2月20日消息，中國電子商務研究中心分析師周翔、莫岱青今日發布分析報告指出，唯品會招股說明書折射IPO八大風險，包括產品供應鏈存多項不確定性、用戶體驗與信任度危機、奢侈品B2C市場行業競爭激烈。
事件概述：中國B2C品牌折扣網站唯品會（vipshop.com）上周五向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開募股）申請文件，擬籌集最多1.25億美元。唯品會將以“VIPS””為代碼在紐約證券交易所上市交易，高盛集團、德意志銀行和奧本海默基金將擔任本次IPO的承銷商。據其財報數據顯示：
——2009年~2011年毛利率分別為8.2%、9.8%和19.1%；
——2009~2011年，唯品會凈營收分別為280萬美元、3258萬美元和2.27億美元；
——2009~2011年，唯品會的“回頭客”數量分別為1.4萬人、20萬人和90萬人；
而從該公司披露的招股書來分析，中國電子商務研究中心（100EC.cn）分析師莫岱青與周翔發表分析評論文章認為該公司仍存在著不少不確定因素，主要有以下八大風險：
風險一：產品供應鏈存多項不確定性
產品供應鏈對電商企業至關重要，穩定的貨源是電商運營的基礎與保障。它對于奢侈品網站來說更是如此。奢侈品網站產品供應鏈存在風險，唯品會在其招股說明書也。
——首先，品牌商的代理權不易獲得，即便獲得它的拿貨成本較高；
——其次，由于貨源的品牌特殊性，貨源渠道窄、貨品規模小、這也造成了產品供應鏈風險；
——再來，奢侈品網站的某些促銷活動會引起品牌商的不滿，他們有可能會通過法律、商業與管理手段控制或干預這些事情；
——最后，一些奢侈品網站是在國外找買手代購，在官網訂購或買打折款式，或從國外批發商處采購，這就會造成貨源不穩定。唯品會也會遇到類似情況的產品供應鏈風險。
——對此中國電子商務研究中心分析師莫岱青建議，折扣奢侈品網站要持續地生存下去解決好產品供應鏈的問題是B2C平臺運營核心之一。
風險二：用戶體驗與信任度危機
2.1物流配送問題
——物流配送支持者電商企業的高速發展。從目前來看物流配送存在的問題有：差錯大、物損大，終極服務粗糙、滿意度低等問題。
——網購高速發展，無疑給物流提出了挑戰，物流的模式由城市到城市再到賣場這樣的模式，直接精細化到從商家到用戶，這是一個端到端的服務能力，隨著網絡購物量的增長，這種物流的服務效率是一個難解的題目。
——奢侈品作為特殊商品，在物流配送方面有更高的要求。唯品會目前采用第三方物流進行商品配送。這樣在商品包裝—出貨—送至用戶等環節就很難自己控制與掌握，因此商品在運送途中出現問題的概率也大大提升。
2.2產品品類問題
奢侈品的產品品類相較于其他產品來說相對單一，受眾面小，因此為求更好發展國內奢侈品網站將品牌向下延伸。唯品會也是其中的代表，從一開始的奢侈品品類定位向國內二、三線品牌延伸。這種轉變在一定程度上會造成用戶對唯品會定位的模糊。
2.3品牌聲譽與號召力問題
包括唯品會在內的不少奢侈品網站在品牌聲譽與號召力方面相對薄弱。原因在于奢侈品特別昂貴，用戶在購買時特別小心翼翼，加上網絡購物，因此用戶與網站之間的信任始終有隔閡。一旦出現在網站上購買到仿品或是假冒品，就立即對奢侈品網站失去信心。 上一頁1 23 下一頁
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