貸款成本和風險是壓在小微企業脖子上的兩道“枷鎖”，傳統金融好似“大象繡花”，尚不能有效破解。

　　憑借“以小為美”理念，基于阿里巴巴平臺十多年交易數據積累，利用技術，通過大規模運算和風險模型設計，阿里金融正在打造一條小貸流水線，證明融資服務也能像普通商品一樣，實現標準化工業生產，降低成本并確保“質量”。

　　阿里金融戰略是在小貸公司基礎上成立阿里巴巴“網商銀行”，并進而打造阿里金融開放平臺。阿里巴巴若由商業模式向金融模式轉變，實現大金融之夢，關鍵是能否在動態中控制風險。

　　的“小貸工業化”

　　當哥倫比亞藝術家費爾南多·博特羅有一天偶然從哈哈鏡里審視自己的畫作時，風靡世界的“胖子畫”就此誕生，最初寓意“龐然大物未必偉大”。如今，這樣一尊高3.6米，博特羅風格的雕塑——馬云稱之為“光屁股大漢”，正“笑呵呵”地站立在阿里巴巴集團濱江園區。訪客問及此事，無人能解釋明白，大家只說是馬云最愛。

　　去年6月以來，阿里巴巴聯合復星、銀泰，以及萬向集團先后在浙江和重慶共同組建兩家阿里小貸公司，“初長成”的阿里金融款款步入人們的視野。正如阿里巴巴集團副總裁、阿里金融掌門人胡曉明所說，“我們要作直升機，不作波音，直升機飛得更低，載重量更大，更貼近草根。”

　　周小川曾提及“金融生態”概念并指出，這不是金融機構內部的“化學變化”，而是內部和外部混合的“化學變化”。馬云也正全力打造一個金融生態系統，這對實現阿里巴巴商業模式向金融模式升級意義重大。

　　阿里巴巴已構建起的平臺就像一個龐大的植物園，各類小微企業在這里“生長”。馬云要“讓天下沒有難做的生意”，但“養料供給裝置”的缺失正在抑制“植物”長大。胡曉明在談及阿里金融定位時表示，“在整個金融生態環境下，我們只做100萬以下貸款，100萬以上的，留給銀行，我們吃‘素’,不吃‘葷’。”浙江省金融辦副主任盛益軍表示，“阿里金融支持小網商，對他們進行貸款，這種模式非常好，阿里小貸公司目前風險控制得也很好。”

　　成本“殺手”——信貸流水線

　　一位業內資深專家指出，“解決小微企業融資難，必須破解成本和風險兩大難題。”

　　“銀行客戶經理到企業做信貸調查，2/3的時間花在路上，剩下1/3時間里，有一半是在吃飯應酬，另一半才是真正看企業。”一位業內人士告訴記者，“通常，兩個客戶經理一起上門，如果不偷懶，一天最多跑兩家，否則只能做一家。”500萬元以下貸款對銀行缺少吸引力，成本無法覆蓋。

　　社會信用體系不健全也使得傳統銀行的小微企業貸款成本難以降低。以美國個人助學貸款為例，申請人的社保數據、稅收數據、信用記錄馬上可以在銀行平臺上查到，客戶在哪家銀行被拒，另一家銀行馬上可以看到。“所以，富國銀行、花旗銀行可以作小額信貸，而我們國家的數據是以‘孤島’方式存在，各部門互不開放，客觀上增加了銀行成本。”胡曉明表示。

　　小微企業財務制度通常不健全同樣制約其融資行為。一些資金流動不通過公司賬戶，不反映在財務報表中，而是通過企業主個人儲蓄賬戶，以現金方式進行結算。一個很有意思的笑話說：小企業通常有三本帳，一本給銀行看，一本給稅務看，還有一本給老婆看，老婆兜里那本帳才是最真實的。“我們希望通過技術手段，幫助小微企業恢復或重新編制財務報表，真實反映其信用行為，弄清楚他老婆兜里那本帳。”胡曉明笑言。業內專家表示，“銀行對小微企業真實經營狀況的了解弱于抵押物評估，原因在于銀行沒有更好的信貸技術。”

　　利用互聯網技術，阿里金融正在打造一條信貸流水線，建成真正的信貸工廠，實現貸款的批量化“生產”。在操作屏幕上，可以看到生產線上每個環節客戶的滯留情況、風險狀況，以及推進速度。通過模擬工業化作業流程，采用各模塊專業控制手段，有效降低運作成本。

　　“通常，銀行每位客戶經理能夠管理100家小微企業，已經是極限，我們力爭最終每人管1000家以上，這才是真正的信貸工廠。”胡曉明笑言，“我自封為廠長，我們還有技術車間主任。”“我憑著訂單，按照操作流程，用鼠標點幾下，錢就進到賬戶了。”通過信用貸款獲得1.76萬元資金的淘寶網店主包廣明如此形容阿里金融的管理效率。

　　視頻調查是阿里金融的核心技術之一。在略顯喧鬧的工作平面上，上百位信貸調查員通過互聯網，與小微企業客戶進行面對面交流。利用這種技術，信貸員足不出戶，就可以幫助小微企業主們恢復或重新編制財務報表，要求他們在線提供個人銀行流水、水電費單等票據，通過在線調查方式來判斷企業的財務狀況與運營能力。“我通過視頻聊天，確定并提交了一些企業資料，很快得到了7萬多貸款，感覺效率很高。”杭州哇噢科技有限公司企業主陳曉東表示。

　　針對壞賬，還有專門的電催部門或當地外包專業公司進行催收，從而進一步降低運營成本。浙江泰隆商業銀行杭州分行行長鄭君京認為，“其視頻調查技術理念是將線下資信調查手段引入IT模式，實現線上與線下相結合。”

　　在信貸產品創新方面，阿里金融開發了貸款，通過系統篩選出符合條件的小微客戶，在規定時間內同時發起貸款，利率更優惠，運作成本也更低。“12分鐘，500個賣家申請貸款，我們投放了3000萬。”胡曉明介紹說，“明年希望為40萬家小微企業提供貸款，力爭未來3年有能力服務100萬家，這才能證明我們的商業模式可行。”阿里金融提供的貸款，金額最低的只有幾十塊錢，許多貸款平均期限只有3到7天。

　　通過信貸流水線，阿里金融采用大數定律理念去做小微企業貸款，而不是用傳統銀行的“CasebyCase”方式。胡曉明認為，“金融是現代服務業，產品可以被標準化。”有一個很有意思的比喻：傳統模式是“農夫澆樹”，也就是信貸員將資金帶給企業，而當前小微企業所處生態環境恰恰是草原，最有效的方式，恐怕是2300年前李冰父子修筑的都江堰，“遇彎截角，逢正抽心”，形成一個灌溉體系。正如胡曉明所說：“傳統模式無法解決小微企業融資問題，國情告訴我們，不可能像做超市一樣去開設銀行網點，而是需要信貸技術的創新。”

　　客戶評級——“草根”征信系統

　　實體經濟是金融業務的根基。中國銀聯助理總裁劉鳳軍在一次論壇上表示：“支付領域的發展歸根結底離不開應用。”此中道理對阿里金融同樣適用。

　　馬云推崇“電子商務文明”的一個產物是小企業征信系統。阿里巴巴B2B已運行12年，全國4200萬小微企業中，超過800萬家在阿里巴巴平臺上進行買賣。沉淀了龐大的后臺數據，這個“草根”征信系統因此極富價值，可以為信貸業務提供強大支持。

　　正如胡曉明所說：“我們是站在阿里巴巴其他部門肩膀上成長起來的，并從它們身上汲取失敗教訓與成功經驗，如果沒有這個基礎，服務小企業將十分困難。”有電子商務資深專家表示：“阿里巴巴不但掌握網商的資金流動數據，還了解它們的整個運營細節，包括企業訂單數量、銷售增長、倉儲周轉，以及投訴情況等數據信息，這讓阿里巴巴比任何一個金融機構更了解小微企業客戶。”

　　通過自己的征信系統，阿里金融為平臺上最熟悉的小微客戶提供貸款。未來，阿里金融還可能為支付寶外部商戶提供貸款，許多電子商務公司使用支付寶，其交易數據同樣會被記錄下來，通過模型，可以判斷其未來成長趨勢，為貸款發放提供依據。

　　客戶評級采用360度調查模式，是阿里金融最核心的技術。通過小微企業主在阿里巴巴平臺上的行為表現，對其歷史交易流水進行分析和定量，反映其真實信用狀況。例如，一個人每天的行程，線下不可能被記載，但在線上，所有行為都會被記錄。客戶什么時間、在哪里、同誰做生意，談了多久，商品數變化情況等，都有相應數據存在。

　　隨后，評級系統會分析小微企業主的阿里巴巴平臺認證與注冊信息、留下的痕跡、貿易平臺表現，如登錄管理、投放、行為等。接下來，還要進行客戶交互行為分析，如顧客的收藏、反饋、評價情況等。所有信息最終都會進入數據庫進行定量，并將數值輸入網絡行為評分模型，從而對小微客戶進行評級分層。“做到‘五心’(淘寶網賣家分級標準)的時候，我的貸款額度是500元，做到‘一鉆’(淘寶網賣家分級標準)時，貸款額度升到了2000元。”淘寶網店主付海波如此描述道。

　　同國內知名高校合作，阿里金融將目前世界上先進的心理測試系統引入微貸技術，對小企業主人品進行分析，判讀其性格特質，并將得到的結果進行定量，通過模型測評小企業主對假設情景的掩飾程度和撒謊程度。除此之外，客戶評級還采用外部信息抓取技術，將客戶在外部互聯網上留下的數據痕跡和身份信息過濾出來，同時結合客戶軟信息、上下游評價等，再將行業與政策庫數據作為調整因素，從而完成對小微企業客戶的全方位綜合評價。

　　如果打算對某一地區的小微企業開放貸款，沙盤推演技術可以通過設定一系列承受率指標來進行客戶評級分層，為信貸決策提供依據。指標體系包括風險值、交易量、交易增長與波動率、店鋪星級與流量、行業排名、廣告投入、誠信與處罰分，以及歷史交易狀況等。利用技術，系統自動生成授信客戶瀏覽結果，并顯示排名先后順序，排在前50位的客戶可能成為優選貸款對象。

　　阿里金融堅持定性與定量相互融合理念。通過全方位調查進行客戶定性，并將結果數量化，輸入評級模型組合，通過大規模數據計算進行定量處理，從而保證評級結果不發生偏離。胡曉明告訴記者，“孟加拉國的格萊珉銀行在當地熟人社會采用農戶相互監控模式，運作得很好，但其紐約分行則偏離小微客戶定位，進行了‘華麗’轉身，原因就在于缺少技術創新。”

　　“阿里金融小微企業貸款的打分體系是一種很好的方式，符合小微貸款特點，但是，其可靠性十分關鍵。”某股份制商業銀行小微企業貸款部門負責人表示，“數據樣本是否有效、指標是否經得起檢驗，以及風險控制能力，都是很重要的方面。”

　　風控體系——為每個客戶裝“聽診器”

　　“沒有得到貸款額度的未必是壞客戶，只是其信用還沒有積累到一定程度，我們相信人性本善。”胡曉明表示，在通過評級系統對小微企業進行分層，篩選出符合條件的貸款對象，完成貸前調查流水線作業后，貸款進入審批程序，確定額度和利率，并由財務部門放款。貸款隨即進入系統實時監控狀態，阿里金融獨特的風控系統開始發揮作用。

　　“我們的計算機系統24小時監控小微企業貸款使用是否發生偏離，如果貸款真正投入到生產經營中去，其店鋪流量會變化，平臺廣告投放可能增加，營業額一定上漲，利潤將增加。如果評估結果變差，我們將提前預警并收貸。”阿里金融淘寶貸款車間總監王安全表示，風控體系中嵌入了幾千條規則在運行，相當于給每位客戶裝一個聽診器，預警信息是系統直接“蹦”出來，一旦亮紅燈，必須處理，有些是亮黃燈，則繼續累加，到一定程度后再收貸，系統會通過客戶表現來決定貸款額度的增減。

　　在阿里金融實驗室，胡曉明向記者展示了其尚未公開，基于社交概念的風控系統——人際爬蟲。就像好萊塢大片《駭客帝國》中展示的那樣，通過對某個人行為數據的海量計算，對其進行分析和追蹤。在系統中輸入搜索關鍵詞“現代”，所有相關企業名錄全部顯示出來，隨便點擊一個，如“現代XXX”，基于這家小企業的核心人際關系網絡圖譜顯示在大屏幕上，并由系統給出基于模型的綜合評級結果：風險評估為中，經營狀況是良。

　　利用互聯網技術，人際爬蟲有效突破地理距離限制，實現小微企業網絡社區化，解決了地理意義上傳統社區覆蓋范圍小、相互割裂的難題，構建了一個龐大的網絡“熟人社會”，通過捕捉及整合相關人際關系信息，并進行合理分類，使得小微客戶信用行為透明度大大提高，也加深了對于其經營狀況的了解。

　　人際爬蟲通過逐條規則的設立及其相互關聯性的分析得到相應的評判數值，再將數值輸入模型組合進行計算，得到的結論與評級系統進行交叉驗證，構成風險控制的“雙保險”。“這套系統甚至可以為信貸員出門設計路線圖，從而保證出訪成本更低，效率更高。”胡曉明解釋說。

　　有一個形象的比喻，信用風險就好像是病菌，而風控系統則是抗生素，隨著耐藥性的產生，抗生素也必須不斷升級，這樣才能夠實現在動態中有效控制風險。特別是在互聯網上，風險行為升級與傳播的速度十分迅速，而阿里金融實驗室好似一個“武器庫”，可以不斷根據貸款對象網絡行為特征的變化對風控系統進行動態升級，從而有效控制信貸風險。

　　通過分析企業之間的相互關系，當一家企業出現風險時，其周邊相關企業變量會被系統自動更改或加以屏蔽，相反，好企業同樣可以被發掘出來進行重點營銷。監控屏幕上會實時顯示小額貸款投放的企業總數、申請數、滿足數與滿足率等風控指標，甚至可以調出每個市、縣的數據，“比如在新疆這個自治州，我們投放了3100元貸款。”胡曉明演示說。

　　信用恢復是阿里金融獨一無二的技術。“類似病人出現昏迷，用起搏器讓他的心臟重新跳動起來。”胡曉明解釋說，“比如，一個小企業生產杯子，由于產銷過剩，杯子不好買，所欠貸款沒法還，通過阿里巴巴交易平臺，我們可以幫他推薦，采取相應措施為其牽線搭橋，解決銷路問題，而不是一刀切，去關他的店。”除了微貸技術創新，阿里金融在客服、法務、合規等方面也形成了一套完備的風險控制體系。

　　必須跨越的“三座大山”

　　“阿里金融模式這一新生事物在世界上不曾出現過，實現商業模式向金融模式的轉變并不容易，其中會涉及不少問題，風險值得重視。”浙江省銀監局副局長包祖明指出。對阿里金融來說，冷靜的心態比創新的熱情更為重要，面對質疑，贏得信任尚需時日。正如胡曉明所說，“現在還不能說明我們優秀，未來不可知，要保持敬畏心態去不斷優化信貸技術。”

　　阿里金融模式真正走向成熟，未來還要跨過“三座大山”。“首先是對客戶及其盈利模式的真實了解是否做到比銀行更好，并不斷推出各類數據模型進行分析。”胡曉明坦言，“最關心數據問題，目前行業庫數據占比較低，希望政府可以開放更多數據資源。”

　　貸后風險控制能力是另一座大山。前述股份制商業銀行小微企業貸款部門負責人表示，“貸款放出去以后，如何通過終端和后臺監控實時進行把控，對阿里金融是個很大的挑戰，相比較，銀行在貸后風險控制方面積累了相當多的經驗。”鄭君京認為，“其風險控制最重要的在于線上獲取信息的交叉驗證是否有效，是否能夠將風險因素分析清楚。”通過引入國外一流風控核心技術，結合自身對國內小微企業特質的理解，阿里金融目前正在自主研發一套風險決策系統，并將其嵌入整個風控體系，用系統化和標準化方式不斷審視貸款客戶行為，合理控制貸款風險。

　　中國人民銀行研究生部黨組書記、部務委員會副主席焦瑾璞在談及阿里金融模式時表示，“阿里巴巴是一家互聯網公司，這有利于其摸索出一種適合互聯網的模式。阿里金融模式的關鍵在于對線上海量交易數據的整合。”“阿里金融面臨的選擇可能會是，先把業務做起來，還是先把風險控制做起來。企業的強項是做業務，而金融機構，尤其是銀行，擅長的則是風險管理，兩者區別很大。”前述股份制商業銀行小微企業貸款部門負責人認為。

　　“如果阿里金融要死，一定死在風控這個沙灘上，這是最大的挑戰。”胡曉明表示，“正在編寫的阿里金融300個錯誤案例集，把曾經出現過的所有操作和壞賬風險全部記錄下來，讓每個員工清楚地知道我們犯過的每個錯誤。”

　　由于前期技術研發和基礎設施的巨大投入，如何盡快實現規模效應，在風險可控前提下降低成本，是擺在阿里金融面前的第三座大山。胡曉明樂觀地表示，“我們已經投入16億元資本金，如果不借助云計算的大規模數據信息處理力量，投入會更大，翻一倍都不止，規模效應出來，一定會賺錢。”正如王安全所說，“4200萬小微企業中，至少1/3已經開始利用網絡進行經營。”這無疑會給阿里金融的規模化運作奠定良好基礎。

　　“這三關順利過去，阿里金融模式就真正成熟了。”胡曉明表示。但如果這僅代表一種“身體”上的成熟，“精神”上的成熟則需要更多努力。胡曉明坦言，“阿里金融‘以小唯美’,吃‘素’,不吃‘葷’的文化理念是每天都在想的事情。”就在采訪進行的會議室，胡曉明曾與下屬發生過激烈爭論，到底應不應該去做100萬元以上貸款。如何把服務小微客戶從一種理念變成一種信仰，考驗著阿里巴巴的智慧。

　　人民大學研究生院管理學教授徐二明指出，“阿里巴巴這類民營企業發展最大的問題在于缺乏領導。”不可否認的是，阿里金融依然被傳統金融體系認為是“非主流”。有了“天時”和“地利”，阿里金融還欠缺“人和”，為自己贏得更多理解與信任。盡快融入傳統銀行和金融監管體系，邁過這道“坎兒”還需要更多努力，正如胡曉明所說：“我愿意去作一個先行者。”

　　阿里巴巴“網商銀行”

　　本刊記者 汪孜博 張玉潔

　　G20峰會上流傳一段名言：如果能找到一把鑰匙讓全世界增加就業、解決貧困、走出危機，那么這把“金鑰匙”就是小企業的良性發展。馬云的阿里巴巴正在配制這樣一把“金鑰匙”，試圖打開一座神奇的寶庫。創新的理念與技術如同“芝麻開門”的咒語般神奇，激起我們對于阿里金融夢無盡的想象。

　　去年年底，淘寶網上開展的一項問卷調查引發業內極大關注，該問卷以阿里小貸公司升級成ABCD銀行為假設，向淘寶網用戶了解其提供存貸款及虛擬信用卡服務的可行性。如果阿里金融模式的經驗能夠得到認可，阿里巴巴旗下得到一塊商業銀行牌照肯定會讓馬云動心。早有報道稱，alibank已被他收入囊中，隨時可以啟用。人民銀行杭州分行副行長朱文健透露，“今年3月份以來，阿里金融‘網商銀行’同人民銀行總行和銀監部門接觸較多。”浙江省金融辦副主任盛益軍也向記者表示，“阿里巴巴‘網商銀行’正在申報過程中。”

　　有市場人士評論說，阿里巴巴涉足銀行，更大的意義在于推進未來銀行業競爭，改變營業網點是關鍵要素的傳統理念，將對中國金融體系產生重大影響。中國社科院金融研究所研究員易憲容則對此表示悲觀，“從股權結構來說，民營資本申請設立銀行不可能獲批。”

　　傳說中的“阿里銀行”引起廣泛關注，全國工商聯并購公會會長王巍表示，“這個基于網絡平臺和網絡交易的‘商業銀行’是最重要的金融創新，值得高度關注。”事實上，從2007年阿里金融與建設銀行(601939,股吧)簽署第一個合作協議開始，其與商業銀行的合作從未間斷，正如浙江省銀監局副局長包祖明所指出，“作為一種創新嘗試，選擇一家大銀行作為支撐十分必要。”但這種合作模式也經歷了許多波折。

　　阿里巴巴集團副總裁，阿里金融掌門人胡曉明給我們講了一個故事：小時候，小朋友到我家玩兒，父母給糖吃，他們打開糖罐，只吃巧克力，不吃硬糖，最后一定是爸媽收拾糖紙，“起初，銀行到阿里平臺上，只是清掃客戶，100家小微企業，93家被拋棄，只有7家滿足貸款條件，其中4家還要求提供抵押。”胡曉明表示，“我們逐漸意識到雙方理念上的分歧，這就像抽血，把血小板都抽走了。”

　　阿里金融在小微企業金融服務生態鏈中不斷尋找自我定位。今年，中國銀行(601988,股吧)和中信銀行(601998,股吧)成為其新的合作伙伴，將服務領域鎖定50萬元以下小微企業信用貸款，商業模式是銀行提供資金，阿里金融進行線上調查，控制成本，并收取擔保費和信息服務費。

　　目前，阿里金融可以涉足全國范圍內的小額信貸業務，但胡曉明坦言，“現在全部通過資本金運作，資金問題十分令人擔憂。”一旦阿里金融模式運作成熟，吸收存款，利用金融杠桿的力量無疑可以加快發展，更重要的是，已經確立起來的商業模式將得以鞏固。獲得銀行牌照的創新型金融機構將不僅輸出資金，還會向傳統商業銀行輸出技術，通過收取調查咨詢費來獲得盈利，“雖然不是主要收入來源，今年到目前為止，我們已經收了一定費用。”胡曉明表示。“從某種意義上說，到那時，阿里金融將牢牢把握平臺擁有權和標準制定權，這將形成小微企業信貸領域的核心競爭力。”一位業內金融專家表示，“一家技術輸出型金融機構已經超越傳統。”

　　事實上，馬云已經著手考慮阿里巴巴在信貸領域的布局多元化問題。除兩家小貸公司外，阿里巴巴于去年11月收購了深圳涉足交易融資業務的外貿出口服務商一達通。去年5月，阿里巴巴與上海住房置業擔保公司共同推出網商信用貸款融資平臺。

　　一系列端倪預示著，一個阿里金融開放平臺的設想已在馬云腦中浮現。正如胡曉明所說：“我們將來要做大，做開放平臺，希望其他金融機構能夠認同阿里金融的商業模式和小微企業風險評價，共同為小微企業解決融資問題，這才是集社會力量去解決問題，阿里金融輸出的是理念，是技術，我們要讓銀行安心。”

　　如果阿里金融開放平臺設想得以實現，如同史蒂夫·喬布斯的為世界帶來的“驚喜”，第三方金融產品設計機構可能興起，“這將造就一個行業，甚至給金融創新和金融體系帶來深遠影響。”前述業內金融專家表示，豐厚的利潤會把商業銀行拉到這個平臺上來。事實上，讓銀行“既愛又恨”的支付寶目前已經形成這種格局，其剛剛推出的快捷支付短時間內便吸引上百家銀行前來合作，從這一視角看，開放平臺不僅會帶來產品創新，更重要的是帶來現代金融體系下的多方合作理念，這種多方整體合作模式將會產生巨大協同效應，提高金融體系的整體效率，并有助于解決社會性金融難題。

　　今年7月，支付寶推出手機“條碼支付”產品，宣告進軍線下支付市場。7月底，阿里巴巴集團旗下的阿里云計算公司又推出首款阿里云雙核智能手機，以及自主研發的手機操作系統阿里云OS,瞄準未來移動支付領域的巨大市場潛力，中國銀聯品牌部負責人屠波表示，如果支付寶能順利將線上優勢移植到線下，未來銀行卡市場的重新洗牌或將不可避免。阿里巴巴金融戰略的核心正從支付寶轉向阿里金融。一旦將來新型阿里金融機構獲批，支付寶有可能整體嵌入或以某種新模式參與到開放平臺中，這將實現阿里金融模式的又一次升級。

　　淘寶(SocialNetworkingServices社交型)化已經被馬云再次提及，作為Facebook創始人馬克·扎克伯格的好朋友，Facebook不斷增長的市值讓馬云無法忽視其理念：基于人際關系的網絡在商業上擁有無限可能。實際上，基于IT技術的人際關系社交概念已經在阿里金融的數據模型中開始運用，并成為其風控體系的基礎理念之一。

　　目前，全世界有將近7億人每天在實踐著哈佛大學社會心理學教授斯坦利·米爾格蘭姆的“六度理論”：在一個社交平臺上，最多通過6個人，你可以認識任何此前與你毫無關系的陌生人。曾經認為，組織信息的方式最為重要，但馬克·扎克伯格卻提出全新模式——基于人際關系網所產生的信息，從而給傳統商業宣傳模式帶來巨大挑戰，這種挑戰基于一個現實趨勢，在社交平臺上聽取好友意見的人越來越多，而聽取品牌意見的人則越來越少，基于社交概念而設計的“點對點”廣告投放模式成功率更高。

　　如果馬云能夠成功實現阿里巴巴平臺的SNS化，將買家和賣家織成一張“交易關系網”，讓商品的組織和展示模式社交化，那么可以有理由相信，基于阿里巴巴實體交易平臺的阿里金融模式，將會展開更加豐富的情節。如果監管政策允許，一個創新型金融產品銷售中介平臺可能誕生，其成交效率將大大提高。有數據表明，目前網上銷售的基金占比僅為5%左右，國內在線基金銷售領域至少存在2?3萬億元市場規模，而保險產品市場規模也有將近2萬億元。相比目前國內金融機構在金融產品銷售領域的巨大宣傳推廣投入，這一平臺無疑具有極大吸引力，顧客不再需要通過詢問金融機構來了解自己該投資什么金融產品，他周邊的朋友與社交圈會告訴他。

　　夢想照進現實，對于“初出茅廬”的阿里金融來說，實現目標最好的途徑便是一步一個腳印向前走，“一家金融機構，只有真正掌握了風險控制能力和管理能力，才會去想是否要走得更遠。”胡曉明表示，“下一階段，力爭推出更多基于IT技術和數據模型的金融產品，進一步界定阿里金融的商業模式。”

　　對于阿里金融來說，即使擁有阿里巴巴平臺十多年的運作經驗，快速發展過程中帶來的未知風險同樣值得高度關注。

　　阿里金融技術車間主任王安全認為，“我們對互聯網的認知只有20%。”廣闊的未知空間意味著機會，同樣意味著風險。浙江泰隆商業銀行杭州分行行長鄭君京表示，“很難預測其未來發展，因為未來不可想象，對于每個人來說，互聯網是‘另外一個你’,新模式有可能探索出一條新路。”

　　業內流傳一個有趣的故事，工商銀行董事長姜建清同軟銀集團董事長義曾有過一次對話，談及誰是世界上最大的互聯網公司，微軟、谷歌，還是Facebook？有人提出這些都不是，答案恰恰是工商銀行，原因是工商銀行目前通過網絡銀行提供金融服務每一天所賺取的利潤，超過其他真正意義上的世界級互聯網公司。

　　“互聯網是工具，誰都可以用。”胡曉明表示，關鍵在于誰能夠從中提煉出有效的商業模式。

　　阿里巴巴正期待實現自己的金融夢想，對于一家企業來說，再沒有什么比幫助解決社會問題并從中賺取利潤來得更長遠，展望未來，小微企業才是中國真正的競爭力。正如馬云所言，“中小企業好比沙灘上一顆顆石子，通過互聯網可以把它們全都粘起來，用水泥粘起來的石子們威力無窮。”

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本文標題：馬云式金融：信貸流水線

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