藝龍第二財季業績：藝龍第二財季凈營收同比增長33%，賓館營收同比增長47%。攜程第二財季營收同比增長17%，賓館預定營收同比增長12%。藝龍漲幅超過攜程主要是因為藝龍的下列戰略奏效：1）關注休閑旅游者；2）關注賓館業務，弱化機票預定；3）關注在線預定。

北京時間9月5日晚間消息，花旗（Citi Research）今日發布投資報告，維持攜程股票（Nasdaq:CTRP）“賣出”評級，將目標股價定為11.40美元。

以下為報告內容摘要：

旅游信息：1）7月份中國國內航班乘客數量同比增長10.2%，主要是受夏季旅游熱的推動；2）攜程營銷副總裁湯瀾稱，攜程8月份賓館預定量同比增長20%；3）攜程對部分經濟型賓館提供15%至20%的現金折扣。

藝龍第二財季業績：藝龍第二財季凈營收同比增長33%，賓館營收同比增長47%。攜程第二財季營收同比增長17%，賓館預定營收同比增長12%。藝龍漲幅超過攜程主要是因為藝龍的下列戰略奏效：1）關注休閑旅游者；2）關注賓館業務，弱化機票預定；3）關注在線預定。

藝龍賓館預訂增長65%：攜程賓館預定量同比增長20%，意味著：1）攜程的折扣與藝龍相同或更高的戰略所取得效果并不明顯，或者是攜程并未積極執行該戰略；2）攜程的漲幅為20%，而藝龍為65%，意味著攜程喪失了市場份額。

藝龍預計第三財季營收增長10%至20%：第三財季營收漲幅放緩主要是因為在賓館預定量漲幅不變的情況下，平均銷售價格下滑。攜程預計第三財季賓館預訂營收將增長10%至15%，主要是因為預定量增長20%至30%，但平均銷售價格出現下滑。

估值：我們維持攜程股票“賣出”評級，將目標股價定為11.40美元。

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本文標題：花旗維持攜程股票賣出評級 目標股價11美元

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