有的汽車之家股份已經(jīng)升值為27.8億美元。六年間，澳洲電信投資汽車之家的賬面回報已經(jīng)達(dá)到了20倍。

　　政策松動 澳電或回歸老本行

　　資料顯示，澳電在開始與進(jìn)入中國市場時，是以全業(yè)務(wù)運(yùn)營為目標(biāo)的。但由于政策原因，外資電信運(yùn)營商無法在中國經(jīng)營基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)，這些運(yùn)營商多半以投資、入股電信運(yùn)營企業(yè)或者增值電信業(yè)務(wù)的方式曲線進(jìn)入中國市場。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在香港地區(qū)，除了CSL，澳電投資近十億美元在Telstra Global(澳大利亞電信全球業(yè)務(wù))，運(yùn)營包括亞洲之間，亞洲到歐洲、亞洲到美國的的海底光纜。在內(nèi)地，主要是互聯(lián)網(wǎng)公司以及SP業(yè)務(wù)， 投資搜房、汽車之家、IT168、泡泡網(wǎng)，車168等，以及閃聯(lián)互動和迅捷英翔兩家中國SP公司。

　　2009年11月，澳電的固話業(yè)務(wù)和包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)分拆，全業(yè)務(wù)的“媒體通信”公司之路遇到波折。2011年，澳洲電訊通過IPO售股的方式退出搜房網(wǎng)，隨后澳洲電訊在華投資策略陷入停滯。擁有游戲和娛樂經(jīng)驗(yàn)的陳曉薇成為澳電中國CEO。

　　在任職澳電中國CEO兩年后，陳曉薇離職創(chuàng)業(yè)眾樂公司，主要實(shí)現(xiàn)跨屏的游戲娛樂。2014年年初，原摩托羅拉中國區(qū)CEO高瑞彬擔(dān)任澳洲電訊大中華區(qū)CEO。

　　澳電集團(tuán)總裁兼集團(tuán)董事總經(jīng)理陳永正今年年初表示，未來澳電在中國發(fā)展的戰(zhàn)略上將聚焦三領(lǐng)域：企業(yè)客戶服務(wù)、新媒體以及信息消費(fèi)。除此之外，澳電目前正與工信部電信研究院展開合作：澳大利亞的寬帶建設(shè)經(jīng)驗(yàn)、移動虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商是兩個主要的合作重點(diǎn)。

　　一個理由是，中國目前正在推動寬帶和4G建設(shè)，這為澳洲電訊與國內(nèi)電信運(yùn)營商的合作提供了更多潛在的機(jī)會。另一個更利好的理由是，國內(nèi)電信政策在不斷放寬。2014年1月6日，中國(上海)自由貿(mào)易區(qū)將對電信增值業(yè)務(wù)進(jìn)一步松綁，在中國對WTO承諾基礎(chǔ)上新增加四個對外開放領(lǐng)域，且部分領(lǐng)域外資比例實(shí)現(xiàn)突破。

　　澳電或許正在回歸并押注最擅長的電信行業(yè)，試圖在電信市場上再扳回一局。

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