新浪科技訊 北京時間2月22日晚間消息，摩根士丹利今日發布投資報告，維持盛大游戲(微博)股票(Nasdaq:GAME)“增持”評級，將目標股價定為5.60美元 。
以下為報告內容摘要：
盛大游戲已涉足快速發展的Web、移動和社交游戲領域，但短期內營收還十分有限。我們繼續維持盛大游戲股票的“增持”評級 。
利潤低于預期：2011財年第四季度，盛大游戲營收為人民幣13.56億元，環比持平，同比增長18%。每股美國存托股攤薄收益0.17美元，低于我們預期的0.19美元。如果扣除政府補貼和股息預扣稅，每股美國存托股攤薄收益與我們的預期一致。
積極因素：1)受豐富的游戲內容的推動，國內游戲每用戶平均月營收同比增長15%。2)海外營收同比增長89%，占總營收的7%，而上年同期為4%。3)運營利潤率為30%，環比增長3個百分點，同比增長1個百分點，為2010財年第二季度以來的最高紀錄。4)凈現金為3.43億美元，占公司市值的30%至35%。
消極因素：1)我們預計，盛大游戲2012財年第一季度營收同比將增長10%至13%，低于我們預期的盛大游戲競爭對手的27%至31%的同比漲幅，如暢游。2)《傳奇2》營收環比下滑13%。
估值：我們維持盛大游戲股票的“增持”評級，將目標股價定為5.60美元 。(李明)
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