4月12日，海通證券A股大漲4.39%，收于年內最高的10.22元。一路走高的股價無異于海通證券登陸H股的東風。
據外媒報道，若無重大負面消息，海通證券計劃于4月17日啟動香港上市路演，20日定價，最多募集資金15億美元（約116億港元）。
本報記者多方聯系海通證券，但均未得到官方回復。
海通證券一位內部人士表示，海通證券3月底已通過港交所聆訊，因希望在路演前能夠吸引更多基石投資者，而將路演時間延后。海通證券A股全年業績公布后，承銷團已向港交所上交全年業績及相關文件。
上述員工稱，預計招股價仍會在下限價附近。海通證券去年12月曾嘗試在香港上市，但未成行。當時，每股參考價格在9.38至10.58港元，相當于1.17至1.32倍的2012年市凈率。
“外資資金對海通證券的興趣不大。”香港一位基金經理告訴本報記者，目前，該公司的基石投資者會是中資資金居多。消息稱，海通證券首肯的基石投資者數量已較前明顯增加。
若以9.38港元為發行價，與A股今日收盤價相比，盈利想象空間被充分打開。
基石投資者大增
上述員工稱，在正式路演前，海通證券希望獲得50%以上來自基石投資者的認購。此步驟完成后，投資者推介的程序可能會被刪減。
有消息稱，海通證券已經獲得了基石投資者約20億美元的意向認購。美國華平投資集團此前已表示愿意認購海通證券2.1億美元H股股份。日本中央三井信托銀行也表示，將斥資1200萬美元購入海通證券H股。
海通證券去年12月公布的H股招股書顯示，該股發行工作啟動前，基石投資者已同意按發售價認購總金額2.22億美元股份，該數字僅占當時計劃募集資金金額17億美元的13%。
去年12月海通證券曾嘗試登陸H股，但是由于沒有吸引到足夠多的投資者等因素而放棄。此后，海通證券和承銷商密切關注海通A股價格，及中信證券A股及H股價格。該公司3月底并未發行的原因之一，亦是因投資者需要參考中信證券全年業績，以判斷是否投資海通證券。目前，中信A、H股價格差異也越來越小。
與此同時，去年12月27日，海通證券收于7.34元，約9.04港元，甚至低于招股價的下限。顯然，如此表現難以調動投資者的熱情。此后，海通證券一路走高，4月12日A股收報10.22元（12.58港元），較去年12月招股時的下限價高出34%。
海通證券或將借此東風火速推進H股上市場。媒體報道稱，本次發行一旦啟動，將會加快速度，并于4日內完成簿記建檔。”
發行價之辯
事實上，海通證券之所以在這次發行中如此專注于發行前的基石投資者，源于它對外資投資者缺乏吸引力。
“相比券商，外資投資者更愿意投資于內地銀行股。”上述基金經理告訴本報記者，投資銀行股能夠幫助外資投資內地，進行貸款時獲得便利。相比內地銀行股，券商股價值稍弱。外資資金即便投資在海通證券上，數額也不會太多。
海通證券去年12月公布的招股書顯示，募資金額中的約35.0%將用于戰略性收購海外證券公司或進一步拓展海外證券業務。上述基金經理稱，這樣的募資用途，不能讓投資者看到資金使用的急迫性和良好的回報。
海通證券的2011年業績快報顯示，2011年營業收入為92.9億元，同比下降4.86%，凈利潤為31.61億元，同比減少14.25%。
此外，有消息稱，海通證券與機構投資者在股價問題上有爭議，因而延誤其在港上市計劃。一位海通證券A股投資者告訴本報記者，目前A股股價高于海通證券H股的招股價。一旦H股定價過低，A股股東可能將指控該公司涉嫌賤賣股份。
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本文標題：海通證券火速重啟H股上市
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