當(dāng)連一貫保守、特別把現(xiàn)金當(dāng)媽媽的網(wǎng)易，也對(duì)外宣稱(chēng)要成立總規(guī)模為20億元人民幣的風(fēng)險(xiǎn)投資基金網(wǎng)易資本，人們知道——投資這事兒在互聯(lián)網(wǎng)巨頭圈中，實(shí)在算不得先鋒行為了。真正的先鋒是盛大。要說(shuō)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司搞投資，不得不提到盛大。早在2002年，在眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭還在家中數(shù)錢(qián)時(shí)，通過(guò)《傳奇》贏得滿缽的陳天橋則已經(jīng)開(kāi)始利用投資來(lái)布局未來(lái)。2011年下半年，盛大網(wǎng)絡(luò)首席投資官朱海發(fā)對(duì)媒體說(shuō)，“在過(guò)去近10年的時(shí)間內(nèi)，盛大一共投資了140多個(gè)項(xiàng)目。”盛大搞投資，歷史之悠久、數(shù)量之多是其他互聯(lián)網(wǎng)公司難以企及的，但其實(shí)投出不少教訓(xùn)，后文會(huì)提及。
經(jīng)過(guò)一番梳理，虎嗅對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資有這么幾點(diǎn)觀察：1、現(xiàn)金最充足的B.A.T.（百度阿里騰訊）通常不關(guān)注初創(chuàng)企業(yè)與團(tuán)隊(duì)，偏重于成長(zhǎng)型企業(yè)，投個(gè)項(xiàng)目不出個(gè)幾千萬(wàn)都不好意思說(shuō)，相比來(lái)講，家底沒(méi)那么殷實(shí)的360、盛大、新浪則會(huì)把選擇范圍放得更廣，會(huì)投早期，從百萬(wàn)到數(shù)千萬(wàn)級(jí)均會(huì)有所動(dòng)作。
2、除了騰訊在做LP（有限合伙人），中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們絕大多數(shù)并不準(zhǔn)備將錢(qián)交給專(zhuān)業(yè)投資人去管理去投資，基本上都放在自己的戰(zhàn)略投資部，投資與自己業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略相關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目與團(tuán)隊(duì)。這可以理解。不過(guò)從資金效率的角度，卻未見(jiàn)得是最好的選擇。一旦受制于自身戰(zhàn)略、受制于公司架構(gòu)與文化、受制于流程、甚至受制于不那么專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，低效是可以想見(jiàn)的。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司當(dāng)LP，可能是下一階段的事了。
3、點(diǎn)評(píng)幾家：騰訊這兩年在投資布局上起來(lái)得很快很猛、眼界開(kāi)闊；阿里巴巴的投資想得明白；盛大雖然以戰(zhàn)略勝，卻以執(zhí)行敗，先發(fā)而未領(lǐng)先；百度保守，對(duì)沒(méi)有大錢(qián)進(jìn)的業(yè)務(wù)看不上眼，沒(méi)有創(chuàng)新性的發(fā)現(xiàn)；360投資新產(chǎn)品新團(tuán)隊(duì)最多，很關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，投資是它追上其他幾位大佬的好杠桿；新浪守著一盤(pán)微博好局，并沒(méi)下出投資好棋——跟微博商業(yè)化一樣。
4、對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，接受巨頭們的投資（包括大額大比的），是一件非常值得慎重對(duì)待的事——跟VC的錢(qián)相比，二者各有利有弊。一個(gè)創(chuàng)業(yè)者說(shuō)，“除非業(yè)務(wù)上對(duì)于企業(yè)有需求，比如要做淘寶的周邊或者開(kāi)放平臺(tái)的應(yīng)用，否則在考慮接受公司投資時(shí)最好謹(jǐn)慎一些！因?yàn)槿绻惬@得了企業(yè)的注資，通常他們就會(huì)給你比較大的壓力，無(wú)論是財(cái)務(wù)上的還是經(jīng)營(yíng)方向上的都會(huì)有。不僅如此，有時(shí)一些看得見(jiàn)大的資源也會(huì)因?yàn)楣具^(guò)大、跨部門(mén)之間難以協(xié)同調(diào)度，而根本給不到你。”關(guān)于這一點(diǎn)，之前虎嗅曾發(fā)過(guò)一篇匿名用戶(hù)的投稿文章：《互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略投資：只談戀愛(ài)，不結(jié)婚！》，里面有更詳細(xì)的闡述與建議�；⑿岵稍L的一位VC說(shuō)，有時(shí)公司投資初創(chuàng)公司的條款里都寫(xiě)明了以后的收購(gòu)條款，這就已經(jīng)把創(chuàng)業(yè)公司的（財(cái)務(wù)）成長(zhǎng)空間規(guī)定死了，后面的VC都沒(méi)法進(jìn)或不愿進(jìn)。該VC說(shuō)，一些創(chuàng)業(yè)者幻想大公司的資源與流量能導(dǎo)入給自己，其實(shí)這很多時(shí)候是種幻覺(jué)。這些流量與用戶(hù)對(duì)于產(chǎn)品的本身成長(zhǎng)，幫助并不大。“創(chuàng)業(yè)者一開(kāi)始不能讓自己過(guò)得太舒服，要咬牙堅(jiān)持住。”
不過(guò)也不能只聽(tīng)VC一面之詞，話要說(shuō)回來(lái)。客觀來(lái)看，比起單純追求財(cái)務(wù)回報(bào)的VC，公司在做投資時(shí)考慮更多的肯定會(huì)是在戰(zhàn)略層面，既然在資金收益方面有所犧牲，那么無(wú)論是對(duì)于標(biāo)的業(yè)務(wù)的兼容性，還是在財(cái)務(wù)報(bào)表的合并上都肯定有企業(yè)自己的考慮。對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，如果商業(yè)模式已然明確，能適時(shí)地抱上產(chǎn)業(yè)資本的大腿，其實(shí)也未嘗不是創(chuàng)業(yè)的階段性成功。
好了，導(dǎo)言完畢。接下來(lái)我們來(lái)一一盤(pán)點(diǎn)，看它們?cè)谙乱槐P(pán)什么樣的棋。需要說(shuō)明的是，雖然互聯(lián)網(wǎng)公司投資在賬面上大筆一揮便是百萬(wàn)級(jí)美元的出入，但即便是上市公司，它們?cè)谕顿Y信息公開(kāi)方面依然顯得有些私密。在無(wú)法獲得所有投資細(xì)節(jié)情況下，虎嗅為大家列出幾位巨頭的投資清單如下，有不確不全信息，敬請(qǐng)指正補(bǔ)充。
騰訊：投資霸主
典型投資案例： 上一頁(yè)1 234 下一頁(yè)
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