[ 國際清算銀行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年4月份全世界一天在外匯市場(chǎng)的交易量就達(dá)到4萬億美元 許多外匯投資者期待著境內(nèi)外匯保證金交易能夠在監(jiān)管下“陽光化”生存 ]

早在二十多年前，外匯保證金交易就進(jìn)入中國境內(nèi)，但它并沒有得到監(jiān)管部門的正名；到現(xiàn)在，這種交易形式在境內(nèi)依然不被承認(rèn)。但隨著地下炒匯公司和境外外匯保證金交易平臺(tái)大肆招攬客戶，通過網(wǎng)上交易的渠道，中國境內(nèi)炒匯群體規(guī)模已不容小覷。

投入1萬美元，如果杠桿放大50倍，就能做實(shí)際相當(dāng)于50萬美元的外匯交易，方向做對(duì)了，價(jià)格如果變動(dòng)2%，投資者就能收獲1萬美元，收益率為100%，但是如果做錯(cuò)了方向，損失同樣被放大50倍，1萬美元將全部輸?shù)簟８軛U倍數(shù)再放大，相關(guān)聯(lián)的各項(xiàng)也被同樣放大。這樣的資金使用效率引起了很多高風(fēng)險(xiǎn)偏好者入場(chǎng)——這就是外匯保證金交易，投資者原本總以為那個(gè)輸?shù)舻娜瞬皇亲约海�自己是可以贏更多的。

外匯保證金交易（也叫“外匯按金交易”），就是投資者以獲取外匯交易盈利為目的，實(shí)際投資一定數(shù)量資金，作為交易保證金后，便可按一定的杠桿倍數(shù)將保證金金額進(jìn)行放大，從而使實(shí)際進(jìn)行的外匯交易的總金額超出投資者實(shí)際投資的交易保證金金額。

國內(nèi)一家權(quán)威外匯機(jī)構(gòu)的部門負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說，中國境內(nèi)一直對(duì)外匯保證金交易沒有放開，但是市場(chǎng)又有這方面的需求，所以很多人轉(zhuǎn)向一些境外的外匯保證金交易平臺(tái)。但是，這些交易平臺(tái)真假難辨，有的就是個(gè)皮包公司，除了外匯保證金本身這種交易的高風(fēng)險(xiǎn)外，很多黑交易平臺(tái)致使投資者上當(dāng)受騙的情況相當(dāng)普遍，這樣的事情在二十年間發(fā)生得太多太多。

多次叫停的歷史

外匯保證金交易在境內(nèi)屢禁不止。

在上世紀(jì)80年代末期，外匯保證金交易進(jìn)入中國。由于這種交易的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)致使投資者巨虧的情況時(shí)有發(fā)生，所以在1994年8月，央行、國家外管局、證監(jiān)會(huì)、公安部等四部委聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動(dòng)的通知》，禁止從事外匯保證金交易。這是可以查到的在中國境內(nèi)第一次有關(guān)監(jiān)管部門叫停該種交易。

在1997年證監(jiān)會(huì)再次發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)決查處非法境外期貨和外匯按金交易活動(dòng)的通知》，表示要嚴(yán)厲查處非法從事境外外匯按金交易。

最近的一次叫停是在2008年6月12日，中國銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開辦外匯保證金交易有關(guān)問題的通知》，叫停國內(nèi)銀行已開展的外匯保證金交易。當(dāng)時(shí)開出這種交易的銀行有交通銀行、民生銀行、中國銀行等。直到現(xiàn)在，在交通銀行的網(wǎng)站上，滾動(dòng)播放的最新公告一欄，依然有該行在2008年10月發(fā)布的有關(guān)停止該行外匯保證金交易品種“滿金寶”的公告。

雖然二十年間監(jiān)管部門多次叫停這種交易，但是這種交易形式卻一直有生存空間。

“外匯保證金交易是零和游戲，你和對(duì)手盤進(jìn)行買賣，贏虧各有一個(gè)人。而在交易當(dāng)中，真正能贏錢的人也就是20%到10%，80%以上的人群是虧損的。這是規(guī)律，贏家是少數(shù)。”在一家銀行工作的外匯資深人士對(duì)記者說。在2008年銀監(jiān)會(huì)叫停銀行從事這項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)就稱，雖然銀行因開辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)均能盈利，但目前投資者從事外匯保證金交易業(yè)務(wù)虧損的比例很高，當(dāng)前80%甚至90%的投資者都處于虧損狀態(tài)。這種參與者高損失、低盈利的概率狀況已近似于“賭博”。

境內(nèi)外匯交易現(xiàn)狀

雖然監(jiān)管者在政策上從未允許開辦外匯保證金交易，但是外匯保證金交易卻并沒有因?yàn)榻型６�銷聲匿跡。沒有準(zhǔn)入制度，也沒有相關(guān)的管理辦法出臺(tái)，在這種情況下，一些境外外匯保證金交易平臺(tái)不忍放棄中國市場(chǎng)這塊肥肉。

在百度上輸入“外匯保證金交易”和“外匯保證金交易平臺(tái)”，相關(guān)詞條多達(dá)上百萬條，而且排在前面的幾乎都是目前活躍在外匯保證金交易市場(chǎng)的各大境外外匯保證金交易商，這些平臺(tái)在一些大型的外匯網(wǎng)站上打出廣告，來招攬境內(nèi)客戶。

當(dāng)國內(nèi)的銀行被叫停從事外匯保證金交易后，很多人轉(zhuǎn)到地下外匯交易平臺(tái)和境外外匯交易公司，這兩個(gè)平臺(tái)是目前境內(nèi)投資者的選擇渠道。采訪中記者發(fā)現(xiàn)，目前，中國境內(nèi)一個(gè)由境外合法的外匯交易商、境內(nèi)外匯代理商、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯網(wǎng)站以及非法的地下外匯保證金交易平臺(tái)等組成的“炒匯市場(chǎng)”蓬勃生長。

“如果真要是到一家正規(guī)的境外外匯保證金交易平臺(tái)開戶也算是幸運(yùn)，這種情況下最大的風(fēng)險(xiǎn)就是投資本身的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何投資者都是平等的；但如果到一家地下炒匯公司，這個(gè)公司不受任何監(jiān)管，就是個(gè)無牌無照的黑公司，投資者所做的交易可能不是和對(duì)手交易盤做，而僅僅是被這家公司所操縱，最終結(jié)果可想而知。”招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮對(duì)記者說。

有人說，在日本家庭主婦可以在家里進(jìn)行炒匯，這指的是外匯保證金交易。那么在中國，當(dāng)監(jiān)管部門對(duì)外匯保證金交易下禁令的時(shí)候，合法的外匯交易都有哪些呢？根據(jù)上述文中提到的那位外匯機(jī)構(gòu)部門負(fù)責(zé)人對(duì)記者的介紹來看，對(duì)于個(gè)人客戶來說，更多的選擇是和銀行進(jìn)行的實(shí)盤（即1：1倍的無杠桿）交易；而在中國外匯交易中心，則可實(shí)現(xiàn)人民幣兌相關(guān)的外匯幣種交易以及外匯兌外匯的交易，不過交易主體都是機(jī)構(gòu)投資者，這個(gè)投資群體相對(duì)專業(yè)和成熟，交易目的明確，對(duì)交易后果能有所預(yù)見和承擔(dān)，當(dāng)然這些交易也不是杠桿交易。

一位境外外匯保證金交易商的代理人對(duì)記者表示，自從銀監(jiān)會(huì)叫停銀行業(yè)的外匯保證金交易后，這幾年一些銀行在外匯保證金交易的技術(shù)準(zhǔn)備方面已經(jīng)有所改善，如果銀監(jiān)會(huì)允許，很多銀行都能有條件開出這項(xiàng)交易。

記者采訪當(dāng)年曾推出外匯保證金交易的交通銀行看到，這家銀行當(dāng)前還有“外匯寶”和“滿金寶”這兩種外匯交易品種。不過，雖然“滿金寶”在設(shè)計(jì)上是杠桿操作，但是銀行工作人員告訴記者，目前的交易只是1：1倍的實(shí)盤交易，不再允許杠桿。曾經(jīng)推出外匯保證金交易業(yè)務(wù)的中國銀行目前的外匯交易有18種貨幣對(duì)，同時(shí)還有遠(yuǎn)期外匯價(jià)格交易，品種相對(duì)豐富。

期待在陽光下

二十年多年禁而不絕，必有其內(nèi)在原因。采訪中記者發(fā)現(xiàn)，許多外匯投資者期待著境內(nèi)外匯保證金交易能夠在監(jiān)管下“陽光化”生存。

國際清算銀行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年4月份全世界一天在外匯市場(chǎng)的交易量就達(dá)到4萬億美元，這個(gè)市場(chǎng)的交易量變得越來越大，去年同比增長20%。“就外匯市場(chǎng)本身而言，這是一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)，流動(dòng)性非常好，相對(duì)而言比較公平，價(jià)格被操縱的情況非常少見，幾乎沒有人能夠操縱價(jià)格。”作為業(yè)內(nèi)人士，上述外匯機(jī)構(gòu)部門負(fù)責(zé)人講述了他對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的看法。他說，一些境外機(jī)構(gòu)正利用網(wǎng)絡(luò)迅速占領(lǐng)境內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)在這個(gè)市場(chǎng)上還有些不合法的公司也在生存著，由此引發(fā)許多讓投資者血本無歸的事件，但因?yàn)檫@種交易不受法律保護(hù)，虧損的投資者投訴無門。

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老文可是懂金融的人，他在一家銀行工作，研究外匯，除此之外，他還有個(gè)身份，炒匯九年、資深匯民。 2003年，老文成了匯民中的一員，那時(shí)這個(gè)群體在境內(nèi)還很少，他選的是一家總部在美國紐約的公司，填表格開戶，打電話>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：二十年灰色生存 外匯保證金交易期待陽光

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