北京時間7月26日消息，摩根士丹利今日發表百度公司二季度業績分析報告，該報告看好百度公司前景，并強調百度目前已經成為中國市場領先的線上及線下企業，發展前景不可估量。摩根士丹利還將百度在2012年內盈利增長預期從原先的46%調高至59%，而其對于百度的股權激勵前(pre-SBC)營業收益的預測值也從58%提高至70%。與此同時，摩根士丹利還指出將繼續對百度公司的股票維持“買入”級別。
以下是文章摘譯：
“我們將維持對于百度公司股票DCF值達到每股165美元的預期，百度的股價預計在未來三年內的市盈率將達到30，而公司盈利額也將迎來40%的增長。2011年下半年，由于“底線效應”發揮作用、市場競爭程度加劇以及加大投資研發中心和企業總部等因素的影響，百度公司將遭遇更多競爭對手更緊迫的“夾擊”。
在今年二季度內，百度公司銷售額在去年同期5.28億美元的基礎上暴漲78%，這一結果高于我們的預計，同時也超越了百度自身發布的指導預測值。公司稀釋后每股收益達0.72美元，較去年同期相比增長95%，較我們之前的預計水平高出8%。
與此同時，得益于公司提供的服務越來越貨幣化以及大量規模性客戶的的增長，百度當季的ARPU值（即每位消費者消費平均值）較去年同期相比增長了53%。百度預計今年三季度公司的銷售額或同比增長75%到80%，而百度由此也將成為中國增長最快的網絡在線廣告商之一。此外，百度還決定繼續優化其“框計算”技術，該技術對于今年二季度內百度整個搜索引擎業務的貢獻值高達70%，而這一數字在今年一季度內為60%。另一方面，由于在交通成本以及新建服務器方面的成本支出有所增加，百度公司當季在網絡寬帶上的支出同比增加116%。
百度公司在鞏固其商業付費搜索業務市場的同時還不斷涉足其他市場。百度先后先后組建了自己的網上商城，隨后又推出了網絡視頻服務；近日百度還宣布將向中國市場領先的旅游預訂網站“去哪兒”網投資，而在此之前百度也已經成功進軍網絡正版音樂服務市場。據此，我們認為上述舉動將幫助百度在長時間內向用戶提供相當豐富的內容和優越的使用體驗，而這些領域也將成為未來百度投入巨額扶持資金的重點目標。”
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本文標題：摩根士丹利：百度前景不可估量 將遭遇更多競爭對手夾擊
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