8月7日消息，摩根大通今日在其研究報告中給予搜狐優于大盤評級，目標價64美元，以下為報告內容：
搜狐在線游戲和廣告業務的強勁表現助推了其2012年第二季度業績的增長，但其盈利受到了1500萬美元視頻內容成本減損支出、寬帶成本以及游戲推廣費用的影響。2012年第三季度搜狐廣告業績指導低于預期，同比持平或略高于2%。暢游宣布了一項3.8美元/ADS的股息紅利計劃。鑒于此，我們維持對搜狐優于大盤評級。
搜狐2012財年第二季度營收為2.557億美元，環比增長12.9%，同比增長28.7%，高于此前華爾街分析師2.49億美元的預期，營收出現增長主要得益于在線游戲的推動。按非美國通用會計準則計算，搜狐二季度每股攤薄收益為0.42美元，環比下降31.4%，同比下滑65.3%，低于0.45美元的市場普遍預期。
積極方面：1）得益于《神曲》和《天龍八部》兩款游戲的推動，2012財年第二季度搜狐游戲業務營收達到1.372億美元，環比增長7.6%，同比增長35.1%;2）第二季度搜狐搜索業務營收達到2900萬美元，環比增長32.9%，主要是因為來自搜狐瀏覽器和合作商網站的流量出現增加。
目前搜狐正在經歷兩個過渡：視頻銷售分化為兩個團隊，暢游發展成為一個新的平臺。因此，我們預期在未來幾個季度中，搜狐盈利仍將繼續表現疲軟。不過，我們看好搜狐在品牌，多樣化產品線方面的價值。我們預期股息支付和子公司潛在的IPO將釋放搜狐的價值。因此我們維持對搜狐優于大盤評級，目標價64美元。
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