北京時間12月16日凌晨消息，美國投資網站The Motley Fool分析師里克·亞里士多德·穆納里茲(Rick Aristotle Munarriz)周四撰文稱，與一度極高的估值相比，當當(微博)網(NYSE:DANG)的規模還是太小了。他指出，對當當網而言，形勢并未有所好轉，原因是其虧損遠遠超出分析師預期。
以下為文章內容概要：
當當網帶著好斗的情緒開始了今年的旅程。在去年12月以每股16美元的IPO(首次公開招股)價格融資上市以后，當當網股價在一個月以后觸及36.40美元的即日高點，但公司CEO李國慶(微博)曾公開批評主承銷商摩根士丹利抑價發行。
如果投資者愿意在承銷商完成IPO交易的幾周以后承擔相當于IPO價格兩倍多的成本來買入當當網的股票，那么為何當當網不能設定較高的IPO價格來籌集更多資金呢？但是，現在當當網的股價不僅已經抹平了IPO以后的全部漲幅，而且還已下跌至個位數。但盡管如此，我們也不能說摩根士丹利笑到了最后，因為該行長期持有當當網股票的部分優質客戶因此蒙受了損失。
對承銷商來說，當當網是一只很容易承銷的股票，因為它有“中國的亞馬遜(微博)”之稱，雖然當當網與亞馬遜之間唯一真正的相似點就是兩家公司都是從出售圖書開始起家的。
對當當網而言，形勢并未有所好轉。在短暫實現盈利后，這家網絡零售商蒙受了“背靠背”的季度虧損，而且其虧損額遠遠超出分析師預期。
與一度極高的估值相比，當當網的規模還是太小了。雖然上一季度的訂單量超過了1080萬份，但每份訂單的平均價格僅為略高于13美元。為何當當網的業務范圍要局限在圖書上呢？除了圖書業務以外，當當網一直都在推動建立一個更加廣泛的機制，但所有此類措施都需以犧牲利潤率為代價。
當當網與優酷(NYSE:YOKU)同日上市，這兩家公司都有著類似的軌跡。在IPO上市之初，兩家公司的股價都曾大幅上漲，但在最近幾個月中均大幅下挫。對優酷而言，其可取之處在于至少該公司的股價仍高于IPO價格。
盈利能力的缺乏和分析師對當當網明年虧損將更加嚴重的預期已經讓“中國的亞馬遜”變成了“中國的Pets.com”。Pets.com在2000年11月宣布倒閉，成為第一家關門的上市網站公司。
對于做多當當網的投資者來說，這是糟糕的一年。但基本上來說，這家一度前景光明的中國網絡零售商已賺到了每一次跌點交易。
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本文標題：虧損遠超出預期 分析師稱當當網估值過高
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