國(guó)外媒體周六發(fā)表分析文章稱，美國(guó)第一大團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon即將進(jìn)行的首次公開招股（IPO），不僅是對(duì)Groupon自己的考驗(yàn)，也是對(duì)極力把Groupon推向證券市場(chǎng)的投資銀行的一場(chǎng)考驗(yàn)。
面對(duì)著諸多市場(chǎng)質(zhì)疑和估值直線下降的Groupon，在周五向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交文件，定于11月4日在納斯達(dá)克證券市場(chǎng)掛牌交易，證券代碼為“GRPN”。Groupon尋求通過首次公開招股最多募集6.21億美元資金，對(duì)公司的估值最高達(dá)到114億美元。Groupon當(dāng)前的首次公開招股計(jì)劃已經(jīng)較先前的計(jì)劃規(guī)模有所減少。Groupon此前曾希望通過首次公考招股募集7.5億美元至10億美元資金，公司的估值也超過150億美元。 Groupon股票的發(fā)行價(jià)格區(qū)間在16美元至18美元。
根據(jù)金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，自1998年以來，在美國(guó)上市的融資規(guī)模超過1億美元的1213家企業(yè)當(dāng)中，僅有3家公司發(fā)行股票的數(shù)量少于或等于總股本的5.4%（Groupon此次發(fā)行的股票僅占公司總股本的5.4%）。Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，在這些企業(yè)當(dāng)中，十分之九的企業(yè)發(fā)行股票數(shù)量都超過了總股本的15%，絕大多數(shù)都在15%至35%之間。
根據(jù)電子郵件顯示，代表Groupon參加首次公開招股路演的公司高管將包括首席執(zhí)行官安德魯·梅森（Andrew Mason）、首席財(cái)務(wù)官賈森·奇爾德（Jason Child）、高級(jí)副總裁杰夫·霍登（Jeff Holden）以及副總裁卡提克·拉馬錢德蘭（Kartik Ramachandran）。
一位沒有對(duì)Groupon進(jìn)行投資的知名風(fēng)險(xiǎn)投資人表示，在過去的幾周里，他不停的接到來自投資銀行方面關(guān)于Groupon的電話。他說，“他們都非常緊張。”消息人士透露，Groupon的證券承銷商們當(dāng)前正在與風(fēng)險(xiǎn)投資人進(jìn)行聯(lián)系，以更多的閱讀市場(chǎng)形勢(shì)，并詢問他們對(duì)Groupon的估值。雖然Groupon的證券承銷商們認(rèn)為能夠通過公司的首次公開招股獲得收益，但是也擔(dān)心忽略了一些細(xì)節(jié)問題，如Groupon增速放緩、會(huì)計(jì)制度以及內(nèi)部交易的問題。
通過削減營(yíng)銷支出，Groupon第三季度的凈虧損降低至1060萬美元，好于第二季度的凈虧損1.012億美元。不過美國(guó)團(tuán)購(gòu)聚合網(wǎng)站Yipit.com也指出，營(yíng)銷支出的提升同時(shí)能夠帶同新訂閱用戶數(shù)量的增長(zhǎng)。Groupon第三季度的營(yíng)收增幅降至9.6%，低于第二季度的33%，低于第一季度的72%。Yipit.com聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官維尼休斯·瓦坎蒂（Vinicius Vacanti）表示，“對(duì)于一個(gè)大體上實(shí)現(xiàn)收支平衡的業(yè)務(wù)來說，Groupon當(dāng)然需要通過增長(zhǎng)來證明公司的估值應(yīng)當(dāng)在100億美元之上。但是不幸的是，這個(gè)增長(zhǎng)的故事需要一定的說服力。”
根據(jù)投資銀行摩根大通的一位機(jī)構(gòu)銷售總監(jiān)向前在的買家發(fā)送的電子郵件顯示，Groupon的首次公開招股路演將從下周一開始，第一周的路演將主要在美國(guó)東海岸進(jìn)行，首站為紐約。周二將轉(zhuǎn)移至大西洋中部地區(qū)，周三在波士頓，周四和周五將重新返回紐約。據(jù)收到參加路演邀請(qǐng)的一位投資人透露，Groupon周一的路演將主要面向大型機(jī)構(gòu)投資者。從下周的后半程開始，Groupon將邀請(qǐng)一些小型投資人參加首次公開招股路演。下周三，Groupon將在波士頓的洲際酒店舉行午餐會(huì)。下周五，Groupon還將會(huì)在紐約瑞吉酒店舉行另外一場(chǎng)午餐會(huì)。
在第二周，Groupon將在美國(guó)西海岸進(jìn)行首次公開招股路演。10月31日，Groupon的路演將在舊金山舉行；周二在丹佛和洛杉磯舉行路演；周三在中西部地區(qū)舉行路演。Groupon計(jì)劃在11月3日（周四）確定首次公開招股的發(fā)行價(jià)。
Groupon首次公開招股的主承銷商包括摩根士丹利、高盛和瑞士信貸，美銀美林、摩根大通、Allen & Company、巴克萊資本、花旗集團(tuán)、德意志證券、富國(guó)證券和William Blair & Co.都將會(huì)負(fù)責(zé)Groupon此次首次公開招股的證券發(fā)行工作。
有消息人士透露，作為Groupon的最后階段投資人，如果投資銀行不能通過首次公開招股讓Groupon獲得很高的市值，那么投資銀行高管的臉上肯定會(huì)挨不少投資人擲來的雞蛋。在不到一年之前，Groupon曾募集到9.5億美元的資金，投資銀行當(dāng)時(shí)對(duì)Groupon的估值超過了50億美元。今年年初，投資銀行曾認(rèn)為Groupon會(huì)通過首次公開招股發(fā)行10億美元以上的股票，而且給予了這家公司超過200億美元的估值。
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本文標(biāo)題：分析稱Groupon IPO將考驗(yàn)相關(guān)投資銀行
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