能夠拿到債務(wù)是一種能力，銀行肯定不會(huì)發(fā)債給他認(rèn)為有問題的企業(yè)和行業(yè)。盡管神州租車負(fù)債率高，但是從另外一個(gè)角度而言，別人負(fù)債率想高還高不起來(lái)。中國(guó)人不愿意說負(fù)債這兩個(gè)字，但是能負(fù)債是一種能力。不一定是租車行業(yè)，別的行業(yè)也是一樣，企業(yè)想負(fù)債不一定負(fù)得起來(lái)，最重要是銀行對(duì)我們的評(píng)級(jí)，信用級(jí)別是最重要的。

5月24日，赴美上市受挫的神州租車向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交文件，決定撤回赴納斯達(dá)克上市的申請(qǐng)。

在神州租車之前，已有迅雷、盛大文學(xué)、拉手網(wǎng)等赴美上市無(wú)果且宣布暫停上市。那么，神州租車此番撤銷IPO申請(qǐng)意味著什么呢？對(duì)此，神州租車董事長(zhǎng)陸正耀對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》解釋稱：“這次撤回上市申請(qǐng)是終止上市，而不是暫停。以后如果再上市，所有流程都要重新來(lái)過。”

上市困難程度超出預(yù)估

今年1月18日，神州租車提交IPO申請(qǐng)，原計(jì)劃在紐交所上市，融資3億美元。后來(lái)，改為在納斯達(dá)克上市并調(diào)低融資額至1.58億美元，發(fā)行價(jià)區(qū)間為10.5美元-12.5美元。

神州租車原定于4月25日上市，但是在開盤前夜，宣布暫停IPO。

神州租車稱上市困難超預(yù)期 撤回IPO申請(qǐng)

彼時(shí)，神州租車內(nèi)部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“暫停IPO的原因是發(fā)行價(jià)很不理想，估值太低”。

由于當(dāng)時(shí)神州租車正處于上市靜默期，因此董事長(zhǎng)陸正耀并未就此“發(fā)聲”。在24日撤銷IPO申請(qǐng)之后，陸正耀第一時(shí)間對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“赴美國(guó)上市的困難程度超出了我們的預(yù)估。去年下半年公司開始籌備，以公司的品質(zhì)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，是非常有信心往外走的。最后出乎意料的是整個(gè)大市場(chǎng)的變化，一個(gè)是大的資本市場(chǎng)，一個(gè)是中概股的變化。”

“公司原計(jì)劃融資3億美金，后來(lái)實(shí)際報(bào)時(shí)變成1億多美金。公司已經(jīng)把心理價(jià)位調(diào)低了，但是路演中的談判就是一個(gè)買賣關(guān)系。投資人想低價(jià)買，公司覺得對(duì)方報(bào)出的價(jià)格已經(jīng)低于我們的心理底線了，所以不可能再做（IPO）了”，陸正耀表示，“我們調(diào)低了價(jià)格就是考慮到會(huì)有這樣的結(jié)果，但是沒有考慮到大環(huán)境會(huì)是這樣一個(gè)局面。”

陸正耀認(rèn)為，路演期間頻發(fā)的中概股丑聞也直接影響到神州租車的估值。神州租車路演期間，中概股丑聞迭出。4月12日，美國(guó)SEC起訴開元汽車及其11名投資者涉嫌違規(guī)操縱股票成交量；4月20日，旅程天下涉賺財(cái)務(wù)造假，從紐交所退市；4月23日，美國(guó)SEC指控中國(guó)能源虛報(bào)資產(chǎn)價(jià)值，公司高管卷走數(shù)千萬(wàn)美元公款。……

“很多基金、尤其是大基金內(nèi)部規(guī)定，在目前沒有看清中概股的情況到底是怎么樣的情況下，現(xiàn)階段不投中概股。”陸正耀透露。

對(duì)于何時(shí)重啟上市，陸正耀表示，這個(gè)沒有個(gè)時(shí)間點(diǎn)。

“上市肯定只是公司發(fā)展過程中的一個(gè)階段、一個(gè)動(dòng)作，不能為了上市而上市，圖個(gè)上市的名聲。而且公司在目前資金、業(yè)務(wù)發(fā)展都非常健康的情況下，沒有必要為了圖上市這個(gè)名聲，而把價(jià)格打得很低”。陸正耀表示。

未來(lái)將繼續(xù)靠舉債擴(kuò)張

神州租車招股說明書顯示，截至2011年底資產(chǎn)負(fù)債率為95.4%。上市所融資金將用于還債和購(gòu)買車輛。上市成功后，資產(chǎn)負(fù)債率則有望降至78.3%。

那么，神州租車終止IPO后，將如何解決上述問題呢？ 上一頁(yè)1 2 下一頁(yè)

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