短短兩個(gè)月時(shí)間，中國(guó)概念股在美國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷“冰火”兩重天。兩個(gè)月前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高歌猛進(jìn)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，近十家企業(yè)在美國(guó)上市;然而，最近幾周，中國(guó)概念股不僅股價(jià)巨幅下跌，而且一些會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)問題，還使得美國(guó)最大的券商盈透證券列出132家中國(guó)企業(yè)“黑名單”。際通寶消息，迅雷和盛大文學(xué)這兩家著名的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)（www.sdlzkt.com）公司正因?yàn)楣墒行星榈牟缓茫�已主�?dòng)無限期推遲了上市時(shí)間。

　　早已在不知不覺中悄悄地彌漫和滲透的互聯(lián)網(wǎng)泡沫論，讓整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)究竟是處在盛夏之時(shí)、還是已步入或即將步入刺骨寒冬之季的爭(zhēng)論備受關(guān)注。有人猜測(cè)，中國(guó)多家計(jì)劃赴美上市的公司都將不同程度的放慢進(jìn)程，海外上市仿佛浮云。

　　IPO來臨前的折戟

　　迅雷的上市，曾一度被看成是短期內(nèi)赴美上市重啟的風(fēng)向標(biāo)，可迅雷的上市日期卻一月三變。自6月8日提交IPO申請(qǐng)一個(gè)月后，迅雷主動(dòng)放下身段，將原本兩億美元的融資計(jì)劃縮減大半，并計(jì)劃7月20日登陸納斯達(dá)克。可20日當(dāng)天，迅雷又宣布拖后一日上市。次日，迅雷再次爽約，宣布延遲上市日期，且無期限限定。同日，出于對(duì)股市目前情況不佳的考慮，原本計(jì)劃下周上市的盛大文學(xué)也暫停腳步，宣布推遲其登陸美國(guó)股市的時(shí)間，直到市場(chǎng)狀況改善為止。

　　際通寶（www.gtobal.com）CEO丁國(guó)棟在分析時(shí)認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)其實(shí)包括概念經(jīng)濟(jì)和應(yīng)用經(jīng)濟(jì)兩種經(jīng)濟(jì)形式。概念經(jīng)濟(jì)例如云計(jì)算、移動(dòng)商務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)等處于探索階段的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域;應(yīng)用經(jīng)濟(jì)例如團(tuán)購(gòu)、社區(qū)、際通寶行業(yè)連鎖等進(jìn)入實(shí)際應(yīng)用的成熟互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)泡沫實(shí)際上不過是概念經(jīng)濟(jì)的成分太多了，而實(shí)際應(yīng)用又太少。”迅雷和盛大文學(xué)在美上市趕上這樣一個(gè)時(shí)候，機(jī)遇不太好。

　　互聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室共同創(chuàng)始人方興東表示，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)會(huì)有周期性的波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)經(jīng)歷高潮和低谷。原本來想以100萬美元投資一家電商網(wǎng)站，卻發(fā)現(xiàn)需要1000萬美元才能操作，不得不將此事擱置，目前許多國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值過高了。

　　迅雷CEO鄒勝龍?jiān)诮o全體員工的郵件中把迅雷被低估的原因歸咎于美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)上市公司心存疑慮，長(zhǎng)線基金看低中國(guó)價(jià)值，從而導(dǎo)致迅雷的暫緩上市。不過他表示，如果環(huán)境改善，可隨時(shí)重啟IPO。

　　中國(guó)公司集體上市卻步

　　據(jù)際通寶最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月22日，共有15家中國(guó)公司在美國(guó)上市，融資額超過20億美金。其中5月份達(dá)到頂峰，上市企業(yè)6家，融資額超過13億美元;但7月則跌到谷底，僅1家企業(yè)上市，融資額也較少，僅3000萬美元，創(chuàng)一年來新低。

　　而目前正在排隊(duì)赴美上市的公司，都因此受到不同程度的影響。開心網(wǎng)一位高管稱，公司并沒有消息顯示會(huì)在短期內(nèi)上市。此前，開心網(wǎng)被爆出因自身流量下滑等因素在IPO的過程中，遭到美國(guó)證券交易委員會(huì)頗多質(zhì)疑。最初傳出將在7月上市的土豆網(wǎng)至今也未見動(dòng)靜，截至6月底這家視頻網(wǎng)站仍然面臨223起版權(quán)訴訟。20日，凱賽生物正式提交在納斯達(dá)克交易所IPO申請(qǐng)，擬融資2億美元。然而，這家公司同樣官司纏身，主營(yíng)產(chǎn)品被訴侵權(quán)，面臨停產(chǎn)和5000萬元人民幣的賠償申請(qǐng)。業(yè)內(nèi)人士也紛紛驚呼“中國(guó)企業(yè)赴美上市的窗口已經(jīng)關(guān)閉”。

　　終端的反應(yīng)尚不明顯。德勤負(fù)責(zé)海外上市業(yè)務(wù)審計(jì)的項(xiàng)目組成員向本報(bào)記者表示，上市不暢的問題主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)造假，但公司目前在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)量沒有明顯下滑。

　　推遲上市同樣存在不利的風(fēng)險(xiǎn)。納斯達(dá)克IPO流程規(guī)定，申報(bào)材料合格后，可由投行與公司自行決定上市日期，并無期限規(guī)定。只是時(shí)間拖得太長(zhǎng)，就需要補(bǔ)充新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及公司業(yè)務(wù)情況，這就增加了額外成本。

　　“被山寨”的價(jià)值

　　在很多IT業(yè)內(nèi)人士看來，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，無論是門戶、搜索、視頻、團(tuán)購(gòu)、網(wǎng)絡(luò)游戲還是電子商務(wù)，都還處在跟風(fēng)和抄襲的模式。而真正意義上的創(chuàng)新卻異常罕見，即使有了創(chuàng)新，也會(huì)被其他人迅速抄襲并在市場(chǎng)上泛濫。而這種跟風(fēng)和抄襲，正式互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上同質(zhì)化現(xiàn)象的重要原因，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新成為當(dāng)務(wù)之急。

　　然而國(guó)內(nèi)眾多知名IT公司也難以逃離“被山寨”的命運(yùn)，都被清一色地冠名為“中國(guó)的某某某”。“中國(guó)B2C第一股”麥考林、“中國(guó)的亞馬遜”當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、“中國(guó)的Youtube”優(yōu)酷、“中國(guó)的Facebook”人人網(wǎng)、“中國(guó)的Twitter”微博等等。盡管這些知名的“山寨”IT公司有些可以最終跟“正版”一決高下，但有的卻只能最終湮滅于網(wǎng)絡(luò)大戰(zhàn)中。如果要在原創(chuàng)型和山寨型的IT公司上投價(jià)值票，毫無疑問，更具新意的原創(chuàng)型企業(yè)會(huì)更有市場(chǎng)價(jià)值。

　　中國(guó)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)電子商務(wù)專業(yè)委員會(huì)副主任，中國(guó)電子學(xué)會(huì)電子商務(wù)專家委員會(huì)委員梁春曉表示，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新就要擺脫模仿，前十年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)新很有限，還處于技術(shù)模仿和跟進(jìn)的階段。梁春曉的觀點(diǎn)是，中國(guó)的網(wǎng)民已經(jīng)達(dá)到了1.37億，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來說，任何一個(gè)商務(wù)形態(tài)都需要一個(gè)規(guī)模。網(wǎng)民規(guī)模支持了互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新。

　　際通寶CEO丁國(guó)棟認(rèn)為，“創(chuàng)新是每個(gè)生命體發(fā)展的源動(dòng)力，是永恒的主題，在發(fā)展過程中不創(chuàng)新就沒有出路，正是意識(shí)到這一點(diǎn)，在對(duì)市場(chǎng)的不斷探索和調(diào)查研究后才會(huì)有行業(yè)網(wǎng)站連鎖加盟（www.gtobal.com/hangye/index.html）這種創(chuàng)新的模式。初期發(fā)展錢夠用就好，要取得突破，除了資金外，模式創(chuàng)新與資源整合很重要。”

　　業(yè)內(nèi)人士評(píng)論認(rèn)為，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界必須進(jìn)一步加深對(duì)創(chuàng)新的理解，依靠創(chuàng)新來取勝。面對(duì)動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，只有不斷地創(chuàng)新，才能抵擋住來襲的所謂泡沫，才能不被拍死在沙灘上。

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