2012年前三季度，當當網季度總營收同比增速不斷下滑至42%的水平，圖書音像等主力品類的營收同比增速也在30%左右徘徊不前。與之形成對比的是，當當網面向第三方商家的招商平臺業務成交額的同比增速，已連續三個季度保持在100%以上。
這也是當當網第一次將招商平臺的成交額列入財報之中。從當當網高層在財報會議上的表態不難看出，迅猛的擴張速度和較高的利潤率讓當當網不得不將更多精力轉向招商平臺業務。
不過，招商平臺業務的環比增速也已從二季度的40.7%下降至三季度的21.4%，在公司整體營收中的占比也僅為3%左右。電商分析師李成東因此認為，加上面臨天貓、京東商城等對手的競爭，當當網的平臺業務在未來兩三年內也不會對公司整體業績產生太大推動。
平臺業務同比增速迅猛
今年年初，當當網宣布實行“引進來，走出去”的開放平臺策略。“引進來”即引入第三方商家進駐當當網，形成當當網的招商業務。“走出去”指將當當網主力品類拓展至天貓、QQ網購等第三方平臺。從三季度財報業績看，“引進來”部分已開始對營收和毛利率等指標產生推動作用。
三季度，當當網第一次將招商平臺的成交額列入財報之中。連續三季度100%以上的同比增速也讓此塊業務成為當當網財報中為數不多的亮點之一。
財報顯示，前三季度，當當網招商平臺的商品成交額分別為1.99億、2.8億和3.4億元，同比增長率為129%、200%和159%。而當當網整體營收為12.9億元，同比增速繼續小幅下滑至41.7%。
從成交額看，開放平臺的規模已接近當當網日用百貨品類，后者三季度的營收數額為3.97億元。而截至三季度，當當網招商平臺的商店數量超1.4萬家，較上季度增加了2000家。
三季度，當當網來自第三方商戶的營收為4030萬元。同比增長183.4%。二季度當當網從招商平臺獲得的銷售傭金約為3300萬元。以此推算，當當網開放平臺的平均傭金點數大概在11%-12%左右。
環比增速放緩后勁不足
另一個現實是，招商平臺業務的營收在當當網整體營收中占比僅為3%左右，而環比增速已從二季度的40.7%下降至三季度的21.4%，呈現出疲軟狀態。因此，電商分析師李成東認為，再加上天貓、京東商城等對手的競爭，當當網的平臺業務在未來兩三年內也不會對公司整體業績產生太大推動。
不過這似乎不影響當當網推進平臺業務的決心。當當網董事長俞渝在三季度財報會議上表示，當當網會今后將圖書音像、婦幼商品和電子產品轉變為目標品類（即當當網有意做大做強的品類），另外會把時尚產品及生命周期短的品類轉移給商家。原因是商家比當當網更清楚這些品類的變化趨勢、了解小眾客戶的需求。
不難看出，當當網在自營品類的擴張上仍舊以標準化品類為主，轉移至第三方商家的則以非標準化品類居多，而后者往往比前者擁有更高的毛利率。
推動毛利率回升
當當網押注招商平臺業務的另一原因，是其已成為提升毛利的動力之一。財報顯示，從2010年第三季度以來，當當網的毛利率從25%一路下滑至2011年第四季度的10%。而三季度，當當網毛利率從二季度的13%回升至15.2%。
當當網CFO鄒鈞在三季度財報會議上將毛利率的回升歸結為兩個主要原因。首先是公司將部分品類從自營轉移至招商平臺，而后者是個“高利潤率業務”。其次，當當網在圖書等主力品類上仍舊擁有議價優勢。
一季度以來，當當網高層的表態也在不斷強調著這樣一個信號：招商平臺在當當網的業務架構中將占據越來越重要的地位。
一季度，時任當當網CFO的楊嘉宏便表態稱，為了提升毛利率，當當網將加強招商平臺業務。“到今年年底，招商平臺業務對運營利潤率的影響將會更大。”俞渝則在二季度財報會議上表示，由于開放平臺銷售增速是日用百貨的兩倍，因此當當網正在從“采購-銷售項”的自營模式轉向招商模式。
三季度整體業務轉好
三季度，當當網各項業績指標較二季度均有小幅好轉。這也促使當當網昨日開盤后的股價大漲18%以上。截止昨日收盤，當當網股價上漲13.9%，報于4.19美元。
財報顯示，當當網三季度凈營收為12.9億元人民幣，同比增長41.7%，環比增長6%。凈虧損為1億元人民幣，相較于二季度的1.22億元略有收窄，但仍舊高于去年同期的7340萬元。 凈利潤率為-7.8%，好于去年同期的-8.1%
此外，百貨業務營收為4億元，同比增長56%，占整體營收的31%。這也是百貨業務上線后連續7個季度增長超50%。
此外，招商平臺業務也成了當當網壓縮營收成本的一個途徑。三季度，當當網營收成本為10.9億元，占總營收的84.8%，低于去年同期的86.2%。當當網方面認為，這一變化主要是因為公司將部分品類轉移至招商平臺。
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本文標題：當當網平臺業務增速放緩 或難撬動整體業績
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