58、500、久邦、去哪兒
一窩蜂赴美IPO
中概股掀新一波海外上市狂潮
財(cái)務(wù)信任危機(jī)陰影仍在
電商蘭亭集勢(shì)今年6月摘下中概股赴美IPO首單后，中概股隨之迎來了新一波海外上市狂潮。
昨日，500彩票網(wǎng)和本地網(wǎng)站3G門戶母公司久邦數(shù)碼向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交IPO申請(qǐng)書，預(yù)備赴美上市。就在此前不久，去哪兒網(wǎng)和58同城已相繼發(fā)布赴美上市消息。短短一個(gè)月內(nèi)，已有連續(xù)4家企業(yè)一窩蜂計(jì)劃赴美上市。
中企赴美IPO熱潮在經(jīng)歷了2010年的高峰期及2011~2012年的低谷期之后，重新迎來了曙光。然而在這次重啟的赴美資本旅程中，中企是否都已經(jīng)做好準(zhǔn)備？在中概股飽受財(cái)務(wù)信任危機(jī)、估值過低困擾的美股市場(chǎng)里，中概股又將何去何從？
過去一些中企出了財(cái)務(wù)造假等問題，但是中國互聯(lián)網(wǎng)公司里面好的公司有很多，例如近來百度股價(jià)達(dá)到了歷史高點(diǎn)，騰訊雖然不是在美國上市，其市值也已超過了1000億美元的歷史高點(diǎn)，這些公司證明中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中很大一部分還是十分優(yōu)質(zhì)的。
——5G資訊創(chuàng)始人洪波
赴美IPO窗口打開
十一假期前后，百度旗下在線旅游垂直搜索引擎去哪兒網(wǎng)和中國本土團(tuán)購生活網(wǎng)站58同城就相繼發(fā)布赴美上市消息。近日再有消息傳出，58同城和去哪兒網(wǎng)分別將于10月31日和美國東部時(shí)間11月1日在紐約股票交易所掛牌，如此扎堆上市的勢(shì)頭被業(yè)內(nèi)人士解讀為中企重掀赴美IPO熱潮的信號(hào)。
今年6月，外貿(mào)B2C電商蘭亭集勢(shì)摘下中概股赴美IPO首單，這也被業(yè)內(nèi)人士視為中概股再出發(fā)的“破冰之旅”。隨后，小額貸款公司鱸鄉(xiāng)小貸、芯片供應(yīng)商瀾起科技相繼登陸納斯達(dá)克。
如今，去哪兒網(wǎng)與58同城的扎堆赴美，更是讓眾多處于觀望狀態(tài)的企業(yè)群情激奮。昨日，再有本地網(wǎng)站3G門戶的母公司久邦數(shù)碼以及500彩票網(wǎng)遞交IPO申請(qǐng)，啟動(dòng)赴美上市。
“赴美IPO的窗口開啟之后，很多有上市計(jì)劃的公司都會(huì)加緊運(yùn)作，趕在這個(gè)窗口期上市。”5G資訊創(chuàng)始人洪波在接受記者采訪時(shí)表示，此次重掀赴美上市熱潮，主要源于美股整體市場(chǎng)尤其是科技股開始出現(xiàn)回暖跡象，這樣的一個(gè)時(shí)機(jī)其實(shí)是很多籌備上市企業(yè)非常樂于見到的。美國股市本周二收高，標(biāo)普指數(shù)再次收于紀(jì)錄高位。美股三大股指全線上揚(yáng)。
洪波向記者表示，近日Facebook和Google股價(jià)也創(chuàng)下新高，“整個(gè)納斯達(dá)克在2000年股災(zāi)之后重新回到將近4000點(diǎn)，它最高曾到5000點(diǎn)，后來跌到1000多點(diǎn)”。
從2009年下半年開始，中概股赴美上市已掀起了熱潮，尤其到了2010年，全年共有43家企業(yè)成功赴美上市。然而時(shí)至2011年，中概股赴美之路遭遇冰封，僅14家企業(yè)赴美上市。據(jù)羅仕證券公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年共有22家在美上市的中國概念公司宣布或者完成私有化退市。這場(chǎng)嚴(yán)冬一直持續(xù)到2012年，去年全年僅唯品會(huì)和歡聚時(shí)代兩家企業(yè)在美國掛牌上市，該數(shù)量甚至比2008年美國次貸危機(jī)時(shí)還少，也創(chuàng)下近年中國公司赴美上市新低。且當(dāng)時(shí)退市私有化成風(fēng)，在那些選擇留下的中概股中，四成公司的股價(jià)也已低于兩美元。
不過，業(yè)內(nèi)人士亦指出，雖然2012年僅有兩家公司赴美上市，交易量和融資額創(chuàng)2003年以來的最低水平，但I(xiàn)PO回報(bào)率高達(dá)177%和32%，這將潛在給予待上市公司更多信心。
上市后股價(jià)動(dòng)蕩
今年6月，蘭亭集勢(shì)成功登陸紐交所，發(fā)行價(jià)9.5美元，融資7885萬美元，成為繼歡聚時(shí)代后又一家在美股IPO的中國企業(yè)，兩者IPO時(shí)間的間隔長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月之久。
當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為此輪赴美IPO窗口的重啟，無疑將促進(jìn)更多中國企業(yè)啟動(dòng)美國上市計(jì)劃，但由于市場(chǎng)環(huán)境相比2010年有巨大差異，預(yù)計(jì)很難出現(xiàn)新一輪上市熱潮，整體上市進(jìn)程將保持平穩(wěn)。
CVResearch投中研究院統(tǒng)計(jì)顯示，2013年三季度有20家中國企業(yè)完成IPO，其中18家企業(yè)登陸香港市場(chǎng)，2家企業(yè)成功赴美IPO。當(dāng)季合計(jì)融資150.2億元，環(huán)比減少40.4%，同比減少60.2%。從單起融資案例來看，平均單起融資金額為7.5億元。
ChinaVenture投中集團(tuán)分析師李玲向記者表示，美國市場(chǎng)方面，8月13日，鱸鄉(xiāng)小貸正式登陸納斯達(dá)克，每股發(fā)行價(jià)6.5美元，融資900萬美元，成為繼蘭亭集勢(shì)后年內(nèi)第二家赴美上市的中國企業(yè)，也是中國第一家在美上市的小額信貸公司。鱸鄉(xiāng)小貸在上市首日小幅破發(fā)后，隨后的兩個(gè)交易日分別上漲94.84%和14.38%，股價(jià)最高至19.39美元，此后，股價(jià)又出現(xiàn)了大幅下跌，股價(jià)振蕩較為明顯。
此外，此前表現(xiàn)優(yōu)異的蘭亭集勢(shì)由于其二季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期，股價(jià)大幅下挫，8月20日當(dāng)天暴跌39.91%，收于11.58美元。“蘭亭集勢(shì)業(yè)績(jī)的變臉再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中概股盈利能力及成長(zhǎng)空間的擔(dān)憂。”李玲表示。
造假陰影仍未散盡
如果把上個(gè)世紀(jì)末以三大門戶為代表的中國概念股登陸海外資本市場(chǎng)算作第一波浪潮，2004~2005年盛大、騰訊、百度上市看作第二波浪潮，2007年的阿里巴巴、巨人上市算作第三波浪潮，2010年底以麥考林為始、人人達(dá)到頂峰的中國互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市浪潮作為第四波。業(yè)界也在思考，今年是否會(huì)迎來第五波的中概股赴美上市熱潮。而在這波熱潮里涌現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又顯現(xiàn)著哪些特點(diǎn)？在中概股飽受財(cái)務(wù)信任危機(jī)和估值過低等難題困擾的美國市場(chǎng)里，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又將何去何從？
“總體來說，現(xiàn)在這些企業(yè)并不像早期的上市公司那樣，或規(guī)模特別龐大，或有著特別全面的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式，它們更多是專注于某些細(xì)分市場(chǎng)。”洪波表示。
另一方面，與早期以網(wǎng)游、門戶、搜索引擎、電商視頻作為各個(gè)浪潮的主旋律對(duì)比，此波浪潮則更呈現(xiàn)多樣性。3G門戶屬于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)門戶，500彩票網(wǎng)、蘭亭集勢(shì)、去哪兒屬于電商，58同城是分類信息網(wǎng)站，而鱸鄉(xiāng)小貸則是中國第一家在美上市的小額信貸公司。
不過，赴美上市的過程并非一帆風(fēng)順。以蘭亭集勢(shì)為例，其今年年中的“破冰”上市著實(shí)讓這家向來“低調(diào)”的外貿(mào)B2C電商火了一把，在上市首日股價(jià)大漲22%。然而近日，美國律師事務(wù)所Levi&Korsinsky宣布，該事務(wù)所已對(duì)蘭亭集勢(shì)發(fā)起集團(tuán)訴訟，指控稱被告方作出了虛假的、誤導(dǎo)性的聲明，且并未披露其銷售額增長(zhǎng)速度在2013年第二季度中大幅降低，及其2013年第二季度的成本增速超過了銷售額等信息。
同樣面臨難題的還有于9月30日向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交了IPO招股書的去哪兒網(wǎng)，在上市進(jìn)程中與藝龍發(fā)生協(xié)議糾紛被起訴。藝龍方面稱，若不恢復(fù)合作則索賠1.46億，這或?qū)⒂绊懭ツ膬壕W(wǎng)IPO進(jìn)程。
不過，洪波認(rèn)為，“過去一些中企出了財(cái)務(wù)造假等問題，但是中國互聯(lián)網(wǎng)公司里面好的公司有很多，例如近來百度股價(jià)達(dá)到了歷史高點(diǎn)，騰訊雖然不是在美國上市，其市值也已超過了1000億美元的歷史高點(diǎn)，這些公司證明中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中很大一部分還是十分優(yōu)質(zhì)的”。謝睿南都供稿
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