維拉諾瓦大學商學院教授安東尼·卡塔納克(Anthony Catanach)和賓夕法尼亞州立大學會計系教授伊德·克茨(Ed Ketz)在他們的博客中寫道：“Groupon再次對其S-1文件做了修改。最令人感興趣的是S-1報告中第9頁的數(shù)據(jù)。值得注意的是，截至9月30日，股東權益竟然為負——從技術上講，這家公司已經(jīng)破產(chǎn)！我們還維持之前的預測，即Groupon倒閉的可能性很大。”

　　“如果成功實現(xiàn)IPO，那么股東權益將變?yōu)?.64億美元，財務杠桿率降至“只有”64%。當然，這種結果取決于投資者是否相信Groupon的真正價值同其管理層鼓吹的一樣。但出于在之前博文中解釋過的某些原因，我們對投資者是否會相信Groupon管理層的觀點持懷疑態(tài)度。”

　　卡塔納克在文章中還談到，他認為一些“創(chuàng)業(yè)”公司在尋求上市時，它們也接近于技術上的破產(chǎn)(即債務超過資產(chǎn))�？ㄋ�納克認為，雖然多數(shù)公司上市是因為需要融資以執(zhí)行既定戰(zhàn)略，但Groupon卻稍有不同，這家公司IPO的主要原因是讓投資者收回他們的投資。

　　卡塔納克在文章中寫道：“如果研究一下Groupon的商譽等無形資產(chǎn)，你會發(fā)現(xiàn)這家公司的狀況甚至更加糟糕。我們未掌握這些‘資產(chǎn)’產(chǎn)生現(xiàn)金的確鑿證據(jù)，所以說，資產(chǎn)減記只是時間問題。”

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本文標題：美學者稱Groupon從技術上講已經(jīng)破產(chǎn)

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