北京時間7月25日消息，國外媒體周日發表文章稱，人們幾乎可以用各種各樣的財經指標來證明以下為文章內容摘要：
當前，我們幾乎可以用各種各樣的財經指標來證明蘋果的非凡業績。例如，蘋果的市值是標準普爾500企業中最高的，排除并購因素外，蘋果2011年的營收漲幅也是最高的。
除此之外，蘋果還有一項業績指標被忽視，那就是對資本的明智利用。為刺激利潤，大多企業不得不進行更多投資。但在截至2011年9月底的財年內，蘋果運營利潤增長了84%，但資本開支卻出現下滑。
另外，由于蘋果對現金的管理極其高效，公司在業務上的資本投資是負增長的。換言之，蘋果從產品中獲得的增長比投資獲得的要多。
現金在投出之前就流入，部分原因是蘋果在與供應商判時擁有議價優勢。平均而言，2011財年蘋果在供應商開出發票后83天才付款。相比之下，供應商向蘋果的付款速度更快，平均只有18天。在庫存方面，2011年蘋果只需為4天的庫存付款，而2010年為10天。
蘋果能做到投資最小化的另一個原因是，iPhone、iPad和Mac是由其它企業制造。例如代工廠商富士康，在代工蘋果產品的同時，在固定資產方面投入了巨資。而蘋果則保持了一家“輕資產”企業。
對于蘋果投資者而言，這無疑大有裨益，因為在獲取巨額利潤的同時，蘋果又無需在庫存、應收帳款和資本設備等方面進行大力投資。
也許有人說，蘋果雖然在現金管理上十分有效，但體現在資產負債表上的巨額現金拖累了公司的股本回報率(return on equity)。
需要說明的是，蘋果的股本回報率已經很高。在截至2012年3月底的前12個月內，蘋果的股本回報率為47%，而上年同期為39%。
在未來3年內，蘋果計劃動用450億美元的現金進行派息和股票回購。與此同時，蘋果現金的累積速度也在加快，僅在過去的12個就積累了440億美元。其中，約34來自海外，但這部分現金無法在避稅前提下用來派息或回購股票。
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本文標題：蘋果高效資本運作的幕后：堅持輕資產模式
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