私人投資者、專注于研究美國和中國股市的邁克爾-皮爾森（Richard Pearson）今天發(fā)布研究報告稱，百度（納斯達克證券交易代碼：BIDU）面臨著多種風險，認為這只股票的價格可能會在近期內(nèi)跌破70美元。據(jù)皮爾森自己稱，他此前曾長期看好百度，但最近開始做空操作。當日收盤，股價股價跌0.87%，收報95.25美元。
以下是報告內(nèi)容摘要：
過去幾年時間里，我一直都看好百度股票；但是，多種新的風險已經(jīng)在最壞的時候浮現(xiàn)出來，因此我現(xiàn)在轉(zhuǎn)為十分看空這只股票。從中期（6個月到1年）來看，我適度看空百度；但在近期內(nèi)，我十分看空這只股票，預計其股價有可能跌破70美元關(guān)口。
從 正面因素來看，百度在中國互聯(lián)網(wǎng)市場上繼續(xù)占據(jù)著主導地位；就股價而言，在100美元以下的任何價位都可能意味著這只股票相當便宜，許多理由都可為此提供 支持。這只股票擁有強大的、超過40%的投資回報率，凈利潤率仍舊在50%左右。對分析師來說，唯一能找到的值得批評之處就是百度營收的增長速度不像以前 那么快，而且未來有可能會進一步放緩，原因是奇虎360（紐約證券交易所交易代碼：QIHU）正以極快的速度在網(wǎng)絡(luò)搜索市場上取得進展。
但 是，百度股價正面臨著多種宏觀和微觀風險，這些風險可能會推動其股價大幅下跌，最低限度也幾乎肯定會將其股價限制在當前水平。在絕大多數(shù)有關(guān)百度的文章 中，作者都廣泛談及其強大的基本面，而在這一領(lǐng)域中，我完全同意他們的看法。但問題在于，這些作者過于集中在容易分析（而且是正面）的數(shù)量化元素上，卻幾 乎沒有提到難于分析（以及負面）的性質(zhì)上的風險，這種風險明顯在很大程度上占據(jù)著主導地位。簡而言之，他們完全忽視了一些要素；而到目前為止，就判定百度 股價近期走勢的問題而言，這些要素是最為重要的。
我認為，百度最令人擔心的問題在于：
——有關(guān)美國證券交易委員會（SEC）/審計風險的問題；
——有關(guān)VIE（可變利益實體）結(jié)構(gòu)的問題；
——有關(guān)預計百度將進行一項并購交易的問題；
——有關(guān)來自于奇虎360的威脅日益增強的問題；
——有關(guān)12月份遭遇重大稅損賣盤的問題。
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本文標題：百度股票跌三成 面臨360威脅與審計風險
地址：http://www.sdlzkt.com/a/guandian/yejie/20121228/93975.html
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