以拉手網15美元發行價上限計算，如果不破發的話，其市值將不低于3.93億美元
據不完全統計，誕生1年多的團購行業至今已經擠進了5000多家團購網站，其中位居前列的團購網站如窩窩團、美團網等，一直不斷地在向公眾“吹”著上市之風。
與很多團購網站“只說不練”相比，拉手網“邊說邊煉”邁出了實質性的一步。繼10月28日向美國證券交易委員會(SEC)遞交IPO申請之后，11月8日，拉手網又向美國SEC提交了F-1文件的修訂版。
拉手網站最新文件顯示，拉手網將發行5,356,990美國存托股票(ADS)，1ADS折合36股普通股，發行價區間為13至15美元。如以上限15美元計算，拉手網此次IPO融資總額約在8000萬美元。扣除承銷商傭金等費用，預計本次IPO融資規模為6600萬美元；外加承銷商超額認購部分，可融資7700萬美元。
本次發行后，拉手網總股本為945647814股普通股(A類股票100,000,000股，B類股票845,647,814股)，可換算成為2626萬份ADS。同樣以15美元發行價計算，如果拉手網不破發的話，市值將不低于3.93億美元。
《證券日報》隨即與拉手網創始人CEO吳波進行聯系，但其手機一直處于忙音狀態。對此，拉手網公關總監杰雯對《證券日報》解釋說：“現在公司處于上市前的緘默期，還望理解。”
三輪風投苦樂不均
本次IPO中，機構股東金沙江創投和Rebate Networks GmbH將分別出售1260萬股股票，分別占比1.7%。按15美元的區間價上限計算，上述兩家股東分別最多可套現525萬美元。
公開資料顯示，拉手網2010年4月獲得天使投資，此后又分別在2010年6月、2010年12月和2011年4月進行了3輪融資，融資金額分別為500萬美元、5000萬美元和1.11億美元。因此，拉手網此番IPO的實際融資額，將比第3輪融資額還要少3400萬美元。此外，據傳在第3輪融資時，拉手網的估值已達到11億美元。如果事實的確如此的話，上市后的拉手網股價至少達到45美元以上，第3輪的風投才能獲利。
不過，在第一輪即已入場的金沙江創投應該是獲利頗豐，用總投資額兩三千萬美元就獲得了拉手網38.9%的股份。
數據顯示，拉手網第一大股東為金沙江創投董事總經理林仁俊，持有2.10億股，占比38.9%；第二大股東為聯合創始人吳波及其妻子，共同持有1.28億股，占比22.6%；第三大股東為聯合創始人賈曉波，持有8124萬股，占比13.1%；第四大股東德國風險基金Rebate Networks GmbH，持有6539萬股，占比12.1%；第五大股東為首席財務官張檢，持有2736萬股，占比5.1%；第六大股東為麥頓投資聯合創始人邱立平，持有2662萬股，占比4.9%。
值得提及的是，拉手網第五大股東CFO 張檢曾擔任在美上市公司多元印刷(PINK:DYNP)的審計委員會主席和獨立董事，多元印刷被摘牌后遭遇了集體訴訟。
虧損上市域名難保
拉手網成立于2009年9月15日，2010年3月18日在北京正式上線。2009年并未確認任何凈營收，確認運營虧損了68.4萬元人民幣；2010年拉手網實現凈營收162.0萬美元，確認了802.1萬美元的運營虧損；2011年上半年，拉手網確認的凈營收達到894.5萬美元，運營虧損達到6051.4萬美元。截至2011年6月30日，拉手網的累積虧損為4.742億元人民幣(約合7340萬美元)。
此外，拉手網提交的IPO文件顯示，公司還未成功注冊“拉手”及相關品牌，這將對未來業務開展和經營業績造成嚴重的不確定性。據悉，公司曾向國家工商行政管理總局商標局申請“拉手網”和“拉手團購”和兩個品牌，但因與現有其它第三方已有的商標相似，而被商標局否決。拉手網還稱，已經擁有拉手品牌的第三方或已注冊多個有關“拉手”名字的品牌，公司無法防止因此帶來的不利影響，并可能會因此遭到商標侵權索賠。同時，由于沒注冊到“拉手”商標品牌，網站域名可能不保。
5000同行心態復雜
相比于美國，中國的團購市場早已是競爭異常激烈的“紅海”，這也導致了這個市場過早的進入到“口水戰”階段，在窩窩團此前表示即將赴美上市之際，市場上即出現了大量不利于窩窩團的消息。此番拉手網則是替換了窩窩團的位置，有關拉手網的不利消息大量增加。對此，拉手網公關總監杰雯對《證券日報》表示，對這些現象不予表態。
分析人士指出，拉手網的幾千同行們對拉手網的上市可謂是既愛又恨，愛的是，如果拉手網順利上市，則對整個團購行業會有很好的提振作用，風投們也會更有信心。恨的是，畢竟市場容量有限，一個行業一般也就前幾名有機會，團購網站的名額占一個少一個。
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本文標題：拉手網欲奪團購上市首冠 三輪風投苦樂不均
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