（樂購網專欄 作者：何璽）先來看幾則阿里巴巴的新聞。
新聞1 “5月21日，阿里巴巴集團與雅虎聯合宣布，雙方已就股權回購一事簽署最終協議。阿里巴巴集團將動用63億美元現金和不超過8億美元的新增阿里集團優先股，合計71億美元回購雅虎手中持有的阿里集團股份的一半，即阿里巴巴集團股權的20%。
據悉，以此價格計算雙方給阿里巴巴集團的整體估值約350億美元，在一系列計劃中，阿里巴巴集團將首先回購大約雅虎持有的股份的一半。如未來阿里集團進行IPO，阿里巴巴集團有權在IPO之際回購雅虎剩余持有股份的50%。
對于此次回購所需資金的來源，阿里集團表示，將動用部分現金儲備，同時計劃通過借貸、股權和股權關聯融資相結合的方式籌措回購資金。”
新聞2 “5月25日，阿里巴巴集團和B2B上市公司阿里巴巴網絡有限公司聯合宣布，阿里巴巴私有化要約安排計劃，已經在法院會議及24日的特別股東大會上，獲得絕對數量獨立股東的贊成通過，95%的獨立股東通過參加會議或是委托代理的方式投票贊成私有化。
阿里巴巴表示，獲得足夠股東贊成私有化要約之后，下一步將在6月15日(開曼群島時間)，在開曼群島大法院聆聽計劃的最終判決。如果計劃被開曼群島大法院批準，計劃將于2012年6月20日生效。
在2月21日的私有化公告中，阿里巴巴集團曾表示，推動阿里巴巴集團私有化其上市子公司的核心因素，是為了實現阿里巴巴實行戰略轉型升級。
根據核算，如私有化成功，阿里巴巴集團預計將耗資190億港元左右。而在其2007年上市期間，其總募資金額約為130億港元。分析人士說，這是過去數年間，港股市場上成功私有化的最大個案。”
新聞3“PE曝料馬云曾表態阿里2015年上市，估值千億美元。云峰基金的一個董事總經理稱，去年云峰基金投資阿里巴巴集團員工股的時候，馬云曾到云峰基金介紹，計劃阿里巴巴集團在2015年上市，估值1000億美金。”
關于新聞1，何璽認為阿里巴巴能夠回購股權是好事，但是回購股權后如何能夠保證集團的控制權和核心利益才是關鍵。阿里巴巴現在的情況并不樂觀，舉債回購，短期內對集團的發展將會有不小壓力。如何在舉債的情況下實現企業的穩步前進，這將考研馬云在外債內憂的情況下的領導力。此外，并不穩定的大股東地位，日本人不開腔的作為，馬云也應該警惕。
關于新聞2，何璽曾經在《阿里巴巴私有化和馬云的預見性》一文中提了2個觀點：
“1、置換雅虎手中的阿里股權
有媒體報道說，作為與雅虎復雜交易計劃的一部分，阿里巴巴集團計劃將在香港上市的阿里巴巴網絡有限公司私有化，以此換回大部分雅虎手中持有的阿里巴巴集團股權。而雅虎最終或將擁有阿里巴巴集團一部分業務的股權。
按照計劃，阿里巴巴將創立一家子公司，并向其投入數十億美元現金和一項業務資產，雅虎則利用從阿里巴巴獲得的現金購買這項資產。阿里巴巴將用子公司的股權換取雅虎所持的三分之二股份。這筆交易將使雅虎獲得現金和資產，而阿里巴巴將拿回其部分股權。根據美國稅法，這種交易不屬于出售，因此不會產生稅金。
2、待市場回暖后和阿里集團整體上市
正如馬云所說“在過去的幾年中，全球經濟形勢發生了很大的變化”，在這樣的經濟環境下，阿里巴巴集團認為它的B2B業務市場估值低了，所以就自己買回來。私有化后，財報不用公開，信息不用公開，可以更容易的進行業務調整。結合阿里集團的整體戰略需求，緊跟集團步伐，實現集團作戰。然后等到市場回暖，或者別的估值高的交易市場重新上市。”現在看來是部分被何璽言中了。
關于新聞3，馬云給投資人介紹的說估值1000億美金。目前來說，阿里巴巴旗下值錢的業務有阿里巴巴(B2B)、淘寶網(B2C)、支付寶、聚劃算、天貓，未來可能值錢的有淘寶數據魔方，阿里云、一淘網等，參考市場上對應的企業，阿里巴巴絕對值這個價。但是考慮到中國企業的全球影響力，目前騰訊、百度的市值也不過500億美金左右。目前來說，1000億美金就是facebook的市值，阿里巴巴想要做到這個程度，不管是用戶數還是盈利規模都需要大幅提升，所以馬云的阿里巴巴如果要估到1000億美金尚需努力。
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本文標題：速途專欄：阿里巴巴比Facebook更有“錢”途？
地址：http://www.sdlzkt.com/a/b2b/20120528/63616.html
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