“Groupon上市的正面效應(yīng)毋庸置疑，但也迫使中國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站IPO時(shí)間節(jié)點(diǎn)不得不推前至今年圣誕節(jié)。”美團(tuán)網(wǎng)(微博)副總裁王慧文(微博)對(duì)于行業(yè)走勢(shì)如此判斷。
在全球紅火了三年的團(tuán)購(gòu)鼻祖Groupon，上周五終于在美國(guó)納斯達(dá)克成功登陸，且首日收盤(pán)時(shí)較發(fā)行價(jià)20美元上漲31%。這無(wú)疑給目前混亂的國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)打了一針強(qiáng)心劑。然而國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)是否能真正喚起投資者興趣還需觀望至明年一季度。
團(tuán)購(gòu)老師上市
逼學(xué)生快跑
“發(fā)行價(jià)20美元”、“開(kāi)盤(pán)價(jià)暴漲40%至28美元”、“盤(pán)中一度攀升至31.13美元”、“市值達(dá)到164.6億美元”。不缺少神話(huà)的美國(guó)互 聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)上周五再次證明了這點(diǎn)，這就是全球首家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站上周五在納斯達(dá)克的首場(chǎng)演出。根據(jù)IPO信息顯示，Groupon以每股20美元的價(jià)格發(fā)行了 3500萬(wàn)股股票，總計(jì)籌資7億美元，成為2004年谷歌上市以來(lái)最大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)公司IPO。
其招股書(shū)顯示，截至今年9月，Groupon已進(jìn)入全球45個(gè)國(guó)家的175個(gè)城市。然而，在Groupon風(fēng)光的背后其在中國(guó)與騰訊、云峰基金 合資成立的高朋網(wǎng)(微博)卻不敵國(guó)內(nèi)本土團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站。團(tuán)800數(shù)據(jù)顯示，自高朋網(wǎng)今年3月上線(xiàn)以來(lái)其銷(xiāo)售額始終未進(jìn)入國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站排名前十，更因“天梭表售假門(mén)”導(dǎo) 致聲譽(yù)一落千丈。
與此同時(shí)，本土團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站攜“中國(guó)特色”表現(xiàn)更勝一籌，不僅在市場(chǎng)份額和用戶(hù)規(guī)模上占據(jù)上風(fēng)，連上市節(jié)奏也緊隨國(guó)際步伐。
拉手網(wǎng)(微博)已于上月底正式報(bào)道美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)，昨日已確定發(fā)行價(jià)區(qū)間為13-15美元，若按最高價(jià)15美元計(jì)算，拉手網(wǎng)首次公開(kāi)募投融資額達(dá) 8000萬(wàn)美元。拉手網(wǎng)招股書(shū)顯示，盡管2011年上半年凈虧損3.913億元，但是仍憑借6.267億元人民幣高額營(yíng)收希望在資本市場(chǎng)上一博。
值得注意的是，除拉手網(wǎng)之外，滿(mǎn)座網(wǎng)(微博)和窩窩團(tuán)也公開(kāi)表示將于今年底或明年赴美上市。國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)?fù)屑娂娪?ldquo;老師”上市的利好消息賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)。
錯(cuò)過(guò)圣誕節(jié)團(tuán)購(gòu)
IPO規(guī)模將縮水
對(duì)于國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站排隊(duì)上市的現(xiàn)狀，王慧文建議其爭(zhēng)取在今年圣誕節(jié)前實(shí)現(xiàn)IPO,“對(duì)于資本市場(chǎng)而言，在一年中圣誕節(jié)前上市只需向SEC提交本年度上半年財(cái)報(bào)，而如果超過(guò)此節(jié)點(diǎn)，則需提供企業(yè)全年財(cái)報(bào)作為參考”。王慧文向記者這樣解釋道。
而事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士還是對(duì)目前國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站前期“燒錢(qián)”嚴(yán)重表示擔(dān)憂(yōu)。電子商務(wù)專(zhuān)家、悠哉網(wǎng)CEO李代山表示：“目前團(tuán)購(gòu)本身還未盈利的狀況，造成行業(yè)資金鏈緊張，某些團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站如不盡早實(shí)現(xiàn)上市恐難以維持至春節(jié)。”
鑒于Groupon上市的波折，王慧文建議國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站做好推遲上市的準(zhǔn)備，對(duì)此F團(tuán)CEO林寧也表示，如中國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站確實(shí)發(fā)生推遲上市情況，需要通過(guò)收縮規(guī)模或?qū)で笤型缎袔椭姆椒ɡ^續(xù)等待時(shí)機(jī)。
i美股分析師江濤表示，此番國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站如能成功上市，將會(huì)獲得一個(gè)不斷融資的平臺(tái)。通過(guò)大量的媒體曝光獲得很大的品牌效應(yīng)，從而擴(kuò)大其影響 力。江濤認(rèn)為，這一點(diǎn)可以從優(yōu)酷網(wǎng)和土豆網(wǎng)(微博)的上市經(jīng)歷看出，優(yōu)酷網(wǎng)僅比土豆網(wǎng)早半年上市，但其所引發(fā)機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注遠(yuǎn)超過(guò)土豆網(wǎng)。
不過(guò)對(duì)此林寧并不贊同，他表示上市是否成功的關(guān)鍵在于公司的實(shí)力，而非靠?jī)H向資本市場(chǎng)兜售概念，同時(shí)他亦認(rèn)為中國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站乃至整個(gè)電商網(wǎng)站的發(fā)展并不在于搶占IPO先機(jī)。
一季度成績(jī)
決定投資人去留
除了選擇上市之路以外，目前國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站還有其他選擇嗎？團(tuán)購(gòu)從業(yè)者給出的答案是“等待投資者對(duì)行業(yè)重拾信心”。
目前Groupon雖已實(shí)現(xiàn)上市，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為其成績(jī)單并不好看。據(jù)知情人士透露，企業(yè)在上市前為獲得一張漂亮的財(cái)報(bào)，可能會(huì)在廣告費(fèi)結(jié)算、人力成本費(fèi)用等方面做一些調(diào)整，很難反映企業(yè)真實(shí)情況。真實(shí)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)需等到其實(shí)現(xiàn)IPO后的一二季度財(cái)報(bào)才能水落石出。
王慧文表示，一般而言在國(guó)際市場(chǎng)擁有100億美元規(guī)模的行業(yè)，在中國(guó)大約具有10億美元左右市場(chǎng)，同行業(yè)中一般會(huì)存活3家左右的企業(yè)。借鑒Groupon上市后的財(cái)報(bào)，投資業(yè)人士可定量判斷團(tuán)購(gòu)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
然而事實(shí)上，僅從銷(xiāo)售額及市場(chǎng)份額上并不能完全說(shuō)明各團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站問(wèn)題。團(tuán)800的9月數(shù)據(jù)顯示，銷(xiāo)售額排名前12家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站，在本地化與非本地化 服務(wù)成交額比例上最大相差35.1個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于某些團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站實(shí)物類(lèi)產(chǎn)品的增加，業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)同，“實(shí)物類(lèi)雖然毛利率大于本地服務(wù)類(lèi)產(chǎn)品，但是由于其涉 及到物流配送，此方面較本地服務(wù)類(lèi)多出一重不確定性，同時(shí)也違背了團(tuán)購(gòu)生活類(lèi)電子商務(wù)服務(wù)的本質(zhì)，短期內(nèi)可能對(duì)提高銷(xiāo)售額有幫助，但是并不是團(tuán)購(gòu)發(fā)展的長(zhǎng) 久之計(jì)。”該人士如是說(shuō)。
9月銷(xiāo)售額前十團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站大佬激辯Groupon上市
1.窩窩團(tuán)16571.6萬(wàn)元
窩窩團(tuán)CEO徐茂棟(微博)：窩窩團(tuán)正從傳統(tǒng)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站向“生活服務(wù)電子商務(wù)”形態(tài)升級(jí)，我們的目標(biāo)是打造中國(guó)最大生活服務(wù)電子商務(wù)平臺(tái)。據(jù)透露，目前窩窩團(tuán)正準(zhǔn)備上市，預(yù)計(jì)今年底或明年初上市。
2.美團(tuán)網(wǎng)15691.2萬(wàn)元
美團(tuán)CEO王興：在3年內(nèi)，Groupon從零做到160億美元很成功。美團(tuán)網(wǎng)目標(biāo)要成為中國(guó)最大本地消費(fèi)電子商務(wù)平臺(tái)，目前尚無(wú)上市計(jì)劃表。目前美團(tuán)網(wǎng)賬上資金超過(guò)4億元，并不擔(dān)心資金問(wèn)題。
3.拉手網(wǎng)15125.9萬(wàn)元
據(jù)悉，昨日拉手網(wǎng)已向SEC提交最新F-1修訂版，文件顯示該公司已確定發(fā)行價(jià)區(qū)間為13-15美元，若按最高價(jià)15美元計(jì)算，拉手網(wǎng)首次公開(kāi)募投融資額達(dá)8000萬(wàn)美元。
4.滿(mǎn)座網(wǎng)10923萬(wàn)元
滿(mǎn)座網(wǎng)CEO馮曉海：Groupon上市是對(duì)整個(gè)行業(yè)的利好，證明了團(tuán)購(gòu)的價(jià)值，標(biāo)志著真正意義上的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)時(shí)代到來(lái)。目前滿(mǎn)座網(wǎng)將采取精兵政策優(yōu)化內(nèi)部資源，目標(biāo)今年底或明年初實(shí)現(xiàn)盈利。
5.糯米網(wǎng)(微博)10289.3萬(wàn)元
糯米網(wǎng)總經(jīng)理沈博陽(yáng)(微博)：國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站可借Groupon上市更容易地去講自己的模式。然而資本市場(chǎng)關(guān)注的最終還是基本面。對(duì)于國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站，我建議他們將投資人的錢(qián)利用好，注重有序發(fā)展。
6.大眾點(diǎn)評(píng)團(tuán)10244萬(wàn)元
大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)資深副總裁龍偉：Groupon上市對(duì)美國(guó)當(dāng)?shù)胤⻊?wù)業(yè)來(lái)說(shuō)是好事，然而他跟國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)行業(yè)的發(fā)展關(guān)聯(lián)度不大。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Groupon的利潤(rùn)率為40%，而國(guó)內(nèi)同行平均利潤(rùn)率僅為10%。
7.58團(tuán)9248萬(wàn)元
58同城CEO姚勁波(微博)：Groupon目前的估值正常，并未高估。然而中國(guó)和美國(guó)的環(huán)境不同，中國(guó)團(tuán)購(gòu)企業(yè)與Groupon的模式也并不相同，所以Groupon上市對(duì)于中國(guó)團(tuán)購(gòu)企業(yè)不會(huì)有太大的影響。
8.24券8874.2萬(wàn)元
24券CEO杜一楠(微博)：目前24券上市時(shí)機(jī)尚未成熟，公司仍將焦點(diǎn)鎖定在建立更好的業(yè)務(wù)上，而不是倉(cāng)促地跳入到資本市場(chǎng)。如果未來(lái)市場(chǎng)看好，最早會(huì)在2013年考慮上市。
9.F團(tuán)額6441.8萬(wàn)元
F團(tuán)CEO林寧：Groupon成功上市是資本市場(chǎng)對(duì)于此商業(yè)模式的肯定，但是中國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站不能將其上市視為行業(yè)IPO的模版。對(duì)于F團(tuán)來(lái)言，可能會(huì)選擇更晚一點(diǎn)上市，目前我只能說(shuō)在未來(lái)半年之內(nèi)不會(huì)上市。
10.嘀嗒團(tuán)5934.2萬(wàn)元
嘀嗒團(tuán)CEO宋中杰：Groupon首日股價(jià)大漲，證明該模式大有可為。但考慮到國(guó)內(nèi)外團(tuán)購(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局差異，對(duì)于國(guó)內(nèi)同行而言，短期內(nèi)資本冬天不會(huì)過(guò)去。為此嘀嗒團(tuán)短期內(nèi)不會(huì)有上市計(jì)劃。
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