【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】（記者 蕭然）2012年3月26日晚，百視通（600637.SH）發(fā)布第七次董事會第三次會議的決議公告。這次公告披露了兩條有關(guān)資本運作的決策。
第一條決策是百視通計劃與中國網(wǎng)絡(luò)電視臺組建合資公司，經(jīng)營IPTV中央集成播控總平臺。百視通的投資主體是它的全資子公司"百視通網(wǎng)絡(luò)電視技術(shù)發(fā)展有限責(zé)任公司"（下稱"百視通技術(shù)"）。百視通技術(shù)與CNTV成立注冊資本為5000萬元的合資公司，央視國際出資2750萬元，占比55%，百視通技術(shù)出資2250萬元，占比45%。注資分兩年進行，首期注資2000萬元。合資公司董事會有五名成員，CNTV提名三人，包括董事長，百視通技術(shù)提名兩人，包括總經(jīng)理。
百視通技術(shù)與CNTV成立合資公司的計劃應(yīng)該在意料之中。2012年2月1日，百視通收到實際控制人上海廣播電視臺、控股股東上海東方傳媒集團有限公司的《告知函》�！陡嬷芬蟀僖曂ㄖ盅芯俊⒙鋵嵃僖曂夹g(shù)與CNTV成立合資公司，共同負責(zé)IPTV中央集成播控總平臺的可經(jīng)營性業(yè)務(wù)。
第二條決策是斥資3000萬美元現(xiàn)金收購"風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)有限公司"（下稱"風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)"）和"北京風(fēng)行在線技術(shù)有限公司"（下稱"風(fēng)行在線"）各35%的股權(quán)。
風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)在這筆并購案例中的估值為8571萬美元，與人人網(wǎng)斥資8000萬美元收購56網(wǎng)類似，這兩筆交易似乎為三線在線視頻公司的估值提供標桿。從目前公布的信息來看，風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)是注冊地在開曼群島的殼公司，在設(shè)立之初是打算將風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)發(fā)行上市的。風(fēng)行在線作為一家內(nèi)資公司，是風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)的"可變利益實體"（Varied Interest Entity, VIE），也是經(jīng)營風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的主要實體。百視通技術(shù)分別收購這兩家公司35%的股權(quán)，以此計算，風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)的估值為3000÷35%=8571萬美元。
對此，易觀資本研究部認為，中國在線視頻行業(yè)二、三線公司的整合將會持續(xù)。人人網(wǎng)收購56網(wǎng)拉開了序幕，優(yōu)酷網(wǎng)收購?fù)炼咕W(wǎng)掀起了高潮，高潮過后并非是謝幕。中國在線視頻行業(yè)的整合在未來兩年會持續(xù)下去。
在線視頻行業(yè)是個燒錢的行業(yè)，燒了將近五年后，行業(yè)競爭格局已經(jīng)趨于穩(wěn)定。目前，該行業(yè)有四家上市公司（樂視網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)、土豆網(wǎng)、酷六網(wǎng)）、三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的視頻網(wǎng)站（愛奇藝、搜狐視頻、騰訊視頻）、為數(shù)眾多的二三線視頻網(wǎng)站（激動網(wǎng)、六間房）和點播類的視頻公司（PPS、PPLV、迅雷等）。人人網(wǎng)在去年9月斥資8000萬美元全資收購56網(wǎng)拉開了在線視頻行業(yè)整合的序幕。優(yōu)酷網(wǎng)通過換股的形式收購?fù)炼咕W(wǎng)將整合大戲推向了高潮。
并購是二三線在線視頻公司的退出渠道，未來的并購主體將不僅僅局限于人人網(wǎng)和優(yōu)酷網(wǎng)這類互聯(lián)網(wǎng)公司，并購主體的背景將更加多元化，為希望并購?fù)顺龅脑诰�視頻公司提供更多選擇。不排除未來這筆案例引起其它廣電企業(yè)的效仿。
高潮并不意味著謝幕，在未來兩年內(nèi)，在線視頻行業(yè)仍然存在并購的機會。二三線公司上市無望，公司創(chuàng)始人和風(fēng)險投資基金通過并購的方式得以推出。三網(wǎng)融合的呼聲由來已久，但由于三方對融合后自身利益的顧忌，推動進程一直比較緩慢。在線視頻越來越得到年輕人和廣告主的認可，在收視率和廣告收入方面正在瓜分廣電系統(tǒng)的蛋糕。百視通收購風(fēng)行網(wǎng)絡(luò)加快了互聯(lián)網(wǎng)和廣電網(wǎng)的融合，未來并購主體也不會局限于人人網(wǎng)和優(yōu)酷網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)公司，并購主體的背景會更加多元化，還有來自廣電系統(tǒng)的公司。
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本文標題：百視通收購風(fēng)行 三線視頻網(wǎng)上市無望謀退出
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