導語：美國《福布斯》雜志網絡版今天撰文稱，雖然人人公司仍將存在一定的增長空間，但考慮到新浪微博的良好發展勢頭，投資者應當轉而通過購買新浪股票尋求增長機遇。
以下為文章全文：
股價下跌
當人人公司今年5月登陸納斯達克時，其市值超過60億美元。投資者無法購買美國最大的社交網絡Facebook，但卻可以買中國的。既然如此，為什么不買呢？中國的網民比美國多，人人公司又是中國領先的社交網站。于是投資者做多熱情高漲，推動該股首日漲幅超過50%。
3個月后，人人公司的市值接近29億美元。該股周二的走勢就像是一只杠桿ETF基金，跌幅達到7.65%。事實上，人人公司的跌幅通常都大于交投活躍的Direxion Financial Bull ETF基金，后者的杠桿率為3倍，但該基金周二跌幅僅為5.15%。人人公司股票上市48小時內已經成為空頭的最愛，原因何在？
一家承銷商的交易員表示，股權分析師開始發現，新浪微博是更好的買入對象。截至今年第一季度，該平臺擁有1.4億用戶，人人公司截至6月30日的用戶為1.242億。不僅如此，人人公司的用戶增速很慢，5月末約為1.22億。
強者愈強
新浪將于周三公布第二財季業績，市場都將密切關注微博用戶這一季度的增長。由于對持續擴張的微博進行投資，市場預計該公司的盈利會出現輕微下滑。
中國投資者認為，社交網絡的問題在于收益一直無法共享。強者愈強，弱者愈弱。細分市場的趨勢是，一旦用戶找到了自己想去的地方，便會涌向同一個網站，而不會分散開來。如果人人公司的用戶下滑，股價就會大跌。但好消息是，根據美國互聯網流量監測機構Alexa的數據，人人公司過去6個月的每日頁面瀏覽量已經超過新浪微博，而且遠高于Twitter。
上周四，當市場重點關注歐美債務問題時，人人公司于8月11日公布了第二財季未經審計凈利潤為80萬美元，去年同期凈虧損2550萬美元，第一季度凈虧損260萬美元。第二財季總凈收入增長53.2%，達到3040萬美元，網絡廣告收入同比增長94%，達到1690萬美元。網絡廣告收入也較第一季度的810萬美元翻番。人人公司正在全力投入。
實名因素
人人公司CFO黃輝在新聞稿中稱，人人公司將繼續大力投資研發、銷售、營銷以及新產品和服務，與對手展開競爭。“我們將努力繼續改善我們的執行力和組織效率，”他說，“憑借著與人人網的整合，糯米網的成本效率得以提升，品牌認同度和交易量也在快速增長。”
人人公司預計下一季度收入為3350萬至3550萬美元，同比增長54%至63%，仍然與公司此前的預期持平。人人公司正在與新浪微博爭奪中國社交網絡市場。
“我們問過人人公司董事長，你為什么會用人人網，而不是新浪微博。他說，原因在于實名制。但中國的一些人喜歡匿名，所以這未必是一個應該做多的市場。”資產管理公司Baring Asset Management大中華基金經理艾格尼絲·鄧(Agnes Deng)說。該公司的基金今年上半年下跌4.75%，但仍然好于iShares FTSE新華25ETF基金，后者下跌10.4%。接受采訪時，艾格尼絲·鄧并未持有人人公司股票。
她說：“如果愿意，你也可以在新浪上使用實名。人人公司曾經是新浪的并購目標，但該公司的注冊用戶增速不及微博，而且用戶在微博上停留的時間高于人人公司。用戶質量不同。”她說。
轉投新浪
艾格尼絲·鄧認為，人人公司、新浪以及騰訊三大巨頭都將繼續存在下去。因此，盡管新浪在流量方面占據主導，人人公司仍將有發展空間。
人人公司的增速或許不夠搶眼，但市場上仍然有人看好該公司。這就意味著在恢復到14美元的發行價前，該股可能會成為一只5美元的股票。微博正在吸引投資者的關注，而市場也開始意識到，雖然承銷商將人人公司包裝成中國的Facebook，但事實并非如此。至少從規模和用戶觸角來看，并非如此。
自從5月5日IPO至今，人人公司的股價已經下跌了57%，同期的新浪股價下跌17.5%。新浪今年以來的漲幅卻高達42%，超過黃金、白銀和瑞士法郎。
“我認為他們擁有自己的細分市場，我不認為中國會僅有一家社交網絡。”艾格尼絲·鄧說，“他們仍在為不同的人提供不同的服務。盡管人人公司仍將有增長空間，但投資者顯然應當轉而通過新浪來尋求增長機遇。”
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