嗶哩嗶哩(B站)將獲得騰訊逾3億美元投資的消息公布后，B站中概股股價暴漲。

　　10月3日周三，美股盤前，B站漲近15%，當(dāng)天高開逾15%，盤初一度漲至15.5美元、日內(nèi)漲幅擴(kuò)大到16%以上，此后漲幅明顯收窄，最終收漲7.96%，不到日內(nèi)最大漲幅的一半，盡管如此，仍收創(chuàng)三個多月新高。

　　截至本周二收盤，B站過去三個月累跌約3.6%。三個月來，B站盤中如此兇猛的漲幅只在8月末公布二季度財(cái)報當(dāng)天出現(xiàn)過。

　　在此之前，北京時間13日晚間，嗶哩嗶哩(NASDAQ：BILI)和騰訊控股(00700.HK)聯(lián)合宣布，雙方已達(dá)成協(xié)議，騰訊控股(以下簡稱“騰訊”)將對國內(nèi)領(lǐng)先的年輕人文化社區(qū)嗶哩嗶哩(以下簡稱“B站”)進(jìn)行共3.176億美元現(xiàn)金的投資，以每股12.67美元的價格購買B站2510萬股新發(fā)行Z類普通股。

　　聲明顯示，根據(jù)該協(xié)議，騰訊將以每股12.67美元的價格，認(rèn)購B站新發(fā)行的普通股(Z級普通股)共計(jì)25063451股，價值約3.176億美元。其價格相當(dāng)于B站每股美國存托憑證(ADS)12.67美元。該交易預(yù)計(jì)將于近期完成。交易完成后，騰訊對B站持股比例將增至約12%。之前數(shù)據(jù)顯示，騰訊占股B站股份約5.2%。

　　據(jù)Zacks Investment Research分析，B站預(yù)期市盈率為47.45倍，市凈率和市銷率分別為2.72倍和7.32倍，同樣不便宜。但現(xiàn)有研報覆蓋B站的三位分析師中，兩人給了強(qiáng)買入評級，一人給了買入評級，在過去90天的評級分?jǐn)?shù)提升了22%，代表賣方信心一直不錯。

　　今年8月28日B站公布二季度財(cái)報，當(dāng)季營業(yè)收入高于公司業(yè)績指引上限，同比增長76%。當(dāng)天B站股價盤中曾漲超19%。但次日，摩根大通分析師Binbin Ding就將B站的目標(biāo)價從16美元下調(diào)至14美元，評級仍為超配。分析認(rèn)為，這顯示摩根大通對B站的發(fā)展前景抱有信心，下調(diào)目標(biāo)價或與近期估值過高有關(guān)。

　　財(cái)報顯示，B站二季度總營業(yè)收入10.265億元，高于9.7億至10億元的業(yè)績指引區(qū)間;月活用戶8500萬，移動MAU達(dá)7140萬，同比增30%和39%，在同樣增速下，明年有望實(shí)現(xiàn)月活破億。

　　但二季度B站并沒有達(dá)到市場希冀的扭虧為盈，還在繼續(xù)“燒錢”。當(dāng)季凈虧損7030萬元，同比增長40%。當(dāng)季經(jīng)營成本同比增長88%，超過營收和毛利潤同比增速，進(jìn)而吞噬利潤。

　　過于依賴游戲業(yè)務(wù)一直是B站為市場詬病的一點(diǎn)。監(jiān)管暫停游戲版本號和備案審批等宏觀風(fēng)險令騰訊市值半年內(nèi)縮水萬億，也讓市場對騰訊、網(wǎng)易等大型游戲公司的收入前景感到擔(dān)憂。二季度B站的手游業(yè)務(wù)占總營收比重已連續(xù)第二個季度下降，從一季度的79.38%降至76.92%。

　　另外值得一提的是三季度直接面臨的監(jiān)管風(fēng)險。今年7月B站被有關(guān)部門約談，隨后發(fā)布下架一個月進(jìn)行內(nèi)容整改的公告。APP下架的負(fù)面影響將在三季度顯現(xiàn)。

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本文標(biāo)題：B站將獲騰訊逾3億美元投資 收漲近8%創(chuàng)三個多月新高

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