2月21日，“阿里巴巴集團”和“阿里巴巴網絡有限公司”聯合宣布，由阿里集團向阿里巴巴B2B董事會提出私有化要約，價格為13.5港元/股。據估計，如果私有化成功，阿里集團將耗資190億港元左右。
私有化消息宣布后，關于此事的一封內部郵件也對外公布。郵件中，馬云表示，2012年，將是阿里巴巴集團實施“修身養性”戰略的第一年，為了在新形勢下更好地服務和幫助好中小企業客戶，集團必須調整各子公司之間的關系，出于對客戶和B2B股東負責，遂作出私有化決定。
2007年，阿里B2B在香港上市時，馬云曾在馬路上向投資者演講說，“錯過了，不要錯過阿里”，并且表示，“不會對股價高有任何壓力，自己也對阿里巴巴的未來充滿信心。”
阿里B2B于2007年11月6日上市首日，便從每股13.5港元的發行價上漲到39.80港元，當年年底更是達到歷史最高的41.80港元，但此后，其股價逐漸滑落，2008年10月底跌至最低3.46港元。
2011年是阿里巴巴集團的多事之秋，阿里B2B業務爆出欺詐丑聞，被指部分供貨商銷售假貨和欺詐買家，旗下另外兩面旗幟和，也遭遇賣家“十月圍城”和與雅虎的控股權大戰，阿里B2B股價從年初每股17港元跌至不足7港元。
私有化消息公布后，引發外界諸多猜想，焦點重回去年阿里巴巴與雅虎的控股權角力，更有預測，隨著阿里B2B私有化成行，整個阿里集團將會進行全面重組甚至整體上市。
控股戰續集？
2011年7月29日，經過兩個多月的談判后，阿里巴巴集團、雅虎、軟銀終于達成三方協議，同意支付寶獨立運行，雅虎將在支付寶IPO后一次性獲得8.6億至25.8億美元的現金賠償，日本軟銀則將獲得6.6億至19.8億美元的賠償。外界普遍認為，在這場大戰中，雅虎、軟銀拿錢走人，馬云大獲全勝。
阿里巴巴與雅虎的交集始于2005年，當時，阿里巴巴集團與雅虎簽署合作協議，雅虎以10億美元加上雅虎中國的全部資產，獲得阿里巴巴集團接近40%的股權。根據媒體報道，雅虎的10億美元中有3.6億美元用來收購軟銀全資子公司SBTB持有的淘寶網股份，并全部換購為阿里巴巴股份，另外3.9億美元用于直接購買阿里巴巴股份。雅虎入駐后，投票權占到35%.
阿里巴巴與雅虎聯姻后，一直分歧不斷，尤其在卡羅爾？巴茨接替成為雅虎CEO后，雙方矛盾逐漸公開化。2009年，阿里巴巴先后將旗下口碑網和分類信息業務從中國雅虎剝離。
根據2005年定下的股權-投票權匹配協議，從2010年10月開始，雅虎投票權將從原先的35%增加到39%，而以馬云為主的管理層投票權則從35.7%降為31.7%，這也就意味著，雅虎將會成為阿里巴巴第一大股東。
將支付寶獨立運營后，阿里巴巴曾在匹配協議生效前，向雅虎提出回購其所持股份，但被果斷拒絕，甚至傳聞馬云面臨“下崗”的尷尬，雙方談判至今仍在僵持。
這些故事不由讓人將阿里B2B私有化同其與雅虎的股權爭奪戰聯系起來。盡管阿里B2B公司CFO武衛隨即表示，本次私有化與集團和雅虎之間的談判以及與集團內其他子公司沒有任何關系，但外界仍然普遍認為，這次私有化是阿里巴巴“去雅虎化”的另一項舉措。
在某網站進行的民意測驗中，有將近八成參與者認為，私有化決定是在為全面回購雅虎股份做準備。實驗室創始人評論，無論私有化與回購雅虎股份有多大關聯，根本目的是為了讓阿里這盤失去控制權的大棋局重新由自己掌控，這是阿里巴巴管理層當下第一要務。
一位行業知情人士向本刊表示，阿里巴巴對于私有化的決定，很有可能是在去年支付寶爭奪戰時萌發，并且接下來還會有一連串相關舉動，但他同時指出，目前任何外界結論都只是猜測，確切意圖只有其管理層才能知曉。
走出商業困局？
上市公司阿里巴巴公布的最新財報顯示，盡管2011年度收入保持穩定，但會員數量出現下滑。在內部郵件中，馬云說：“隨著國際國內經濟環境的進一步嚴峻，特別是中小企業在面臨原材料、匯率、勞動力成本等巨大壓力下，B2B的業務模式面臨著巨大的挑戰，需要加快轉型和升級。在這方面，我們思考過，痛苦過，也一直在努力。但受限于上市公司的架構，升級的決心不夠大，動作也不夠徹底。”這或多或少解釋了私有化的部分原因。
有分析人士向本刊指出，整個阿里集團布了一盤棋局，因為京東商城的崛起，業務又受到央行的各種控制，阿里巴巴的電子商務帝國其實已經受到威脅。問題來自其，阿里B2B本質是一門黃頁的生意，而互聯網發展到今天，已經不需要在阿里巴巴上完成這個工作，B2B已經是個過氣的商業模式，其價值在上市時就已經被完全套現，而B2B長期走低的股價和雅虎的利益糾葛，直接影響到了阿里集團的其他業務。
該分析人士還表示，阿里集團現在最有價值的公司實際上是淘寶，但淘寶是依靠媒體思路盈利而非電子商務，隨著京東商城獨立B2C模式的興起，并且能夠同時解決物流、信用等淘寶“原罪”，導致淘寶的盈利效應同樣在下降。
實際上，從2009年開始，阿里巴巴已經公開宣布要將“大淘寶”戰略升級為“大阿里”戰略。目前，阿里巴巴集團旗下資產已經細化為阿里巴巴B2B、淘寶網、天貓（淘寶商城）、一淘網、支付寶、阿里云、阿里云手機7家公司。
外界普遍認為，阿里B2B私有化，實際上是要把作為上市公司的壓力全部解脫出來，便于進一步重組阿里集團，應對目前出現的商業困局，一旦雅虎退出和私募基金加入，未來3年，阿里巴巴的整個電子商務版圖還會出現重大調整。
調整后的阿里集團是否會整合上市尚存疑問，上述分析人士指出，阿里集團的業務和商業模式過于復雜，很難集中到一點，短期整體上市的可能性并不是很大。
透支理想主義？
在2009年阿里巴巴10周年慶上，馬云曾說，未來10年阿里永遠是家理想主義公司，一定會腳踏實地，如果不充滿現實主義地去做任何點點滴滴的事情，相信不會活到現在。他表示，阿里永遠會堅持客戶第一、員工第二，股東第三。
“阿里的神話其實已經不再了，越來越多的人會清醒，原來是信息不對稱，現在信息對稱，再說一套做一套大家就不會相信了。但對馬云來說，他已經在一個慣性的軌道上，不得不這樣說這樣做，他停下來就意味著自我否定。”一位阿里知情人士對本刊表示。
馬云在內部郵件中宣稱，阿里B2B上市時只融了17億美金，但私有化要花出去二十多億美金，自己可以用低一點的價格把股票買回來，但這不是阿里巴巴的風格。有人指出，阿里巴巴用同樣價格收回股票，實際上是白借股東的錢玩了5年。
雪球財經創始人方三文公開發表評論認為，首先，在IPO定價上，買賣雙方達成交易就是合理，此外，上市公司及管理層無需對在任何價格買入的投資者的回報負責，如果阿里愿意回購以及私有化，對于股東來說，要強于資金閑置。更有評論認為，阿里巴巴的這項決策恰恰表明其應對市場變化時成熟的一面。
“阿里實際上一直在造神，所有的神都是在天上的，對馬云來說，你不能說這樣做是實現他個人利益的最大化，就像秦始皇統一六國是個大夢想，為了這個大夢想所有人都可以犧牲，而且是必須被犧牲掉的。”前述知情人士說。
作為中國互聯網的超級企業和道德模范，阿里B2B私有化究竟是進步還是倒退，似乎很難簡單用對錯來評判，但可以肯定的是，經歷了與賣家、股東幾番火并的阿里巴巴，還會給中國互聯網帶來更多故事。
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本文標題：阿里B2B私有化 大棋局還是大謎局？
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