蘑菇街采取的是國外很火的Pinterest模式。在創(chuàng)業(yè)初期，以瀑布流、社交分享、興趣分析的模式，迅速贏得了大量用戶。但有分析認(rèn)為，以蘑菇街、美麗說為代表的電商導(dǎo)購網(wǎng)站仍未能夠擺脫依賴淘寶的狀況，發(fā)展前景堪憂。

投資界10月31日消息，投資界致電IDG內(nèi)部人士獲悉，電商導(dǎo)購網(wǎng)站蘑菇街已完成C輪融資，IDG資本領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投與貝塔斯曼投資等投資機(jī)構(gòu)跟投，估值達(dá)到2億美元。消息稱，此輪融資盡職調(diào)查開始于今年7月，投資已于8月完成，但資金尚未到賬。

此前，蘑菇街在接受采訪時(shí)曾表示，C輪融資情況屬實(shí)，但對(duì)估值傳聞未給予回應(yīng)。

蘑菇街成立于2011年，創(chuàng)始人為陳琪，公司在創(chuàng)業(yè)初期獲得了李治國的天使投資。2011年5月完成A輪融資，投資方為肇信資本和貝塔斯曼亞洲投資基金。2012年1月，獲得來自啟明創(chuàng)投的B輪融資。兩輪融資累積金額近2000萬美元。

蘑菇街采取的是國外很火的Pinterest模式。在創(chuàng)業(yè)初期，以瀑布流、社交分享、興趣分析的模式，迅速贏得了大量用戶。但有分析認(rèn)為，以蘑菇街、美麗說為代表的電商導(dǎo)購網(wǎng)站仍未能夠擺脫依賴淘寶的狀況，發(fā)展前景堪憂。

一個(gè)平臺(tái)兩種定位 蘑菇街與美麗說運(yùn)營差異始突顯

向左還是向右

在盈利模式上，雖然兩家目前的主要收入來源還都是商品的淘寶客傭金，但是兩家網(wǎng)站對(duì)未來盈利方式的選擇頗為不同。陳琪認(rèn)為，來自每一筆交易的傭金收入將是蘑菇街的主要盈利來源，而美麗說的選擇則是品牌廣告。

陳琪表示，品牌廣告目前跟蘑菇街的大定位不契合，雖然蘑菇街具備一定的媒體的作用，也會(huì)做一部分品牌廣告，但是戰(zhàn)略大方向上將是促成交易、收取傭金。

徐易容更看重社區(qū)形態(tài)、用戶以及他們所帶來的品牌力量。

他認(rèn)為整個(gè)社區(qū)的用戶應(yīng)該分為三層，最頂層是有觀點(diǎn)的意見領(lǐng)袖，大約占5%，主要是靠社區(qū)的激勵(lì)體系吸引他們；第二層是樂于分享的活躍用戶，大約占20%，主要是靠產(chǎn)品、功能的層面吸引他們；剩下多數(shù)底層用戶是圍觀群眾，主要通過網(wǎng)站給它們帶來的價(jià)值上吸引他們。

“對(duì)于美麗說而言這5%的核心意見領(lǐng)袖是非常重要的，是他們創(chuàng)造的大量優(yōu)質(zhì)、有美感的原創(chuàng)內(nèi)容才能吸引用戶。”徐易容解釋說，在美麗說非常強(qiáng)調(diào)網(wǎng)站上的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，而導(dǎo)購性的網(wǎng)站則會(huì)比較強(qiáng)調(diào)流量。

徐易容認(rèn)為，大量優(yōu)質(zhì)用戶會(huì)使社區(qū)的點(diǎn)擊增值，一個(gè)優(yōu)質(zhì)用戶對(duì)商品的推薦本身就是對(duì)品牌的強(qiáng)烈背書，因此未來的商業(yè)模式也一定會(huì)建立在這一點(diǎn)上。

徐易容打的一個(gè)比方也許更能形容美麗說與蘑菇街的區(qū)別，他將新浪微博和淘寶當(dāng)作形態(tài)的兩個(gè)極端，美麗說是偏向于新浪微博一邊，而蘑菇街則更偏重淘寶一邊。

對(duì)于淘寶等大公司下場做社區(qū)化電商網(wǎng)站，兩位創(chuàng)始人的觀點(diǎn)比較一致，他們都淘寶對(duì)自己并不構(gòu)成太大威脅。

陳琪表示，淘寶已經(jīng)做了很多了類似產(chǎn)品，但是對(duì)蘑菇街沒有任何影響。對(duì)淘寶來說，一方面對(duì)它們沒有投入優(yōu)勢資源；另一方面，他們最擅長的是交易，面對(duì)的多數(shù)是商家，而做社區(qū)不是想發(fā)力就發(fā)力的，不善長的事情拼命發(fā)力是沒有用的。

第三方電商導(dǎo)購網(wǎng)站遭淘寶打壓 推廣成本高成隱患

春天剛到即感受到寒意。種種跡象顯示，電商導(dǎo)購網(wǎng)站的火爆局面或?qū)⒃庥鰵埧崽魬?zhàn)。

過去兩年，以美麗說、蘑菇街為代表，電商導(dǎo)購網(wǎng)站的蜂擁而起成為中國互聯(lián)網(wǎng)的熱門現(xiàn)象。這種兼具社交和電商兩種模式的網(wǎng)站，創(chuàng)造了頗有誘惑力的概念想象空間：基于社交分享、興趣分析和內(nèi)容篩選，它可以幫助用戶大大降低購物搜索成本并提高效率，與此同時(shí)，網(wǎng)站通過電商銷售分成直接獲得收入。

但本質(zhì)上，電商導(dǎo)購網(wǎng)站仍未超脫于中國互聯(lián)網(wǎng)的最基本商業(yè)模式：流量的低買高賣。其流量高度依賴搜索引擎、社交媒體等來源，收入又高度依賴零售電商平臺(tái)巨頭淘寶。顯而易見，網(wǎng)站無論流量和收入哪一端出現(xiàn)問題，都會(huì)破壞這種模式的正常運(yùn)行。

正因?yàn)槿绱耍�淘寶最近�?shù)月傳達(dá)出的信息令這些電商導(dǎo)購網(wǎng)站極為不安。

消息人士向騰訊科技透露，今年五月，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云曾在內(nèi)部會(huì)議上發(fā)表了針對(duì)電商導(dǎo)購、返利類網(wǎng)站的幾點(diǎn)原則：第一，不扶持上游導(dǎo)購網(wǎng)站繼續(xù)做大，阿里的流量入口應(yīng)該是草原而不是森林；第二，產(chǎn)業(yè)鏈上可以和異業(yè)合作，盡量不和同業(yè)合作；第三，不扶持返利類網(wǎng)站。

馬云是否曾發(fā)表此番表態(tài)未得到阿里巴巴官方證實(shí)，但顯然并不是空穴來風(fēng)。電商導(dǎo)購網(wǎng)站和淘寶關(guān)系的微妙早已顯露，蘑菇街合伙人、CMO李研珠此前在接受媒體采訪時(shí)就曾公開表示：“蘑菇街做大了，淘寶很緊張，因?yàn)檎l也不希望自己有個(gè)上游，而且還挺大。” 淘寶商家事業(yè)部社會(huì)化電商負(fù)責(zé)人李杰也曾表示，淘寶希望上游有1萬個(gè)蘑菇街，即不希望少數(shù)網(wǎng)站做大。

事實(shí)上，就在傳說中的馬云內(nèi)部講話前后，淘寶聯(lián)盟已經(jīng)調(diào)整了部分政策，其中最核心的一條是不允許第三方淘寶客網(wǎng)站在站內(nèi)向用戶提供淘寶商品搜索功能。

表面看來，該項(xiàng)政策調(diào)整是為了避免API調(diào)用過多后，用戶訪問淘寶時(shí)圖片無法顯示的情況。但外界將此視為淘寶開始打擊電商導(dǎo)購和返利類網(wǎng)站的信號(hào)。

業(yè)內(nèi)人士向騰訊科技解讀認(rèn)為，對(duì)淘寶而言，用戶在站內(nèi)即完成搜索行為而不是通過第三方完成搜索行為將提高淘寶的廣告價(jià)值；而對(duì)電商導(dǎo)購網(wǎng)站而言，淘寶商品搜索框是淘寶客成交率最高的地方，淘寶停止搜索功能的API接入后，將大幅降低導(dǎo)購網(wǎng)站的成交轉(zhuǎn)化率。據(jù)了解，蘑菇街旗下返利網(wǎng)站五六折因淘寶聯(lián)盟的這一調(diào)整而被迫關(guān)閉一段時(shí)間。

由于淘寶政策調(diào)整后的影響，以及相應(yīng)開始削減市場推廣費(fèi)用，最近三個(gè)月美麗說和蘑菇街的流量數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。Alexa數(shù)據(jù)顯示，蘑菇街近3個(gè)月的PV下滑高達(dá)23.95%，美麗說近3個(gè)月的PV也僅增長5.95%。去年同期，兩家網(wǎng)站的月均PV增長均超過50%。此外，兩家公司的百度指數(shù)均出現(xiàn)了大幅下滑。

電商導(dǎo)購網(wǎng)站收入過度依賴淘寶，是中國電商的市場格局所致。當(dāng)淘寶持開放心態(tài)時(shí)，這并非什么嚴(yán)重問題，而一旦淘寶趨向封閉，哪怕是有限度的封閉，也必然波及依附于其的“寄生體”。

這僅僅是前進(jìn)曲線中短期的波折？還是一個(gè)致命的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

過度依賴淘寶風(fēng)險(xiǎn)大 開發(fā)廣告收入

淘寶對(duì)電商導(dǎo)購網(wǎng)站的戒心增強(qiáng)，源于美麗說和蘑菇街的增長曲線迅速上升。

蘑菇街公關(guān)人士向騰訊科技透露，該公司每月從淘寶聯(lián)盟分成的收入為450-600萬人民幣。這一宣傳數(shù)字略有夸大，騰訊科技從不同渠道獲得的數(shù)據(jù)相互印證后獲知，蘑菇街近期從淘寶聯(lián)盟獲得的月分成，扣除給淘寶10%的技術(shù)服務(wù)費(fèi)后，約近400萬；其主要競爭對(duì)手美麗說實(shí)際到手的月分成約在600萬左右。

據(jù)了解，蘑菇街總收入的80-90%來自淘寶分成，其他收入主要是蘭蔻、美寶蓮等客戶投放的展示廣告（CPM），目前其營收為持平或略虧，主要成本為運(yùn)營、推廣和員工薪酬。

美麗說沒有透露淘寶聯(lián)盟分成占總收入的比例。但騰訊科技通過其他渠道獲悉，淘寶聯(lián)盟分成約占美麗說總收入的60-70%，由于組建了龐大的銷售和商業(yè)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，因此美麗說廣告客戶的數(shù)量和形式也比蘑菇街更多。

電商導(dǎo)購網(wǎng)站并非沒有意識(shí)到收入受制于淘寶的風(fēng)險(xiǎn)。美麗說去年完成C輪融資后不久，即邀請(qǐng)百度銷售總監(jiān)杜郭偉加盟擔(dān)任副總裁，并組建了規(guī)模超過20人的商業(yè)產(chǎn)品與銷售團(tuán)隊(duì)。該團(tuán)隊(duì)的主要工作內(nèi)容就是研發(fā)適合銷售的產(chǎn)品內(nèi)容，并通過組建專業(yè)的銷售團(tuán)隊(duì)挖掘廣告客戶。

由杜郭偉領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)目前已為美麗說貢獻(xiàn)了30%-40%的收入，每月約300萬左右。除了展示廣告之外，美麗說還開發(fā)了類似hao123的廣告位競拍系統(tǒng)，廣告客戶可以在站內(nèi)暗拍“連衣裙”、“化妝品”等關(guān)鍵字，獲得美麗說站內(nèi)的推廣位。

杜郭偉向騰訊科技透露，美麗說的品牌客戶加起來已經(jīng)超過50家，包括雅詩蘭黛、歐萊雅甚至京東、華為、聯(lián)想等。收入的增長也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了年初預(yù)期，但其未透露具體增幅。

推廣成本高 后續(xù)融資是關(guān)鍵

電商導(dǎo)購網(wǎng)站由于既沒有百度等成熟公司所建立的流量護(hù)城河，也缺乏豆瓣等社區(qū)網(wǎng)站的強(qiáng)用戶粘性，商業(yè)模式嚴(yán)重依賴外來流量，這使其很難擺脫巨額推廣成本。無論是蘑菇街還是美麗說，每月都需要投放大量網(wǎng)絡(luò)廣告。

熟悉內(nèi)情的電商業(yè)內(nèi)人士向騰訊科技指出，美麗說每月推廣費(fèi)用約為數(shù)百萬，今年推廣高峰時(shí)甚至每月接近千萬量級(jí)。大手筆推廣雖然帶來了可觀的流量，但一旦停止或減少廣告，流量就會(huì)下降，這意味著用戶轉(zhuǎn)化率低，本質(zhì)上仍是個(gè)燒錢游戲。

“美麗說、蘑菇街一方面要應(yīng)對(duì)淘寶的打壓，一方面又要面對(duì)巨大的營銷推廣成本與非淘寶收入緩慢增長的矛盾，現(xiàn)在來看，雖然概念備受追捧，但是背后卻隱藏著諸多危機(jī)。”互聯(lián)網(wǎng)分析人士靳繼磊向騰訊科技指出，電商導(dǎo)購網(wǎng)站的商業(yè)邏輯源于電商大爆炸、碎片化的信息急需梳理，如何實(shí)現(xiàn)信息增值的同時(shí)，能夠在渠道之外構(gòu)建自主競爭力是一個(gè)將來面對(duì)的挑戰(zhàn)。

要堅(jiān)持到光明時(shí)刻到來，美麗說和蘑菇街們不得不繼續(xù)燒錢。自去年底完成B輪融資后，蘑菇街最近已啟動(dòng)C輪融資計(jì)劃。而美麗說去年完成B輪與C輪兩輪數(shù)千萬美元融資后，仍嫌資金不夠，同樣于近期啟動(dòng)D輪融資計(jì)劃。

淘寶會(huì)留給他們做大的機(jī)會(huì)嗎？

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本文標(biāo)題：蘑菇街過分依賴淘寶 發(fā)展前景堪憂

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