持續虧損甚至面臨退市風險的麥考林(MCOX.NASDAQ)并沒有閑著，繼其更改美國存托股份比例以提高股價后，麥考林昨日宣布其投資1億元打造的江蘇吳江的運營中心正式啟用，此舉標志著麥考林將從租賃倉儲模式轉向自營倉儲，甚至麥考林打算開拓第三方倉儲收益渠道。但高成本如何消化，何時才能擺脫持續虧損而步入盈利，成為麥考林面臨的難題。
麥考林目前的盈利模式是依靠網購、郵購和實體門店銷售服飾，但與以往郵購和門店占據過半業績不同的是，隨著電商的崛起，其郵購和門店業務的占比正明顯減少，網購成為占比最大業務。以門店來看，由于租賃成本、人工、水電費等上漲，麥考林卻一直秉承所有線下貨品與線上一致低價的原則，導致其門店經營壓力巨大，已關閉部分門店止損。
然而，收縮了郵購和門店業務后，麥考林卻并沒有在網購業務上獲得太大起色。電商必須營銷，但由于投入過億元的營銷成本以及市場競爭的激烈等原因，導致麥考林長期虧損。
財報顯示，麥考林去年前兩季度虧損分別是390萬美元和340萬美元。今年一季度，麥考林凈營收3710萬美元，同比降22.8%;凈虧損420萬美元，同比擴大7.6%。今年二季度其互聯網凈營業收入為1960萬美元，相比去年同期的3270萬美元收入下降40%;凈營業收入為3900萬美元，相比去年同期的5870萬美元下降33.6%;凈虧損為490萬美元，虧損出現擴大化。持續的虧損導致其股價下跌，甚至由于麥考林美國存托股份價格連續30個交易日收盤買入價低于1美元，被納斯達克提出有退市風險的警告。
“麥考林的盈利能力有很大問題，現在陷入尷尬，假如公司要翻身，那么建設倉儲、完善體系是必需的，但短期會增加成本，一旦麥考林的收益沒有很大起色，于是又陷入下一輪虧損。可是，如果不投資建設體系，按照現狀來看，麥考林也很難翻身。對其而言，如何消化成本并更改策略，尋找好的盈利模式是關鍵。比如其實體店的銷售商品可以向高端化轉型，增加收益。”時富金融分析師廉波指出。
麥考林透露，之所以又大手筆投入1億元建設吳江運營中心，是希望改變以往的租賃模式，因為麥考林每年租賃倉庫的成本很高，假如使用自建倉庫則可節省租賃成本。麥考林總裁顧備春進一步透露，自建倉儲也可成為公司獲利的新渠道——在過渡到吳江新運營中心的同時，麥考林也將考慮利用該中心額外的運營能力，為第三方企業提供服務。“麥考林正在打造電商一體化服務平臺。將倉儲、物流、客服、質檢等服務，開放給第三方電商企業。日前，麥考林和電子商務服務商瑞金麟簽署了合作協議，雙方將通過資源共享的原則，由麥考林為涉足電商的企業提供專業的倉儲、物流、客服等服務。”
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