1月31日消息，據國外媒體報道，福布斯刊登題為《Facebook IPO被炒作的4個理由》的評論文章，現全文摘要如下：
Facebook今年第二季度首次公開募股（IPO）或將使該公司的估值達到750億美元至1000億美元。但是仍然有4個理由顯示這是一件被炒作的事件。
盡管我不是Facebook 8億用戶之一，但是這家公司仍然很賺錢。根據科技網站BussinessInsider的報道，通過出售針對注冊用戶的廣告，電子市場研究機構 eMarketer預計，在2009年至2011年，Facebook營收額年率增長127%，在2011年時增至38億美元，運營利潤為15億美元。
為什么有可能創造史上最大規模IPO的Facebook的上市只是炒作呢？下面是四條理由：
1、公司被過高估值
以市銷率（price/sales）看，Facebook為19.7，比蘋果公司的 3.3高出了497%，比谷歌公司5高出了294%。假定Facebook的凈利潤只占谷歌的26%，那么我們可以計算出，Facebook的市盈率是 80，而谷歌僅為19，蘋果僅為12.7。這意味著Facebook的股價在IPO首日過后，有可能無法維持高價，而在2011年大多數科技公司的IPO 都遭遇了這一命運。
2、其IPO無法促進企業的廣告資本支出
1995年，網景公司進行了IPO，隨之企業的資本支出也出現了增長。這是因為網景的瀏覽器使上網變得比從前更加輕松和便利，這促使網絡咨詢公司和網絡基礎設備提供商等許多企業擴大了對網絡的投資。可是Facebook卻無法做到這一點，其營收只占全球5070億美元廣告支出的1%，當然不能引領一場刺激企業大幅增長廣告支出的變革了。
3、其IPO不能大幅改變Facebook公司的內部人士現狀
上周，Facebook在非公開股票交易所SharesPost的交易被暫停，這意味著公司的投資人和員工將不能再出售Facebook股票。1月26日時，該公司估值約為734億美元，較IPO估值僅低了幾十億美元。按照美國證券交易委員會的規定，當一家公司的股東人數超過500人后，就應該公布財報，作為公開上市公司Facebook的經營成本將被提升，但即使這樣，公司內部人士的現狀也不會發生大的變化。
4、其IPO無法擴大風投市場的規模
如果Facebook IPO能促進風險投資企業增加對初創IT企業的投資，那么這對風投市場來說是一條好消息。但是因為Facebook的IPO不會改變投資人的現狀，其IPO也就無法擴大風投市場的規模。
現在，各個媒體都熱衷于把Facebook IPO和谷歌當年的IPO相題并論。人們看到，谷歌股價自該公司2004年IPO以來，已經從84美元增長至580美元。雖然其復合年均增長率高達 30%，但目前的股價仍然比2007年峰值時的715美元低了19%。這也意味著目前的市場并不是很好。
不過公平來講，看好Facebook IPO的人士也有自己的理由：谷歌在2004年提交招股書時稱，IPO定價84美元對應市盈率80，和當前Facebook的情形一致。
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本文標題：福布斯:Facebook IPO被過高估值的四大理由
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