用了7年時間，馬云終于從雅虎手中奪回了阿里巴巴集團的控制權，這顯示出他的強勢，同時也更凸顯出落魄者雅虎的悲哀。
日前，阿里巴巴集團與雅虎聯合宣布，稱雙方就股權回購一事簽署最終協議。阿里巴巴集團將動用63億美元現金和不超過8億美元的新增阿里集團優先股，回購雅虎手中持有的阿里巴巴集團股權的20%，為這場曠日持久的管理權之爭畫上一個句號。
業內觀點認為，雙方達成交易后，阿里巴巴將重新把命運掌握在自己手中，雅虎股東利益也得到一定的補償，是雙贏之舉。但在筆者看來，掌管著阿里巴巴集團和馬云前程的雅虎，實在是做了一樁賠本的買賣。
馬云
7年前，馬云為生存被迫出讓40%的集團股權給雅虎，獲得了后者提供的10億美元救命錢。這筆雪中送炭似的資金，成就了阿里巴巴今天的江湖地位。但成長起來的馬云卻有苦難訴，雅虎手握阿里巴巴40%的股權和舉足輕重的投票權，讓阿里巴巴如鯁在喉，并直接威脅到董事長馬云的地位。
現在，馬云的擔心就此煙消云散。阿里巴巴集團從雅虎手中成功回購20%的股權后，其在集團的控股比例將從交易前的31%增加至51%。同時，作為交易的一部分，雅虎放棄委任第二名董事會成員的權力以及對阿里巴巴戰略和經營決策相關的否決權。在交易條款中，也并沒有規定阿里巴巴未來上市的具體時間，阿里巴巴有權在上市時，以首次公開募股價回購剩余股權，這使得阿里巴巴將雅虎剩余股權的成本也列入了可控范圍之內。
顯然，阿里巴巴通過此次交易，重新獲得了對公司的控制權，將更加有利于其戰略的規劃和經營策略的實施。而雅虎在這次交易中，僅僅是通過出售股權，獲得約71億美元的收入，滿足了股東利益。
以雅虎今日的聲望來看，它已完全失去對阿里的掌控權。去年的支付寶事件，馬云玩了個小花活，在大股東不知情、未同意的情況下，輕而易舉地把支付寶分離出去。在目前風雨飄搖的局面下，出售部分股權，雅虎可以少一點煩心事，也不用再跟馬云沒完沒了地糾纏。
事實上，如果不是雅虎落魄，事情將完全反轉。它可以憑借手里捏有的股權牌繼續控制阿里巴巴，等后者將來上市，分取更大的收益，甚至可以謀劃更大的戰略布局。但今天的雅虎已是日薄西山，它在互聯網江湖中的地位早已不再。
最近雅虎遭逢多重打擊，新CEO湯普森學歷造假丑聞，直接引發雅虎董事會的大重組，逼迫公司董事長辭職。而這也讓雅虎成為美國的一個笑話，在五年的時間內，CEO接連四次換人。人心惶惶之下，更加使得公司員工人浮于事，動蕩不安……
而更諷刺的是，雅虎雖然遭遇如此動蕩，但公司并不缺錢。它的賬面上還有25億美元的現金。現在，雅虎將自己最值錢的資產放棄，換回來的僅是在賬面增加一長串的數字，失去的卻是對阿里巴巴集團的控制權。如果找不到新的戰略防線，雅虎賬戶上有再多的現金，又有何用？
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本文標題：落魄的雅虎做了一個錯誤的決定
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