11月26日，當去年才上市的向日葵（300111，收盤價14.30元）和樂視網（300104，收盤價30.74元）攜手推出非公開發行公司債的計劃時，引發業內廣泛關注，因為就在不久之前，證監會才宣布啟動創業板上市公司非公開發行債券的工作。
兩公司計劃發債共10億元
10月20日，證監會發布的29號公告，宣布創業板上市公司申請非公開發行公司債券將執行 《公司債券發行試點辦法》（證監會令第49號）的有關規定。11月18日，針對市場各方面關心的問題，中國證監會有關部門負責人明確表示啟動創業板上市公司非公開發行債券的工作，并對相關問題進行了公開解答。
一系列動作表明，創業板公司即將迎來公司債這個熟悉而又陌生的融資工具。所以當隱藏在董事會決議中的非公開發行公司債方案曝光時，去年8月才上市的創業板公司向日葵也就成為了各方關注的焦點。
按照向日葵提出的方案，公司將向不超過10名特定對象以非公開發行方式發行票面總額不超過6億元人民幣的公司債券，期限不超過5年。而募集資金擬用于償還部分銀行貸款，優化公司債務結構等。就在同日，創業板公司樂視網也公布了不超過4億元的發債計劃，用于調整債務結構，補充流動資金等用途。
分析師：公司債發行“門檻”低
記者注意到，從創業板2009年10月30日誕生至今已滿兩歲。伴隨著時間流逝，一些大方花錢的公司也面臨“彈藥打光”的尷尬，再融資需求應運而生，證監會宣布啟動創業板公司定向非公開發債，或許給這部分公司帶來了一個新選擇。不過，在大多數投資者眼中，剛上市不久的創業板公司就“張口要錢”，好像有些說不通。
資料顯示，向日葵于2010年8月27日上市，當時募集資金凈額為8.31億元。不久之前其披露的三季報顯示，募集資金已經投入年產200MW太陽能電池生產線增資第二期項目 （年產100MW太陽能電池及組件）以及1.6億片8英寸太陽能多晶硅片生產項目。但是，公司前三季度9731.16萬元凈利潤出現了37.11%同比下滑，讓人感到有些憂心。與向日葵類似的是，截至三季度末，募集資金總額為6.82億元的樂視網，累計投入募集資金總額已經達到了5.95億元。
高盛高華分析師預測，如果沒有進一步對外融資，到2012年底樂視網的賬面現金將只有1.31億元左右，樂視網發行公司債雖然有利于緩解短期資金壓力，但無法解決資金驅動型的商業模式的根本問題。
一位長期從事債券研究的券商分析師對 《每日經濟新聞》記者表示，相對于增發等股權融資方式，發行公司債“門檻”要低很多，而且資金用途也更為靈活。但是對于發債公司來說，則要直接面對還債壓力。另外，如果相關公司業績波動較大，可能會增高發債成本，這對于發債公司來說也是一個壓力。
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