民營(yíng)企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品為“便攜式防空導(dǎo)彈”，向國(guó)內(nèi)軍方以及通過(guò)軍貿(mào)公司代理向4個(gè)國(guó)家軍方銷(xiāo)售產(chǎn)品——如此特別的背景使得西安天和防務(wù)股份有限公司（下稱“天和防務(wù)”）的招股書(shū)一經(jīng)披露就引來(lái)業(yè)內(nèi)關(guān)注。證監(jiān)會(huì)將于3月6日審核天和防務(wù)的首發(fā)申請(qǐng)，若其順利過(guò)會(huì)，將成為資本市場(chǎng)首家民營(yíng)軍工企業(yè)。
天和防務(wù)以連續(xù)波雷達(dá)技術(shù)和光電探測(cè)技術(shù)為核心，將偵察、指揮、控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及技術(shù)貿(mào)易作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，由西安天和投資控股集團(tuán)有限公司整體變更設(shè)立。其注冊(cè)資本為9000萬(wàn)元人民幣，實(shí)際控制人為公司董事長(zhǎng)賀增林。天和防務(wù)本次擬登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行3000萬(wàn)股，募集資金3.4億元擬投入連續(xù)波雷達(dá)系統(tǒng)系列產(chǎn)品和軍民兩用防務(wù)技術(shù)研發(fā)中心兩個(gè)建設(shè)項(xiàng)目。
招股書(shū)顯示，天和防務(wù)為控股型公司，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入絕大部分來(lái)源于全資子公司天偉電子。公司自身為民品業(yè)務(wù)平臺(tái)，天偉電子為軍品業(yè)務(wù)平臺(tái)。報(bào)告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品為末端防空指揮控制系統(tǒng)系列產(chǎn)品，包括便攜式防空導(dǎo)彈指揮系統(tǒng)系列產(chǎn)品和區(qū)域防空群指揮系統(tǒng)系列產(chǎn)品兩個(gè)類別。
目前公司產(chǎn)品的最終客戶為國(guó)內(nèi)軍方和國(guó)外4個(gè)國(guó)家。2009年至2011年各年度公司來(lái)自于前兩名客戶國(guó)內(nèi)軍方及軍貿(mào) A 公司的銷(xiāo)售收入分別占同期公司營(yíng)業(yè)收入的 98.78%、99.82%、95.92%。業(yè)內(nèi)人士表示，天和防務(wù)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%都來(lái)源于軍品銷(xiāo)售，在資本市場(chǎng)上類似公司極為少見(jiàn)。招股書(shū)披露，天和防務(wù)2011年、2010年、2009年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入分別為3.06億元、2.97億元以及6009萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為1.34億元、1.15億元以及591萬(wàn)元。
值得關(guān)注的是，由于涉及軍品，天和防務(wù)被允許“豁免披露”和“脫密處理”，對(duì)投資者判斷公司投資價(jià)值會(huì)帶來(lái)不少風(fēng)險(xiǎn)。天和防務(wù)在招股書(shū)中公告，由于公司主要從事軍品業(yè)務(wù)，部分信息涉及國(guó)家秘密，涉密信息主要包括公司與國(guó)內(nèi)軍方、軍貿(mào)公司等單位簽訂的部分銷(xiāo)售、采購(gòu)、研制合同中的合同對(duì)方真實(shí)名稱、產(chǎn)品具體型號(hào)名稱、單價(jià)和數(shù)量、主要戰(zhàn)術(shù)技術(shù)指標(biāo)等內(nèi)容，經(jīng)過(guò)國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局批準(zhǔn)，上述涉密信息予以豁免披露。涉密信息還包括了報(bào)告期內(nèi)各期主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量、按地區(qū)分部列示營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成及報(bào)告期內(nèi)向單個(gè)客戶銷(xiāo)售比例超過(guò)50%的客戶的真實(shí)名稱及銷(xiāo)售比例等信息。
由于軍品貿(mào)易的特殊性，天和防務(wù)表示，公司自身也無(wú)法獲知公司在全球市場(chǎng)上占有率等信息。招股書(shū)中僅僅披露了公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有法國(guó)泰利斯集團(tuán)、白俄羅斯阿加特設(shè)計(jì)局、美國(guó)洛克希德·馬丁公司等。
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