大量學習卡還在合作者手中，而代理商的款，卻已是新東方的現金流。身邊朋友直接形容新東方在線，“他們哪里是在賣學習卡，分明是在圈錢”。

在渾水對新東方（EDU）的質疑報告中，首當其沖是對其隱瞞特許經營真相的指責。據此，渾水稱新東方的欺詐和他們所見的“大多數中國欺詐”類似——投資者們被告知的運營事實與真相有著非常巨大的差距，因為特許加盟和自有經營是截然不同的兩種商業模式。

該指責點后來遭到新東方CEO俞敏洪的否認，并說，新東方是有“粉刺”，但非“癌癥”。

但是，虎嗅淺淺研究一番后，認為：渾水對此的質疑點并非完全不成立。

讓我們一一道來。

或許不能說謝東螢在撒謊

渾水公司（簡稱MW）貼出來的跟新東方CFO謝東螢的對話是這樣的：

以此為據，渾水指責謝東螢在特許加盟這件事上撒謊，即隱瞞了加盟店的存在，對他宣稱全部的650家店都是直營店。嚴格地說，謝東螢的回答構不成撒謊。在這段對話雙方的語境是錯位的，MW想問的是，所有開展新東方業務的分支機構是否都是新東方持有、有沒有任何形式的對外合作。而謝東螢的語境是新東方財務報表中所涵蓋的650家冠以“新東方”品牌的教學中心和學校，都是新東方全資所有的。

這也是為什么在面對渾水的質疑時，俞敏洪能理直氣壯地回應說：

目前國內凡是冠以新東方品牌的學校，全部是新東方直營的；此外，新東方旗下子品牌泡泡少兒教育在全國授權了19家加盟學校，滿天星品牌授權了2家加盟學校。這21家加盟學校，全部僅授權使用泡泡少兒和滿天星品牌，而不是授權使用新東方品牌。除加盟費用外，這些加盟學校自身的營業收入從未反映在新東方綜合財務報表。

此外，在新東方綜合財報中公布的涉及新東方學校數量、教學中心數量及注冊學生人數等信息中，均不包含這21家加盟學校。 上一頁1 23 下一頁

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本文標題：新東方“特許加盟”三疑點 俞敏洪刻意輕描淡寫

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