春種秋收。今年3月頂著“流血上市”壓力登陸美國紐交所的名品折扣電商唯品會（NYSE：VIPS），在這個(gè)秋季收獲了中國B2C電商行業(yè)堪稱奢侈的盈利。
唯品會剛剛公布的截至今年9月30日的三季度財(cái)報(bào)顯示，按非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），其實(shí)現(xiàn)季度凈利潤64.1萬美元，凈利率為0.4%。資本市場對此以手投票，11月14日，在美國股市走弱的背景下，唯品會股價(jià)逆市上漲了9.89%至12.45美元，相較其上市以來4.12美元的最低價(jià)，漲幅超過3倍。
唯品會扭虧，并沒有以犧牲規(guī)模為代價(jià)。財(cái)報(bào)顯示，唯品會今年三季度營收增長了197%至1.559億美元，活躍客戶增長了173.6%至170萬戶，季度總訂單數(shù)增長了157.6%至540萬單。
據(jù)此計(jì)算，唯品會的客單價(jià)約為29美元，每日平均訂單約為5.9萬單。
今年三季度，唯品會的毛利從上年同期的1000萬美元增加到3480萬美元，增長了247.8%。毛利的大幅增長一方面來自于營收的增加，另一方面來自于毛利率的提高。期內(nèi)，唯品會毛利率為22.3%，上年同期和上一季度分別為19.0%和21.8%。唯品會有關(guān)人士稱，毛利率的提高，與采購規(guī)模增加帶來的與供應(yīng)商議價(jià)能力提高息息相關(guān)。
唯品會在壓縮成本支出方面亦使出渾身解數(shù)。三季度運(yùn)營支出盡管由于規(guī)模的擴(kuò)大從去年同期的2740萬美元增長到3800萬美元，但運(yùn)營支出占總營收的比例卻從去年同期的52.2%以及上一季度的25.9%，下降到24.4%。
其中，物流支出占比最大，為2170萬美元。同樣地，唯品會三季度的物流支出總額較去年同期大幅增長了89.8%，但物流支出占總營收的比例，卻從去年同期的21.8%大幅下降到13.9%。上一季度，這一數(shù)字為15.2%。
唯品會主管物流的副總裁唐倚智此前在接受記者采訪時(shí)表示，物流支出占比的降低，主要是使用了區(qū)域分倉和落地配送等手段。
市場營銷費(fèi)用是另一個(gè)運(yùn)營支出大項(xiàng)，唯品會三季度的這項(xiàng)支出從去年同期的460萬美元增長到730萬美元，但占總營收的比例從上年同期的8.7%下降到4.7%，與上一季度4.9%的水平相比也下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)。
唯品會在人事行政費(fèi)用和用于網(wǎng)站、IT系統(tǒng)建設(shè)的技術(shù)和內(nèi)容費(fèi)用方面，繼續(xù)“毛巾擰水”的空間已經(jīng)比較有限。其中，人事行政費(fèi)用在營收中的占比，上一季度為4.1%，這一季度仍為4.1%；技術(shù)和內(nèi)容費(fèi)用在總營收中的占比，上一季度為2.0%，這一季度為2.1%，還出現(xiàn)了向上的反彈。
不過，按照美國會計(jì)準(zhǔn)則，唯品會在今年三季度仍然錄得150萬美元的虧損，當(dāng)然，比去年同期1750萬美元的虧損額大幅收窄，唯品會的凈虧損率亦從上年同期的33.4%大幅改善至0.9%。與Non-GAAP不同，美國會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入了與股票補(bǔ)償有關(guān)的費(fèi)用。
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本文標(biāo)題：唯品會“流血上市”辯證：首度盈利64萬美元
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