時隔多日，新股重新獲得市場肯定，受多路資金熱捧。截至昨日，今年2月份以來9只上市新股均迎來久違的上揚走勢，首日漲幅幾乎都超過20%，最大漲幅達到82%。除去大盤回穩(wěn)的因素，值得關注的是今年以來新股發(fā)行價和發(fā)行市盈率均有所降低。
今年2月份以來，已有9家新股上市，吸引了數(shù)十億元的“炒新”資金進場。本周一上市的主板新股環(huán)旭電子（601231.SH）首日漲幅達到53.03%；在2月16日登場的創(chuàng)業(yè)板公司中，朗瑪信息（300288.SZ）、榮科科技（300290.SZ）、利德曼（300289.SZ）首日分別取得82.53%、57.70%和27%的不錯漲幅。上述新股無論是首日漲幅還是換手率，都高出近期上市新股平均水平不少。
對比今年1月份上市的新股股價來看，可謂“冰火兩重天”。據(jù)記者統(tǒng)計，今年1月份有10家公司IPO上市，然而二級市場并不買賬，6只新股首日收盤破發(fā)。其中，加加食品(002650.SZ)以26.33%的跌幅創(chuàng)2009年恢復新股IPO以來新股上市首日最大跌幅。利君股份（002651.SZ）和博彥科技（002649.SZ）當日跌幅也分別高達16.88%和9.41%。在近期大盤反彈的背景下，加加食品、利君股份的表現(xiàn)亦是不盡如人意。
業(yè)內人士表示，“炒新”資金的重新活躍不僅是大盤整體回暖的信號，同時也說明一級市場正在逐漸回歸理性，在市場對新股“三高”現(xiàn)象熱切關注的當下，只有理性制定發(fā)行價，才能確保新股對于資金的吸引力。發(fā)行價和市盈率同降是近期上市新股的共同特點之一。除去華錄百納發(fā)行價格在45元/股，其他8只新股均價不到20元；市盈率則大約在20倍~40倍之間，這在新股“三高”時期甚為少見。
新股IPO的市盈率走勢與經濟周期及股市走勢息息相關，以創(chuàng)業(yè)板為例，2010年創(chuàng)業(yè)板IPO平均市盈率為71倍，而2011年則下降至51倍。今年以來新股發(fā)行市盈率再次呈現(xiàn)下降趨勢，1月份3家創(chuàng)業(yè)板上市公司市盈率為41.9倍。而本月上市的5家創(chuàng)業(yè)板公司，除了華錄百納，其他市盈率大約僅為32倍。
估值水平決定新股表現(xiàn)。朗瑪信息在今年1月份第一次發(fā)行失敗后，重啟定價22.44元/股，發(fā)行價下調超過35%。公司股價在上市首日漲幅達到82.53%。反觀1月份上市的加加食品，該股初步詢價時收到渤海證券、廣發(fā)證券等27家詢價對象的申報，申報價格區(qū)間在13.1元~30.3元，最終發(fā)行方和保薦機構確定的發(fā)行價為30元，公司股價至今未能回到發(fā)行價上方。一位投行人士指出，隨著新股發(fā)行市場化改革的深入推進，今后，一級市場將逐步由賣方市場轉向買方市場，新股的定價也將更趨于市場化。
值得關注的是，中證指數(shù)公司和深圳證券信息公司發(fā)布了滬深兩市行業(yè)市盈率相關數(shù)據(jù)。中證指數(shù)公司負責人表示，在新股發(fā)行定價中，行業(yè)市盈率數(shù)據(jù)是新股定價的重要參考指標，但近兩年來，由于種種原因，新股的定價與行業(yè)估值水平出現(xiàn)了顯著的背離。信息的不對稱和市場的非理性是導致新股發(fā)行“三高”的重要因素。
業(yè)內人士指出，指數(shù)公司發(fā)布的行業(yè)市盈率數(shù)據(jù)，一方面可以為擬發(fā)行公司和承銷商擬定發(fā)行計劃以及咨詢機構參與詢價提供參考，另一方面也能幫助投資者進行投資分析。同時，也為監(jiān)管部門的日常監(jiān)管提供數(shù)據(jù)支持。對于增加市場透明度、一定程度上消除信息不對稱、引導新股定價回歸理性，都有著積極的作用。
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本文標題：市盈率連續(xù)下滑 新股上市再受熱捧
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