互聯網時代“說過的話”會留痕。

四年半前，美格智能登陸深交所主板。公司在IPO招股書稱，募資主要用于“精密制造智能化改造項目”和“物聯網模塊與技術方案建設項目”。

對于兩個募投項目，美格智能做出非常樂觀點預期，項目建設周期為1年，達產后合計能為公司新增凈利潤約5000萬元/年。然而，現實很“打臉”，公司上市后凈利潤不漲反跌。2017年上市當年凈利潤5628.52萬元，2019年下滑至2445.33萬元，去年僅為2744萬元。

進入2021年，美格智能業績出現“爆炸式”增長，上半年凈利潤為4754萬元，前三季度凈利潤達到7951萬元。

巧的是，美格智能在8月份宣布推出再融資計劃，募資總額約為6億元，遠超2.08億元的IPO募資，且新募投項目預計收益更高，項目2年建設周期達產后將能實現凈利潤7069萬元/年。

IPO項目凈利潤預期“跳票”

美格智能的主營業務為無線通信模組及解決方案業務。主要產品包括4G LTE、NB-IoT、Cat-M、4G LTE-A、5G Sub-6G、5G毫米波、Wifi 6等各類型無線通信模組、物聯網解決方案、4G\5GFWA固定無線接入設備及相關技術開發服務。

2017年6月，公司成功登陸深交所主板。發行價為8.96元/股，募資金額2.08億元。其中，5591萬元用于“精密制造智能化改造項目”、1.23億元用于“物聯網模塊與技術方案建設項目”，其它資金用于補充流動資金。

美格智能在IPO招股書中對募投項目做出大膽預測，兩個項目建設周期為一年，達產后合計新增凈利潤超過5000萬元/年。第一個項目達產后，能實現新增營收3239萬元/年，新增凈利潤1014萬元/年。第二個項目達產后，能新增營收3.23億元/年，新增凈利潤4034萬元/年。

然而，上述兩個項目在實施過程中就出現“跳票”。

第一個項目變化最大，2018年7月份，本該是項目投產期，現實卻是被叫停，資金被該投到其它項目中去。預期凈利潤自然就沒有辦法實現。

第二個項目沒有“下馬”，但實施過程也“難產”。根據美格智能近年來的年報顯示，項目投資直到2020年才完成，并在當年實現凈利潤1739萬元。

兩個項目都“跳票”，預期的凈利潤自然無法實現。更為不利的是，公司原有業務凈利潤出現大幅下滑。數據顯示， 2017年凈利潤5628.52萬元，2019年下滑至2445.33萬元，去年僅為2744萬元。

再推新融資方案

進入2021年，美格智能業績出現“爆炸式”增長。上半年實現營收7億元，凈利潤4754萬元，同比分別增長61.52%和233%。前三季度實現13.21億元同比增長91.7%，實現凈利潤7951萬元同比增長545%。

美格智能在半年報中稱，業績實現快速增長得益于物聯網終端客戶對美格品牌模組的信賴度不斷增強、無線通信模組的需求量持續擴大，以及公司抓住4G\5G FWA領域的市場機遇，以FWA產品為代表的智能終端產品出貨量較去年同期大幅增長。

巧的是，業績剛打翻身仗，美格智能在8月份推出一份6.04億元定增計劃。其中，4.03億元用于“5G+AIoT 模組及解決方案產業化項目”,5063萬元用于“研發中心建設項目”。1.5億元用于補充流動資金。

對于“5G+AIoT 模組及解決方案產業化項目”，美格智能再次做出大膽預期。項目選址為深圳市福田區和上海市閔行區，建設周期2年，項目達產年營業收入5.723億元，利潤總額7069.39萬元。

美格智能在非公開發行股票預案中表示，上馬新項目的大背景是未來智能網聯汽車將逐漸普及，車載模組滲透率持續提升，行業增量空間巨大。具體到公司層面則是，公司已經形成了完整的智能模組產品序列，特別是同步推出了5G 毫米波解決方案，突破了天線設計和熱仿真設計的技術難題，實現了天線尺寸減少 28%，覆蓋范圍提升 15%，天線效率大于 50%的技術指標，可助力終端客戶快速部署 5G 毫米波路由器解決方案。

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本文標題：美格智能IPO項目凈利潤預期“跳票”：再推新融資方案 融資額翻番預期利潤也更高

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