“中國PE市場成長還沒幾年，如果一定要立法，最好是單獨(dú)針對PE立法。”針對業(yè)內(nèi)關(guān)于是否要把PE納入監(jiān)管的爭議，中國股權(quán)投資基金協(xié)會（下稱“中國PE協(xié)會”）秘書長王巍日前如是對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者稱。
此前，中國PE協(xié)會在其官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于當(dāng)前股權(quán)投資基金的主要問題及建議》。文中指出，當(dāng)前PE市場存在“多頭監(jiān)管、職責(zé)不清”，“監(jiān)管政策與市場實(shí)踐嚴(yán)重脫節(jié)”等問題，建議盡快出臺行業(yè)指導(dǎo)性意見。
單獨(dú)立法
王巍表示，《證券投資基金法（修訂草案）》（下稱《修訂草案》）中正在向社會公開征求意見，這種公開交流的機(jī)會很難得。中國PE協(xié)會則稱，從目前看，由于缺乏針對股權(quán)投資的規(guī)范性文件，所以相關(guān)部門往往對PE行業(yè)各行其是、職責(zé)不清甚至多頭監(jiān)管，給行業(yè)發(fā)展造成了阻礙。
本次《修訂草案》是否把PE納入其中，則成為爭議的一個(gè)焦點(diǎn)。
對此，王巍的觀點(diǎn)是，不能把PE與證券投資混在一起，以免產(chǎn)生歧義，此次修訂應(yīng)僅僅針對證券投資立法，而把PE單獨(dú)拿出來。
而對于PE立法，他認(rèn)為，應(yīng)把幫助行業(yè)發(fā)展、降低市場成本作為制定政策、出臺法律的立足點(diǎn)。他說：“政府監(jiān)管的重點(diǎn)，應(yīng)該是關(guān)注管理者有沒有能力找到合格投資人（Qualified Investors）、合格的LP和GP、發(fā)行方式是否公開、運(yùn)行過程是否存在老鼠倉、中飽私囊等這些問題，這應(yīng)該是PE立法關(guān)注的全部。”
促進(jìn)征稅平等
針對PE的征稅，目前也存在很多爭議，尚缺乏科學(xué)、統(tǒng)一的法規(guī)來約束。中國PE協(xié)會也反映，目前國內(nèi)“稅收政策多變，業(yè)界無法合理預(yù)期成本與風(fēng)險(xiǎn)”。
據(jù)了解，目前公司制PE需要繳納營業(yè)稅、企業(yè)所得稅，LP繳納20%的個(gè)人所得稅。有限合伙制PE需要繳納營業(yè)稅，LP繳納20%的個(gè)稅，但GP的征稅標(biāo)準(zhǔn)存在不同，一般是20%的稅率，或者是5%～35%的累進(jìn)稅率。
對于這些問題的產(chǎn)生，王巍建議，目前還不應(yīng)過早區(qū)分證券投資基金和PE基金，最重要的是促進(jìn)征稅平等，使稅收優(yōu)惠足以扶植這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。“收稅貴在平等，講究‘穿透原則’。GP征到35%的稅，就是懲罰性的，不利于PE發(fā)展。”
面對PE在實(shí)踐中遇到的問題，中國PE協(xié)會表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該在與業(yè)界充分互動中，盡快出臺行業(yè)指導(dǎo)性意見，明確投資基金設(shè)立、市場準(zhǔn)入、政府監(jiān)管部門責(zé)任等內(nèi)容，在當(dāng)前PE立法尚未明確時(shí)，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律作用，以避免有關(guān)部門對股權(quán)投資這一完全市場行為的指導(dǎo)紊亂和過度干預(yù)情況的出現(xiàn)。
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本文標(biāo)題：PE協(xié)會秘書長：應(yīng)促進(jìn)PE征稅平等
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