臉譜、Zynga等社交媒體公司的股票在20日繼續(xù)呈現(xiàn)“自由落體”式下跌，公司表現(xiàn)與數(shù)月之前的業(yè)內(nèi)預期相去甚遠，它們對有效商業(yè)模式的探索依然是柳暗花未明。
臉譜股價當天一度跌至每股18.8美元，不足5月上市時每股38美元發(fā)行價的一半。美國媒體報道說，在近期一次員工會議上，臉譜首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格承認對公司股票表現(xiàn)心存憂慮，表示看著臉譜股票下跌非常“痛苦”，但認為隨著公司新計劃的推出，投資人將有長期回報。
彭博新聞社統(tǒng)計顯示，隨著臉譜針對早期投資者和員工的首輪股票禁售期最近結(jié)束，臉譜在2011年1月以來禁售期后股票下跌最嚴重的公司中排名第二。排名第一的是臉譜一直以來息息相關的“好兄弟”、社交游戲公司Zynga。
Zynga的市值20日約為22．8億美元，而在今年第二季度末，該公司包括現(xiàn)金、房產(chǎn)等在內(nèi)的財產(chǎn)總值還是27億美元。Zynga于去年12月以每股10美元上市，今年3月股價達到最高16美元．但在7月公布未及預期的業(yè)績后，它的股票開始“跌跌不休”，20日已跌至2．99美元。
一些分析人士認為，與10多年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期那些創(chuàng)業(yè)公司不同，臉譜等公司至今還保有尚在健康范圍內(nèi)的營業(yè)收入，有些公司還有凈利潤進賬。然而它們近期的業(yè)績都不及分析人士預期，這些公司似乎沒能展現(xiàn)出帶動新一輪互聯(lián)網(wǎng)熱潮的動力。而投資者對社交媒體領域的過高預期，讓這些公司幾乎沒有任何出錯的空間。
高估值、爛表現(xiàn)之后產(chǎn)生的首要疑問，是社交媒體公司能否建立起有效的商業(yè)模式。臉譜等公司的迅速崛起被認為是“網(wǎng)絡效應”的結(jié)果，即用戶越多、營業(yè)收入和用戶數(shù)量增長的速度更快；但當用戶環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，“網(wǎng)絡效應”的副作用也會迅速呈現(xiàn)。
從臉譜上市伊始，投資人和分析師就在催問扎克伯格何時能拿出令人信服的移動業(yè)務增長方案。隨著越來越多用戶在手機和平板電腦上使用社交網(wǎng)絡，臉譜一直沒能說明如何保證用戶對其移動平臺上廣告的點擊率。
而市場分析師目前對Zynga一律持負面態(tài)度，認為用戶對Zynga目前的社交游戲已經(jīng)厭煩，導致其以銷售虛擬產(chǎn)品為主的盈利模式遭遇重創(chuàng)。Zynga能迅速翻盤的關鍵在于一個接一個推出受歡迎的游戲，而它能否保持這種創(chuàng)新精神，目前還讓人心存疑慮。有分析人士認為，Zynga很可能會成為互聯(lián)網(wǎng)2.0時代遭遇“熄火”的第一家大公司。
缺乏有效的商業(yè)模式、營業(yè)收入增長低于預期動搖了投資者的信心，甚至影響了公司自身員工的士氣，同時也對社交媒體企業(yè)保持創(chuàng)新產(chǎn)生負面影響。
美國證券交易委員會20日公布的最新文件顯示，臉譜最早的投資人、貝寶公司創(chuàng)始人之一、以支持大學生輟學創(chuàng)業(yè)著稱的彼得·蒂爾已經(jīng)在上周出售了自己幾乎全部的臉譜股票。而《華爾街日報》20日更以《美國團購網(wǎng)遭投資人放棄》為題報道說，有至少四位報道說涉及的團購網(wǎng)站的早期投資商，包括硅谷著名投資人、網(wǎng)景公司創(chuàng)始人馬克·安德森，因公司表現(xiàn)未達預期，在近期售出或減持其股票。
美國證券交易委員會公布的最新文件顯示，Zynga在近期拿出價值約1.22億美元的股權用以保存自己的工程師團隊。但目前已有投資人起訴Zynga的高管誤導公眾、在公司股價高時賣掉自己的股票，謀得巨額利益。技術新聞網(wǎng)站“萬物數(shù)字化”報道說，硅谷多家公司近日收到“洪水般”來自Zynga工程師的履歷，他們要么希望跳槽、要么決心自己創(chuàng)業(yè)，對上市才8個月的Zynga失去信心。
一位自稱是Zynga員工的用戶在美國問與答網(wǎng)站上說，自己每星期工作達100小時，公司的管理層和企業(yè)文化都讓人反感，而禁售期結(jié)束后的股票表現(xiàn)也讓人失望。
此外，社交媒體企業(yè)表現(xiàn)不佳，再次引發(fā)了業(yè)內(nèi)對扎克伯格這類“宿舍里走出的首席執(zhí)行官”的管理能力產(chǎn)生質(zhì)疑。美國坦真特資產(chǎn)管理公司一位負責人表示，史蒂夫·喬布斯在蘋果公司創(chuàng)始初期都是身著西裝推介自己的公司，而扎克伯格在上月臉譜第一次季度財報會議上仍穿著球鞋和帽衫，這是對投資者不尊重的體現(xiàn)。有企業(yè)管理專家認為，扎克伯格應當辭職，像谷歌公司當年那樣，找一位有經(jīng)驗的高管來管理臉譜。
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