民營企業，主營產品為“便攜式防空導彈”，向國內軍方以及通過軍貿公司代理向4個國家軍方銷售產品——如此特別的背景使得西安天和防務股份有限公司（下稱“天和防務”）的招股書一經披露就引來業內關注。證監會將于3月6日審核天和防務的首發申請，若其順利過會，將成為資本市場首家民營軍工企業。
天和防務以連續波雷達技術和光電探測技術為核心，將偵察、指揮、控制系統的研發、生產、銷售及技術貿易作為主營業務，由西安天和投資控股集團有限公司整體變更設立。其注冊資本為9000萬元人民幣，實際控制人為公司董事長賀增林。天和防務本次擬登陸創業板，發行3000萬股，募集資金3.4億元擬投入連續波雷達系統系列產品和軍民兩用防務技術研發中心兩個建設項目。
招股書顯示，天和防務為控股型公司，報告期內營業收入絕大部分來源于全資子公司天偉電子。公司自身為民品業務平臺，天偉電子為軍品業務平臺。報告期內，公司的主要產品為末端防空指揮控制系統系列產品，包括便攜式防空導彈指揮系統系列產品和區域防空群指揮系統系列產品兩個類別。
目前公司產品的最終客戶為國內軍方和國外4個國家。2009年至2011年各年度公司來自于前兩名客戶國內軍方及軍貿 A 公司的銷售收入分別占同期公司營業收入的 98.78%、99.82%、95.92%。業內人士表示，天和防務的主營業務收入100%都來源于軍品銷售，在資本市場上類似公司極為少見。招股書披露，天和防務2011年、2010年、2009年公司實現營業總收入分別為3.06億元、2.97億元以及6009萬元；歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1.34億元、1.15億元以及591萬元。
值得關注的是，由于涉及軍品，天和防務被允許“豁免披露”和“脫密處理”，對投資者判斷公司投資價值會帶來不少風險。天和防務在招股書中公告，由于公司主要從事軍品業務，部分信息涉及國家秘密，涉密信息主要包括公司與國內軍方、軍貿公司等單位簽訂的部分銷售、采購、研制合同中的合同對方真實名稱、產品具體型號名稱、單價和數量、主要戰術技術指標等內容，經過國家國防科技工業局批準，上述涉密信息予以豁免披露。涉密信息還包括了報告期內各期主要產品的銷量、按地區分部列示營業收入構成及報告期內向單個客戶銷售比例超過50%的客戶的真實名稱及銷售比例等信息。
由于軍品貿易的特殊性，天和防務表示，公司自身也無法獲知公司在全球市場上占有率等信息。招股書中僅僅披露了公司的主要競爭對手有法國泰利斯集團、白俄羅斯阿加特設計局、美國洛克希德·馬丁公司等。
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本文標題：天和防務：首家民營軍工企業沖擊IPO
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